Cтраница 1
Венчурные компании - рисковые фирмы, которые обычно создаются в областях предпринимательской деятельности, связанных с повышенной опасностью потерпеть убытки. За последние 20 лет наибольшее число венчурных фирм было создано в развитых странах для реализации идей, содержащихся в изобретениях и открытиях. Нередко крупные специализированные компании заинтересованы в том, чтобы вынести за пределы основного производства новые разработки, которые могут не соответствовать его профилю, нарушить ритмичность и эффективность производственного процесса. Венчурные компании, как правило, являются небольшими фирмами, создаваемыми в форме акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью. [1]
Фирмы, вкладывающие капитал в венчурные компании ( venture capital firms), похожи на инвестиционные банки, с той лишь разницей, что их клиентами являются не крупные корпорации, а фирмы, только начинающие свою деловую деятельность. Такие молодые компании с неопытным управленческим персоналом очень часто нуждаются не только в финансовой поддержке, но и в совете относительно ведения бизнеса. Предоставлением этих услуг и занимаются фирмы, рассматриваемые в данном разделе. [2]
Венчурный кредит - денежная ссуда без гарантий, связанная с деятельностью венчурных компаний. [3]
Правительства всех стран, по-видимому, полагают, что без их вмешательства прибыльные венчурные компании будут испытывать недостаток финансирования. [4]
Другие 20 % клиентских операций банков осуществляются по поручению компаний, являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг - инвестиционных, страховых, пенсионных, брокерских, венчурных компаний и фондов. По своим финансовым возможностям и запросам новая клиентура банков значительно превосходит традиционную. Вместе с тем далеко не все банки способны удовлетворить новых клиентов. [5]
Итак, задачей уже сегодняшнего, а не завтрашнего дня стало инновационное развитие экономики, для чего необходимы обновление основных фондов предприятий, создание венчурных компаний, крупные государственные проекты на тех направлениях научно-технического прогресса, где мы еще в состоянии обеспечить прорывы. [6]
В этих сложных условиях в России идет процесс формирования нового для нее вида управления - корпоративного управления, для осуществления которого формируются новые организационные структуры: объединения финансовых и промышленных предприятий, промышленных и торговых предприятий, создание банками лизинговых фирм, венчурных компаний, совместное участие нескольких предприятий в создании акционерного капитала одного предприятия. [7]
Возникновение идеи создания технополисов - городов науки и высоких технологий, связывается с желанием японцев воспроизвести в своей стране нечто подобное американской Силикон-Велли, которая благодаря концентрации на небольшой территории неподалеку от Сан-Франциско значительного количества исследовательских центров, предприятий, консультативных фирм, венчурных компаний сыграла выдающуюся роль в развитии электронно-компьютерной отрасли в США. Ждать, когда в Японии стихийно возникнут свои Силикон-Велли, японские стратеги не захотели. Они решили, в полной гармонии с национальными традициями, всемерно способствовать их возникновению и развитию. Реализация программы создания 19 технополисов, покрывающих все хозяйственное пространство страны, начатая в 1984 - 1985 гг., как полагают сами японцы, должна обеспечить их стране первенство в научно-технической гонке в XXI в. [8]
Венчурные подразделения организуются на крупных предприятиях, в корпорациях за счет собственного венчурного ( рискового) капитала. Венчурные компании при достижении успеха поглощаются более крупными организациями или устанавливают с ними долгосрочные межфирменные связи. [9]
Примером может служить опыт компании Квадрига Капитал-Россия сотрудничающей с региональными венчурными фондами Европейского банка реконструкции и развития. Венчурные компании отбирают потенциально динамичные фирмы для инвестирования и вкладывают в них на срок от трех до пяти лет сумму порядка 3 - 10 млн долл. Принципиальным условием инвестирования является сохранение собственником контроля над бизнесом. Интерес венчурного фонда заключается в многократном росте стоимости компании. [10]
Значительно большую свободу действий изобретателя предполагает партнерство с фирмой, работающей в сфере рискового бизнеса и специализирующейся на создании новых секторов товарного рынка. Это может быть и венчурная компания, создающая принципиально новые технологии. Для таких фирм патенты являются интеллектуальным товаром, который они предлагают на свободном рынке. Разработку наиболее пригодной в этих целях стратегии охраны изобретения фирма чаще всего поручает изобретателю в рамках оговоренных затрат. [11]
На счете в банке 5 млн руб. Банк платит 20 % годовых. Вам предлагают войти всем капиталом в организацию венчурной компании. Представленные экономические расчеты показывают, что через пять лет вложенный капитал утроится. Стоит ли принимать это предложение. [12]
Соединенных Штатах суммы остатков в фондах венчурного капитала очень малы. Одна из соответствующих причин для примерно 35 - 40-миллиардного портфеля венчурных компаний заключается в том, что сразу после получения доходов на фондовой бирже наличные деньги из фондов изымаются. Общая сумма доходов венчурных фондов в США в целом неизвестна, так как доходы в фондах не остаются, а немедленно возвращаются институционным инвесторам и затем их надо выторговывать обратно для вовлечения в венчурное финансирование. Чтобы привлечь дополнительные средства от этих и других институциональных инвесторов, кто-то должен инициировать новый фонд. В целом эта идея быстрого отделения работающих денег и дохода по ним и свободного выбора инвесторами различных возможностей становится определяющей для индустрии венчурного капитала в целом. [13]
Новые компании формируются в различных условиях и при различных взглядах на право собственности и контроль. Компании, базирующиеся на передовой технологии, обычно начинают как малые. Такие венчурные компании могут возникать как результат настойчивых усилий одного предпринимателя или группы творческих личностей, имеющих небольшой опыт совместной работы, или как создание новой фирмы путем отделения команды людей, успешно работавших ь правительственных учреждениях, индустрии или академических организациях. [14]
Допустим, инвестор владеет акциями компании А и компании Б, т.е. портфель инвестора включает акции двух компаний. При этом компания Б существует несколько десятилетий, находится в стадии зрелого роста, генерирует значительные денежные потоки и известна высокой стабильностью в размере выплачиваемых дивидендов. Компания А является только что созданной венчурной компанией, для которой характерны агрессивность, быстрый рост и крайняя нестабильность в прибылях и убытках и соответственно в размерах выплачиваемых дивидендов. На основе проведенных за ряд лет статистических наблюдений известны вероятности получения того или иного размера доходности по акциям данных компаний. [15]