Коэффициент - хеджирование
Cтраница 3
 |
Терминология опционов колл. [31] |
Причина определения наклона кривой стоимости Блэка-Шоулза как коэффициента хеджирования состоит в том, что за счет одновременной продажи одного опциона колл и покупки акций в количестве, равном коэффициенту хеджирования N ( d), можно построить хеджированный портфель, т.е. практически безрисковый портфель. Это говорит о том, что хеджированный портфель состоит из одного выписанного опциона колл и купленных 0 5 акций. Это означает, что хеджированный портфель потеряет на стоимости выписанного опциона приблизительно 0 50, но выиграет 0 50 на росте курса акции. [32]
Причина определения наклона кривой стоимости Блэка-Шоулза как коэффициента хеджирования состоит в том, что за счет одновременной продажи одного опциона колл и покупки акций в количестве, равном коэффициенту хеджирования N ( dt), можно построить хеджированный портфель, т.е. практически безрисковый портфель. Это говорит о том, что хеджированный портфель состоит из одного выписанного опциона колл и купленных 0 5 акций. Это означает, что хеджированный портфель потеряет на стоимости выписанного опциона приблизительно 0 50, но выиграет 0 50 на росте курса акции. [33]
Суммируя вышесказанное, есть основания утверждать, что возможно установить безрисковую хеджированную позицию, покупая акции и продавая опционы. По коэффициенту хеджирования определяется количество акций в длинной позиции по сравнению с количеством проданных опционов. [34]
Первое: коэффициент хеджирования определяется отношением продолжительности обязательств к продолжительности активов. Так как и аренда, и пакет облигаций имеют одинаковую продолжительность, коэффициент хеджирования равен 1 0: Баклуши-бью минимизирует неопределенность тем, что стоимость выпушенных облигаций равна приведенной стоимости арендных платежей ( 9 94 млн дол. Могла бы Баклуши-бью произвести хеджирование, просто выпустив шестигодич-ные облигации. [35]
Первое: коэффициент хеджирования определяется отношением продолжительности обязательств к продолжительности активов. Так как и аренда, и пакет облигаций имеют одинаковую продолжительность, коэффициент хеджирования равен 1 0: Баклуши-бью минимизирует неопределенность тем, что стоимость выпущенных облигаций равна приведенной стоимости арендных платежей ( 9 94 млн дол. Могла бы Баклуши-бью произвести хеджирование, просто выпустив шестигодич-ные облигации. [36]
Допустим, что мы занимаем 41 03 и покупаем 0 5556 акций компании Widget vi, таким образом, воспроизводим опцион колл на эти акции. Данная взаимосвязь называется коэффициентом хеджирования ( hedge ratio) опциона. [37]
Допустим, что мы занимаем 41 03 и покупаем 0 5556 акций компании Widget и, таким образом, воспроизводим опцион колл на эти акции. Данная взаимосвязь называется коэффициентом хеджирования ( hedge ratio) опциона. [38]
Это аналогично коэффициенту наклона В в уравнении регрессии, рассчитанной по методу наименьших квадратов. Преимущество двухфакторной модели GARCH коэффициента хеджирования в том, что он определяется на основе изменяющихся во времени дисперсий и ковариаций, тогда как коэффициент наклона уравнения регрессии основывается на неизменности дисперсий и ковариаций. [39]
Эта величина обычно называется дельтой опциона. Ясно, что д 1 / k, где k - коэффициент полного хеджирования. [40]
Он должен инвестировать на рынке еще 2 16 млн дол. Таким образом, инвестиционный дилер должен проводить динамичную стратегию хеджирования, покупая или продавая рыночный портфель, чтобы сохранить желаемый коэффициент хеджирования. Позже в этой главе мы рассмотрим случаи, когда коэффициент хеджирования сам изменяется со временем. Здесь тоже требуется динамичная стратегия хеджирования. [41]
Дельта ( Delta) - скорость изменения цены опциона в сравнении с базовым инструментом. Дельта является единицей измерения чувствительности цены опциона к изменениям цены базового инструмента. Также известна как коэффициент хеджирования. [42]
Он должен инвестировать на рынке еще 2 16 млн дол. Таким образом, инвестиционный дилер должен проводить динамичную стратегию хеджирования, покупая или продавая рыночный портфель, чтобы сохранить желаемый коэффициент хеджирования. Позже в этой главе мы рассмотрим случаи, когда коэффициент хеджирования сам изменяется со временем. Здесь тоже требуется динамичная стратегия хеджирования. [43]
Сейчас мы увидим, как немного теории иногда помогает оценить коэффициент хеджирования. [44]
Страницы: 1 2 3