Cтраница 3
После биржевого краха в США в октябре 1987 г. были разработаны меры по предупреждению панических, кризисных биржевых ситуаций. Эти меры включают систему гашения биржевого ажиотажа с помощью организационных и технических методов, вплоть до закрытия биржи; формы и методы государственного вмешательства в кризисных ситуациях; более жесткие стандарты технического оснащения биржи и даже взаимодействие биржи со средствами массовой информации. [31]
Довольно часто мне встречаются спекулянты, которые неотвратимо движутся по пути к разорению. После биржевого краха 1987 года он почему-то решил, что в экономике повторяется сценарий 1929 года: сначала будет паника, а потом - подъем. Я посоветовал ему сократить степень риска: не продавать фьючерсы, а покупать опционы на продажу. В худшем случае, если опционы окажутся бесполезными, то максимум, что он потеряет, - это уплаченную за опцион премию. В противном случае степень риска будет теоретически стремиться к бесконечности. Он послушался меня и стал покупать опционы продавца. [32]
Атмосфера эйфории, которую создали в конце 80 - х годов результаты экономического роста, не позволяет, однако, забывать, что эта система остается весьма хрупкой. В структурном плане бюджетный дефицит США сохраняется на слишком высоком уровне, чтобы можно было всерьез говорить о наступлении новой эры экономического роста. Об этом же свидетельствовал биржевой крах 1987 г. С другой стороны, если экономика западных стран и приобрела большую гибкость в микроэкономическом плане, однако на пике экономической конъюнктуры, достигнутой государствами ОЭСР, число безработных там достигло 25 млн человек, т.е. 6 6 % активного населения. [33]
Рефлексивные отношения не проявляются с одинаковой силой на всех рынках одновременно. Однако события часто похожи по форме. Например, сходство между биржевым крахом 1929 года и нынешним просто жуткое. Тенденция к безудержным колебаниям доллара, вверх или вниз, не менее опасна... На валютных рынках действует взаимно усиливающаяся связь между объемом международного движения капиталов, становящегося все более подверженным влиянию общей тенденции, и резкими колебаниями валютных курсов... Однако на рынке акций рост такой тенденции часто незаметен... Если что-то сравнивают со среднерыночными показателями, трудно вынести личное суждение, независимое от господствующего на данном рынке... Возможно, доверие к господствующей тенденции окажется сильнее способности рынка приспосабливать эти тенденции к собственным интересам. При понижении он продолжает упрямо повышать курсы, пока не наступит полный хаос, и многие меры, которые, как нам кажется, действуют сами по себе, станут попросту неисполнимыми... По вопросу о ликвидности или неликвидности ценных бумаг сказано много вздора. Важно же равновесие между продавцами и покупателями. [34]
Как известно, на Уолл-стрит вызвать удивление академическими прогнозами трудно. Но эссе Эллиотта были замечены. Тем более, что его оценки подтвердились: за призрак грядущего биржевого краха был принят лишь временный откат рынка. [35]
Нью-Йоркской фондовой бирже было продано за рекордную сумму в 1 45 млн. долларов. Немногим раньше в феврале и марте за место на, бирже давали 1 25 млн. долларов. Преды - дущий рекорд был установлен в сентябре 1987 года незадолго до биржевого краха, когда место было продано за 1 15 млн, долларов. [36]
В старых учебниках по биржевой игре описано множество случаев легендарного хладнокровия в той или иной критической ситуации. Но подвиги Джея Гульда, Джона Гейтса и Корнелиуса Вандербильта не уступают легендам современности. Чего стоит хотя бы моя игра в теннис с Соросом 19 октября 1987 года, в день биржевого краха. [37]
Можно видеть объективный процесс разрастания денежного капитала, рост биржевой деятельности, значительно превышающий прирост оборота реального капитала, а соответственно и биржевой спекуляции, реальной опасности биржевых крахов со всеми возможными экономическими и социальными последствиями. Все эти проблемы и сегодня не теряют своей остроты и не позволяют отказаться от созданной системы государственного регулирования. [38]
БИРЖЕВАЯ КОТИРОВАЛЬНАЯ КОМИССИЯ - орган биржи, который выявляет и публикует курсы ценных бумаг или цены товаров, обращающихся на бирже. В ее функции входит наблюдение за правильностью представляемых маклерами и другими членами биржи сведений о заключенных на бирже сделках и составление биржевого бюллетеня. Состав комиссии избирается членами биржи. БИРЖЕВАЯ ПАНИКА ( биржевой крах) - наиболее острый период биржевого кризиса, характеризующийся резким, катастрофическим падением курсов ценных бумаг, в первую очередь акций. [39]
По законодательству США о фондовом рынке покупатель акций должен оплатить не менее половины стоимости позиции. Например, если у вас на счете 30 000 долларов, вы можете купить акций не более чем на 60 000 долларов. Закон был принят после биржевого краха 1929 года, когда стало ясно, что низкая маржа способствует чрезмерной спекуляции и может привести к серьезному кризису. [40]
Этот феномен обнажает слабость человеческого ума хоть и неприятным, но очень действенным образом. История знает много подобных примеров. Первый в мире крах спекулятивной фондовой биржи имел место во Франции в 1557 году, когда Габсбурская Империя перестала выплачивать проценты и взносы по правительственным облигациям, выпущенным в большом избытке в предыдущие годы. Самые поучительные из них: в Голландии в 1636 году, пузырь Южного Моря в Англии в 1711 - 20 гг. и, конечно, биржевой крах 1929 года. [41]
Наиболее резкие изменения их происходят в периоды кризисов нерепроиз-ва и сопровождающих эти кризисы биржевых крахов. Но биржевые крахи происходят не только в периоды экопомпч. Так, в США в 1962 и 1966 при росте пропз-ва курсы акций резко падали. [42]
Неужели пришел конец золота и справедливо все то, о чем так увлекательно поведал нам Рудольф Дауман в своем фантастическом романе, описывающем будущие события 1938 года. Немецкий профессор химии по имени Баргенгронд открывает в США способ получения золота путем атомного превращения, в результате чего за ним гоняется банда гангстеров. После дикого преследования удается вырвать у профессора его тайну: золото можно получить, если отщепить от висмута две альфа-частицы при помощи ритмизированных О-лучей - очень жесткого рентгеновского излучения. Когда герою романа Даумана посчастливилось сконструировать мощные рентгеновские трубки, он начинает изготовлять золото центнерами. Капиталистические рынки золота рушатся, мировой биржевой крах приводит к обесцениванию золота. Но тут удается открыть, как отличить искусственное золото от природного. Это невозможно сделать химическим путем, а только физическими методами. [43]
На фондовой бирже происходит купля-продажа акций и облигаций акционерных компаний, а также облигаций государственных займов. Сроки сделок устанавливаются в пределах месяца. Цена на ценные бумаги ( курс ценных бумаг) определяется регулярно приносимыми ими доходами в виде дивиденда или процента и уровнем ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношения между предложением и спросом на них. Наиболее резкие изменения курса происходят в периоды экономических кризисов и биржевых крахов. Сводным показателем движения курса ценных бумаг являются индексы акций крупнейших компаний, котируемых ( котировка - установление курса ценных бумаг) на крупнейших фондовых биржах мира. [44]
Необходимость общепринятых и широко известных правил составления отчетности была по-настоящему осознана после краха 1929 года на мировых фондовых рынках, ставшего начальной точкой многолетнего экономического кризиса в индустриально развитых странах. Движение капиталов направлялось по ложному руслу, что изначально содержало информационный зародыш новых биржевых крахов. [45]