Cтраница 2
Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего. [16]
Выше приведены далеко не все виды кредитов, но для целей финансирования инновационных программ, как правило, используются банковский, долгосрочные и краткосрочные кредиты государства, иностранных кредиторов или отечественных кредиторов в финансовой форме. Коммерческие товарные кредиты используются, как правило, в форме лизинга, который будет рассмотрен ниже. [17]
Однако пока эти усилия ведут лишь к дальнейшему дефициту бюджета, увеличению задолженности государства бюджетникам по зарплате, росту внутреннего долга и, что особенно тревожно, внешнего долга МВФ и другим иностранным кредиторам, представляющим мировую финансовую олигархию. Возникает вопрос: почему благие помыслы не реализуются на практике. [18]
Положение может улучшиться в 1992 г., если промышленное и сельскохозяйственное производство полностью и своевременно выполнит госзаказы по экспорту своей продукции, а транспорт обеспечит ее перевозку, в противном случае долговой налог сохранится на будущее, поскольку нет иного пути и более эффективных мер, призванных вернуть доверие иностранных кредиторов и создать возможности дальнейшего развития торгово-экономических отношений советских организаций с партнерами за рубежом. Положительному решению проблемы внешнего долга в значительной степени будет способствовать также эффективная работа органов, создаваемых в соответствии с Соглашением о Содружестве независимых государств. [19]
При определении размера свободного обеспечения по специальному ссудному счету по экспортным операциям засчитываются следующие пассивы внешнеторговых организаций: задолженность поставщикам экспортных товаров по акцептованным счетам-платежным требованиям, по не оплаченным в срок счетам и неотфактурованным поставкам экспортных товаров; задолженность иностранным покупателям по авансам; задолженность генеральным поставщикам по операциям, связанным с оказанием технического содействия иностранным государствам; расчеты с советскими и иностранными кредиторами, относящиеся к объектам кредитования, принятым в обеспечение ссуд по экспортным операциям; проценты по предоставленному коммерческому кредиту. [20]
Во-первых, несмотря на расширение практики привлечения иностранного капитала, многие МНК основной объем кредитов и инвестиций получают в своей стране. Поскольку доля иностранных кредиторов и инвесторов в этом случае невелика, руководство МНК не считает целесообразным нести дополнительные расходы по переподготовке отчетности. [21]
Сокращение размеров внешнего долга путем конверсии, т.е. превращения его в долгосрочные иностранные инвестиции, практикуемое в некоторых странах. В счет долга иностранным кредиторам предлагают приобрести в стране-должнике недвижимость, ценные бумаги, участие в капитале, права. Одним из вариантов превращения внешней задолженности в иностранные капиталовложения является участие хозяйствующих субъектов страны-кредитора в приватизации государственной собственности в стране-должнике. В таком случае заинтересованные фирмы страны-кредитора выкупают у своего государства или банка обязательства страны-должника и с обоюдного согласия используют их для приобретения собственности. [22]
Были проведены переговоры с иностранными кредиторами о переоформлении кредитов. [23]
Для выполнения своих обязательств перед иностранными кредиторами российские коммерческие банки в значительных объемах осуществили продажи имеющихся в их портфелях ценных бумаг с последующей конвертацией вырученных средств в валюту. [24]
Все эти шаги были предприняты не только для внутреннего потребления. Они были рассчитаны на благожелательную реакцию иностранных кредиторов России. [25]
Валютные кредиты могут выдаваться предприятиям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность. В этом случае валютные кредиты выдаются для погашения задолженности иностранным кредиторам. В качестве обеспечения кредита выступают импортные товары. Существует множество вариантов валютного кредита, и банку в каждом случае приходится рассматривать очень конкретные ситуации, где общих схем практически нет. Валютные кредиты выдаются на основе договора, ставки могут быть фиксированными и плавающими. В этих случаях процентная ставка складывается из двух частей: базовой ставки, в качестве конторой чаще всего используется: либор - ставка по предоставляемым лондонскими банками краткосрочным кредитам и надбавкам, и маржи - предмета договора между заемщиком и кредитором. Маржа может колебаться от ОД до 20 и более процентов годовых и зависит от степени рискованности кредитной операции для банка. Кроме того, с момента подписания кредитного договора до момента начала использования кредита банк взимает комиссию за обязательство ( обычно на уровне 0 1 - 0 5 процента годовых) резервировать и предоставить в распоряжение заемщика кредитные ресурсы. [26]
Проблема пика долгов была снята благодаря продуманным мерам правительства: за предшествовавшие три-четыре года были проведены успешные переговоры с иностранными кредиторами, некоторые долги реструктурированы или отсрочены, некоторые возвращены. Словом, с точки зрения выплат внешнего долга год прошел совершенно спокойно. Что же касается технологического кризиса, то здесь сказался постепенный переход к инвестиционной стадии послекризисного роста. [27]
Важное значение для России имеет экспорт природного газа - единственного продукта, объемы вывоза которого росли последнюю четверть века, со-в период реформ и навер-будут расти в последующие 20 - 30 лет. Экспорт газа жизненно необходим в настоящее время, когда стране остро требуются валютные поступления для финансовой стабилизации и подтверждения платежеспособности перед иностранными кредиторами. Расширение экспорта газа путем сооружения новых газотранспортных систем и реконструкции действующих позволяет обеспечивать заказами отечественные предприятия. [28]
И когда с марта 1998 г. котировки ОВВЗ начали резко падать, иностранные кредиторы потребовали от отечественных банков сумму страхового депозита ( так называемую margin call), покрывающую разницу между первоначальной стоимостью бумаг ( при их приобретении) и их стоимостью в момент резкого падения котировок. Это привело к тяжелому положению ведущих отечественных коммерческих банков, активно работавших на рынке облигаций, так как они не были готовы рассчитаться с иностранными кредиторами по договорам РЕПО. [29]
В августе 1998 г. произошел обвал рынка, который уничтожил практически все, накопленное банками и инвестиционными компаниями и заставил большинство иностранных инвесторов уйти с российского рынка. Как сейчас утверждает большинство ведущих экономистов и специалистов, Россия намеренно шла к дефолту, увеличивая и без того высокие ( по западным меркам) процентные ставки по ГКО и ОФЗ, а отсюда - и сумму внешней задолженности перед иностранными кредиторами. Наряду с фактом погашения накопленных внешних займов ( и процентных выплат по ним) из новых траншей, которые должны были поступать в реальный сектор, обвал был неизбежен. [30]