Cтраница 1
Курсы облигации изменяются обратно пропорционально процентным ставкам. В период ожидаемого роста процентных ставок облигации не лучшее вложение капитала, зато они становятся удачным инструментом инвестирования, когда ожидается падение процентных ставок. [1]
Курсы облигаций изменяются обратно пропорционально рыночным ставкам процента. [2]
Курсы облигаций ( кроме муниципальных) котируются в процентах от номинала. [3]
Курсы облигаций используются реже, чем показатели доходности. [4]
Изменение курсов облигации зависит от купонной ставки, срока погашения выпуска и изменения рыночных процентных ставок. Когда рыночные процентные ставки снижаются, курсы облигаций возрастают, и наоборот; тем не менее степень повышения или снижения курсов облигаций зависит от купонной ставки и срока погашения выпуска. Облигации с более низкими купонными ставками и / или более длительными сроками погашения сопряжены с более резкими колебаниями курсов. [5]
В средние индикаторы курсов облигаций Доу Джонса включаются курсы облигаций предприятий электроэнергетики и коммунального хозяйства, промышленных компаний и облигаций сводной группы компаний. Каждый такой индикатор - это не показатель доходности, а лишь математическая средняя курсов групп облигаций на конец биржевого дня. Средний курс облигаций компаний электроэнергетики и коммунального хозяйства рассчитывается по курсам 10 выпусков облигаций соответствующих компаний на конец биржевого дня, средний курс облигаций промышленных компаний - также по курсам 10 выпусков облигаций, а средний курс сводной группы облигаций - по курсам обеих этих групп на конец биржевого дня, т.е. по 20 выпускам. Средние курсы облигаций, как и котировки облигаций, даются в процентах к номиналам этих облигаций. Например, если средний курс Доу Джонса для сводной группы облигаций на 28 апреля 1989 г. составляет 89 02 пункта, то это означает, что в этот день облигации продавались по среднему курсу, равному 89 02 % стоимости их погашения. Если стоимость к погашению равна номиналу облигации - 1000 долл. [6]
Доу Джонс публикует средние индикаторы курсов облигаций компаний электроэнергетики и коммунального хозяйства, промышленных компаний, а также сводной группы компаний. [7]
Однако когда рыночные процентные ставки снижаются, курсы облигаций растут; по мере приближения срока погашения курс выпуска приближается к значению его номинала независимо от уровня преобладающей рыночной процентной ставки. [8]
В средние индикаторы курсов облигаций Доу Джонса включаются курсы облигаций предприятий электроэнергетики и коммунального хозяйства, промышленных компаний и облигаций сводной группы компаний. Каждый такой индикатор - это не показатель доходности, а лишь математическая средняя курсов групп облигаций на конец биржевого дня. Средний курс облигаций компаний электроэнергетики и коммунального хозяйства рассчитывается по курсам 10 выпусков облигаций соответствующих компаний на конец биржевого дня, средний курс облигаций промышленных компаний - также по курсам 10 выпусков облигаций, а средний курс сводной группы облигаций - по курсам обеих этих групп на конец биржевого дня, т.е. по 20 выпускам. Средние курсы облигаций, как и котировки облигаций, даются в процентах к номиналам этих облигаций. Например, если средний курс Доу Джонса для сводной группы облигаций на 28 апреля 1989 г. составляет 89 02 пункта, то это означает, что в этот день облигации продавались по среднему курсу, равному 89 02 % стоимости их погашения. Если стоимость к погашению равна номиналу облигации - 1000 долл. [9]
В теоремах, связанных с оценкой облигаций, рассматривается, как изменяются курсы облигаций при изменении доходности к погашению. [10]
В теоремах, связанных с оценкой облигаций, рассматривается, как изменяются курсы облигаций при изменении доходности к погашению. [11]
При анализе облигаций важно понимать эти свойства, так как они довольно важны для прогнозирования влияния процентных ставок на курсы облигаций. [12]
В исследовании, которое охватило 100 изменений рейтинга за период с 1962 по 1974 г., не было обнаружено серьезных изменений курсов облигаций за период от 6 месяцев до объявления об изменении рейтинга до 6 месяцев после. [13]
Другое исследование, в котором изучались изменения рейтингов, не сопровождавшиеся предварительным распространением новостей другими источниками, показало, что обнаружился малый, но статистически значимый рост дневных курсов облигаций, индекс которых повышался. [14]
Когда курс обыкновенных акций снижается и становится ниже курса конверсии, поведение курса конвертируемых ценных бумаг утрачивает тесную связь с курсом обыкновенных акций и начинает формироваться на основе закономерностей курсов облигаций. Значит, выпуск будет продаваться в соответствии со сложившимися преобладающими ставками доходности облигаций, а это вынудит инвестора обратить внимание в большей мере на поведение рыночных процентных ставок. Однако благодаря эффекту акций и относительно низкому инвестиционному рейтингу, который обычно свойствен конвертируемым выпускам, эти специфические ценные бумаги, как правило, не имеют высокой чувствительности к динамике процентных ставок. Достаточно трудно предвидеть, какими будут преобладающие ставки доходности по конвертируемым выпускам, и эти догадки слишком приблизительны. Например, если выпуск имеет рейтинг Вал по стандартам Муди з и если этой категории рейтинга соответствует ставка доходности 9 %, то курс данных конвертируемых ценных бумаг сложится таким образом, что ставка доходности будет лишь около 9 % плюс или минус половина процентного пункта. [15]