Cтраница 3
Достаточно ли хорош спикер компании, который общается со средствами массовой информации. Располагает ли он достаточной властью и влиянием внутри организации, для того, чтобы иметь должный вес и доверие вовне. Скажем, ведущий менеджер может обеспечивать так называемую зонтичную коммуникацию ( во всех направлениях), а технический эксперт способен отвечать на специфические вопросы, связанные с технической стороной проблемы. Необходимо убедиться, что их совместная работа отлажена, что все они натренированы для общения со средствами массовой информации. [31]
Анализ проблем обычно проводится группами специалистов в рамках организации. Они определяют и приоритетные проблемы. В крупных компаниях ведущие менеджеры собираются ежеквартально для определения приоритетных задач. [32]
Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы ( синдикаты) банков, в которых участвует от двух до 30 - 40 кредитных институтов разных стран. Речь идет о группе банков, временно объединенных с целью совместного проведения банковских операций и распределения риска среди участников в соответствии с долей их участия в сделке. Для финансирования и кредитования крупномасштабных проектов банковские консорциумы специализируются по региональному или отраслевому признаку. Консорциум включает банк ведущий менеджер, который формирует группу банков-гарантов ( коменеджеров) и банков, непосредственно продающих облигации. Банк-менеджер обязуется предоставить 10 - 20 % еврокредита, а другие участники - не менее 1 млн долл. После подписания соглашения банком-менеджером текущие операции за определенную комиссию проводит банк-агент. Он осуществляет выплату ссуды, контроль за ее погашением, получение и перечисление платежей должника на счета членов консорциума, расчет процентов и контроль за их оплатой, сбор и передачу партнерам информации об изменениях. Доля кредитов банковских консорциумов на мировом рынке ссудных капиталов увеличивается. Консорциумы способствуют расширению деятельности евробанков, приобретению ими опыта крупномасштабных операций, уменьшению кредитных рисков. Внутри банковских консорциумов банки ведут конкурентную борьбу за получение большей прибыли. Российские банки также используют консорциальные кредиты и участвуют в международных консорциальных кредитах при наличии лицензии на внешнеэкономическую деятельность. [33]
Еще один важный мотивационный фактор, который используют многие современные топ-менеджеры - прямое участие сотрудников организации в ее финансировании, что осуществляется, как правило, путем приобретения акций Компании ее сотрудниками. Такой прием успешно применял Жан Рене Форту - Исполнительный директор французской компании Рон-Пуленк, являющейся в настоящее время седьмой по размеру в мире фармацевтической группой, насчитывающей почти 80000 сотрудников в 160 странах. Первым из его шагов было введение условия, чтобы ведущие менеджеры компании владели ее акциями в размере не менее их годового дохода. Применение этого приема привело к тому, что после 1993 года, в котором компания была реприва-тизирована, стоимость ее акций удвоилась. [34]
Соответствующие налоговые режимы должны обеспечивать наибольшее поощрение основных инвесторов и наиболее рискующих лиц компаний: предпринимателя и менеджера. Необходимо учесть, что почти половина всех начинающих предприятий разоряются в течение первых 5 лет своего существования. В то же время растущее общественное признание доли предпринимателей и квалифицированных менеджеров редко сопровождается льготным налогообложением. Люди, занимающиеся выработкой политики, должны очень аккуратно рассматривать вопросы налогообложения, понимая, что низкие налоги на прибыль, списание на потери или налоговые льготы на инвестиции представляют собой лучшие пути поощрения европейских предпринимателей и ключевых руководителей за значительный персональный риск, сопутствующий запуску новой компании. Начальный акционерный капитал новой компании подвергается большому риску и часто предоставляется самим предпринимателем и группой ведущих менеджеров. [35]
Такого рода нефинансовые факторы легко могут отвлечь аналитика от изучения измеримых показателей, таких, как объем продаж и разные компоненты способности получать прибыль. До некоторой степени, конечно, так и должно быть. Но намного важнее любой проблемы то, как руководство компании подходит к ее решению. Вряд ли аналитику когда-нибудь станут известны подробности того, как в четырех стенах совещательной комнаты принимаются важные политические решения, но он может многое понять, просто внимательно наблюдая за тем, как компания выстраивает отношения со своими работниками, клиентами, общественными и государственными организациями, со средствами информации, аналитиками и акционерами. Отсутствие отзывчивости, гибкости и пренебрежение окружением, в котором работает компания, служат почти безошибочными признаками ложности мотивов, которыми руководствуются ведущие менеджеры, и сулят в будущем проблемы и осложнения. [36]
Итак, чем больше дивидендная доходность, тем акция меньше всего оценена рынком. И, как мы считаем, эта акция на дне. Несмотря на то что предприятие выплачивает хороший дивиденд своим акционерам, то есть с экономической точки зрения оно работает и приносит прибыль, рынок не расположен к тому, чтобы инвестировать в него. Получается, что акции данной компании недооценены. Причин для этого может быть много: спекулятивные игры, слияния, аукционы, налоговые претензии, слухи, общий спад рынка, снижение общего инвестиционного рейтинга и даже увольнение ведущих менеджеров. Чаще всего любое дуновение ветерка ведет к падению стоимости акции, все начинают прислушиваться к тому, что происходит в этой компании, СМИ пережевывают это по десять раз на дню, тысячи Интернет-сайтов перетягивают это грязное белье друг у друга. Появляются слухи, аналитики начинают делать свои предположения, чаще всего в худшую сторону, дабы их кто-нибудь запомнил. [37]
Обычно приводят пример с комнатой-термостатом. Задаем желаемый температурный режим. Система измеряет начальную температуру, сравнивает с заданной, производит необходимые действия. На рис. 1.2 показано, что в данной управляющей системе участвуют по крайней мере два человека. Главная задача ведущего менеджера - наблюдать за работой подчиненных, поэтому управленческий контроль, в отличие от технического, связан с деятельностью людей. [38]