Cтраница 1
Меры денежно-кредитной политики стабилизируют экономику, только если они носят антициклический характер. [1]
Антициклическая денежно-кредитная политика ( countercyclical monetary policy) - меры денежно-кредитной политики, устраняющие колебания экономических переменных ( например, реального дохода) и тем самым обычно уменьшающие их изменчивость. [2]
Проциклическая денежно-кредитная политика ( procyclical monetary policy) - меры денежно-кредитной политики, которые усиливают колебания экономических переменных ( например, реального дохода) и тем самым повышают их изменчивость. [3]
Если заработная плата зафиксирована в коллективных договорах, то меры денежно-кредитной политики могут влиять на реальный объем производства и уровень занятости, даже если все индивиды в экономике формируют рациональные ожидания. [4]
Свобода действий в денежно-кредитной политике ( monetary policy discretion) - меры денежно-кредитной политики, которые ФРС предпринимает в ответ на происходящие экономические события по мере их возникновения, в отличие от мер, которые ШРС предварительно спланировала в отсутствие этих событий. [5]
Монетаристы ( monetarists) - экономисты, которые считали, что меры денежно-кредитной политики оказывают эффективное воздействие на экономику в отличие от мер бюджетно-налоговой политики. [6]
Свобода действий в денежно-кредитной политике ( monetary policy discretion) - - меры денежно-кредитной политики, которые ФРС предпринимает в ответ на происходящие экономические события по мере их возникновения, в отличие от мер, которые ФРС предварительно спланировала в отсутствие этих событий. [7]
Для начала вспомним, что главной причиной выдвижения промежуточных целей вместо осуществления мер денежно-кредитной политики, непосредственно направленных на достижение основных целей ФРС, является более частое получение информации о промежуточной цели, нежели сведений о ценах и реальном объеме производства. Действительно, данные о номинальном доходе обычно поступают в ФРС, по крайней мере, один раз в месяц. Тем не менее сведения о номинальном доходе гораздо менее своевременны, чем информация о денежной массе, которая обычно поступает один раз в неделю, и о ставке процента, которая обычно обновляется каждый день. [8]
Меры бюджетно-налоговой политики могут повлиять на положение графика IS, в то время как меры денежно-кредитной политики влияют на положение графика LM. В принципе меры бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики могут переместить график IS в положение, соответствующее, ожидаемому уровню дохода. [9]
В результате с увеличением номинальной денежной массы уровень цен повысится, что отражает вывод классической теории о том, что меры экспансионистской денежно-кредитной политики могут привести к инфляции. Увеличение номинальной денежной массы также приводит к росту реального объема производства. Инструменты денежно-кредитной политики не нейтральны в своем влиянии на экономику. [10]
Систематические, прогнозируемые меры денежно-кредитной политики не имеют никакого влияния на реальные экономические переменные в краткосрочный период, а несистематические, неожиданные меры этой политики лишь временно влияют на реальные показатели. [11]
Напомним, что, согласно традиционной кейнсианской модели, работники формируют адаптивные ожидания относительно текущего и будущего уровня цен и инфляции. В результате этого меры денежно-кредитной политики, направленные на увеличение номинальной денежной массы и, следовательно, совокупного спроса, приведут к росту уровня цен. [12]
Стабилизация совокупного спроса и промежуточные пели Как отмечалось в главе 21, воздействие денежно-кредитной политики на экономику проявляется через эффект равновесия на денежном рынке и положение графика LM. Более того, положение графика совокупного спроса экономики связано с достижением равновесия в модели IS-LM. Следовательно, меры денежно-кредитной политики влияют на положение графика совокупного спроса. Хотя политики ФРС могут пытаться влиять на объем производства фирм и динамику предложения труда, они не в состоянии прямо воздействовать на факторы предложения. [13]
Если ФРС постоянно, систематически публикует отчеты о проводимой политике, то, по мнению сторонников новой классической теории, работники в с остоянии прогнозировать действия ФРС. В таком случае работники изменят свои ожидания и поведение на рынке труда, что нейтрализует влияние денежно-кредитной политики ФРС на экономику. Согласно новой классической теории, индивиды будут ожидать и предвидеть систематические меры денежно-кредитной политики, и эти систематические, действия будут иметь нейтральный эффект на экономику, причем даже в краткосрочный период. [14]
Величина денежной массы намного ( более чем вдвое) превышает величину денежной базы. Поэтому не следует для характеристики массы денег в обращении пользоваться данными о денежной базе. Регулирование объемов денежной массы и денежной базы осуществляется с помощью мер денежно-кредитной политики, проводимых ЦБ РФ. [15]