Cтраница 1
Серийная облигация, первые процентные платежи по которой производятся не ранее чем через два года с момента выпуска. [1]
Серийная облигация, погашение которой осуществляется в форме последовательных, периодических, равных по сумме платежей. [2]
Данная серийная облигация эквивалентна трем облигациям с нормой 6 %, m 2, и следующими номиналами: 20 млн руб. на десять лет, 30 млн руб. на пятнадцать лет и 50 млн руб. на двадцать лет. [3]
Нетрудно уяснить, что приобретение серийной облигации эквивалентно покупке нескольких отдельных облигаций одновременно, и поэтому методы, развитые в предшествующих параграфах, годятся для исследования различных задач, касающихся серийных облигаций. [4]
Цены, когда различные сроки погашения эмиссии серийных облигаций публично предлагаются андеррайтером. Предложенная продажа может быть также выражена в виде доходов, получаемых до срока погашения. [5]
Премия рассчитывается по приведенной к сроку выкупа стоимости для серийных облигаций, т.е. облигаций, выпущенных в одно и то же время, но с разными сроками выкупа, и по стоимости, приведенной к сроку создания обязательного фонда погашения, для срочных облигаций, т.е. облигаций с единым сроком выкупа. Фонд погашения является средством гарантирования систематического накопления денег для погашения облигаций в установленный срок и создается муниципалитетом для выплаты основной суммы долга. Как правило, вся сумма премии выплачивается в начале действия страхового полиса. [6]
Суммаденег, необходимая для выплаты процентов по непогашенному долгу, основной суммы долга по достигшим срока погашения серийным облигациям и необходимых отчислений в фонд обслуживания долга по срочным облигациям. [7]
В силу этого такие расходы будут намного ближе к обычным текущим производственным расходам, чем к погашению прошлых долговых обязательств, как это бывает в случае погашения выпуска серийных облигаций. [8]
Нетрудно уяснить, что приобретение серийной облигации эквивалентно покупке нескольких отдельных облигаций одновременно, и поэтому методы, развитые в предшествующих параграфах, годятся для исследования различных задач, касающихся серийных облигаций. [9]
В состав текущих обязательств входят все обязательства, подлежащие погашению в течение года и теоретически, но не на практике, возникающие и погашаемые в рамках производственного цикла. Сюда включают серийные облигации или векселя, подлежащие погашению в текущем году, а в некоторых случаях и часть выпусков долговременных облигаций, подлежащих погашению в текущем году в результате операций выкупного фонда. Аналитику следует включить в эту категорию и те промежуточные и внебалансовые обязательства, которые подлежат оплате в течение года. [10]
Если все облигации выпуска погашаются одновременно, то это облигации с единовременным погашением. Для компании выпуск серийных облигаций аналогичен привлечению денег с последующей оплатой долга в рассрочку. [11]
В отношении облигаций, облигации, купленные дилерами для немедленной перепродажи инвесторам. Применительно к облигациям, во время предложения нового выпуска серийных облигаций, крупные покупки облигаций с определенным сроком погашения, как правило, институциональными инвесторами. [12]
При частном размещении у компании нет права выкупа облигаций на открытом рынке - она вынуждена отзывать их по номиналу. Точно так же трастовые сертификаты на оборудование состоят из пакета последовательно погашаемых облигаций. Пакет серийных облигаций схож с облигациями, имеющими фонд погашения. И те и другие обеспечивают регулярное погашение долга. Но серийные облигации не дают заемщику права покупать их на открытом рынке - заемщик должен производить погашение по номинальной стоимости. [13]
Такие сертификаты выпускаются железнодорожными компаниями, авиакомпаниями и другими транспортными фирмами. Денежные поступления, получаемые от продажи этих ценных бумаг, используются для приобретения оборудования, например грузовых вагонов и локомотивов, которые, в свою очередь, используются как залог для данного выпуска. Обычно они являются серийными облигациями, и по ним предусматриваются единообразные годовые долевые выкупные платежи. Эти облигации обычно имеют срок погашения от одного года до максимального срока, который редко превышает 1 5 - 17 лет. Привлекательная черта таких сертификатов состоит в том, что, несмотря на небезупречный характер выплат, осуществляемых по этим облигациям по схемам, сложившимся еще до периода депрессии, они дают возможность инвестору получать доход, который заметно превышает средний уровень. [14]
Например, компания может выпустить облигаций на сумму 1 000 000 дол. Если облигации являются фиксированными, вся сумма должна быть погашена через 12 лет. Примером серийных облигаций может служить выпуск облигаций на 1 000 000 дол. Это значит, что после погашения первых 200 000 дол. [15]