Правительственная облигация

Cтраница 3

Например, если доходность одномесячных казначейских векселей изменилась на 5 базисных пунктов ( 1 / 100 процента равна 1 базисному пункту), то и доходность тридцатилетних правительственных облигаций должна измениться на 5 базисных пунктов. Это предположение нереалистично, потому что допускает только параллельные сдвиги во временной структуре процентных ставок. Однако существует другой подход к управлению процентным риском. Для этого нужны дополнительные рынки, называемые форвардными рынками, которые позволяют торговать непосредственно риском. [31]

Инвесторы в правительственные облигации воспримут это как уловку - окольный способ, позволяющий правительству косвенно покупать акции. [32]

В одних, например, гражданских профессиях предполагаемый доход определен довольно четко и почти наверняка будет находиться в довольно узких пределах; в других, например в работе бухгалтера, непостоянства немного больше, однако почти нет шансов для очень высокого или очень низкого дохода; в некоторых, например в работе киноактера, непостоянство очень большое, с малой вероятностью очень высокого дохода и большей вероятностью очень низкого дохода. Ценные бумаги различаются подобным образом от правительственных облигаций и промышленных blue chips до обыкновенных акций blue-sky; и так же различаются деловые предприятия или направления деловой активности. Осознавая или не осознавая это, и принимая или не принимая ясно в расчет различную степень вовлеченного риска, люди, выбирающие среди профессий, ценных бумаг или направлений деловой активности, принимают решения, аналогичные тем, которые они принимают, когда решают, страховаться ли им или играть в азартные игры. Существует ли какая-либо последовательность выбора людьми альтернатив такого рода. Пренебрегают ли люди элементом риска. Или он играет главную роль. [33]

Между малой группой необразованных итальянцев и всей остальной фирмой возникла пропасть. Отдел закладных был возмущен поведением отделов корпоративных и правительственных облигаций. [34]

В некоторых странах, например во Франции, объединение фирм для совместного выпуска облигаций не является чем-то необычным. Часть поступлений от продажи таких облигаций вкладывается в надежные правительственные облигации, а остальная часть распределяется между заемщиками, каждый из которых отвечает за свою долю; но, в случае неплатежеспособности любого из них, заимодатель получает компенсацию за счет правительственных облигаций. [35]

В некоторых странах, например во Франции, объединение фирм для совместного выпуска облигации не является чем-то необычным. Часть поступлений от продажи таких облигаций вкладывается в надежные правительственные облигации, а остальная часть распределяется между заемщиками, каждый из которых отвечает за свою долю; но, в случае неплатежеспособности любого из них, заимодатель получает компенсацию за счет правительственных облигаций. [36]

Я сразу видел, когда Дэш собирался продать правительственных облигаций на несколько миллионов долларов, потому что в такие минуты он складывался в кресле как перочинный ножик, буквально ложился грудью на колени, так что его голова оказывалась в телефонной будке. [37]

А теперь происходит противоположное. Доходы от корпоративных облигаций резко падают, а доходы на правительственные облигации фактически резко поднимаются. Разность между ними дошла практически до нуля - очень плохой признак. [38]

В 1789 г. первый Конгресс Соединенных Штатов собрался в главной ратуше на Уолл-стрит, где в том же году ранее был введен в должность президент Джордж Вашингтон. Первым пунктом в повестку заседания был включен вопрос об одобрении выпуска правительственных облигаций на сумму 80 млн дол. [39]

Правительство спасает облигации корпораций. Правительство покупает облигации корпораций на деньги которые оно получило от продажи правительственных облигаций. Это поднимает воспринимаемую и фактическую стоимость корпоративных облигаций. Но одновременно это понижает стоимость правительственных облигаций, побуждая инвесторов продавать имеющиеся у них правительственные облигации. Цены на корпоративные облигации поднимаются, а на правительственные падают. В результате спрэд между ними уменьшается. [40]

Федеральный резерв Нью-Йорка, действующий в качестве брокера и трейдера от имени правительства США, имеет право покупать облигации частных корпораций. Правительство имеет право приводить стоимость акций этих фирм ближе к уровню стоимости правительственных облигаций. Оно имеет право создавать наличные деньги и направлять их, куда ему угодно. [42]

Действительно, вопреки общему представлению, и глобальная человеческая популяция, и ее экономическая продуктивность, росли быстрее, чем по экспоненте для большей части известной истории, и наиболее быстро в последние два столетия. Вспомним, что экспоненциальный рост соответствует постоянству коэффициента прироста, например процента по депозитному сертификату или правительственной облигации. [43]

Хотя Лондонская клиринговая палата выступает стороной по контракту и в качестве таковой покупает и продает фьючерсы соответственно у продавца и покупателя, правила наделяют ее полномочиями потребовать у продавца осуществления физической поставки, а у покупателя - оплаты оговоренной в контракте стоимости. ЛКП избегает непосредственного участия в процедуре поставки ( принцип субституции не действует), однако иногда ( например, в случае с правительственными облигациями и другими ценными бумагами с государственной гарантией) и сама принимает и осуществляет поставку. [44]

Цепочка опционов и их символы. [45]

Страницы: 1 2 3 4