Бета - портфель
Cтраница 1
Бета портфеля представляет собой взвешенное среднее значений р-коэффициентов, включенных в портфель активов. [1]
Данная оценка беты портфеля может быть использована в качестве меры рыночного риска портфеля за определенный период времени. [2]
 |
Рыночная линия ценной бумаги. [3] |
Одно из свойств коэффициента бета портфеля заключается в том, что он представляет собой взвешенное среднее коэффициентов бета входящих в него ценных бумаг, где в качестве весов выступают доли инвестиций в эти бумаги. [4]
Заметим сначала, что бета портфеля является средневзвешенной величиной коэффициентов бета различных активов, входящих в портфель. Данная особенность, в сочетании с отсутствием возможности арбитража, приводит к заключению, что ожидаемые доходы находятся в линейной зависимости от коэффициентов бета. Чтобы понять причины этого, предположим, что существуют только один фактор и три портфеля. По тем же причинам, ожидаемые доходы каждого портфеля должны находиться в линейной зависимости от коэффициента бета. Если бы этой зависимости не было, то мы смогли бы скомбинировать два других портфеля - один с более высоким коэффициентом бета, а другой с более низким, - чтобы добиться более высоких доходов по сравнению с исходным портфелем. Тем самым мы заработали бы более высокий доход, чем тот, который приносит рассматриваемый портфель, создавая возможность для арбитража. [5]
 |
Рыночная линия ценной бумаги. [6] |
Одно из свойств коэффициента бета портфеля заключается в том, что он представляет собой взвешенное среднее коэффициентов бета входящих в него ценных бумаг, где в качестве весов выступают доли инвестиций в эти бумаги. [7]
Несмотря на то что исторические беты портфелей ценных бумаг дают полезную информацию о будущих бетах, эти показатели для отдельных бумаг, как правило, очень неточны, и относиться к ним следует соответственно. [8]
Необходимо заметить, что невозможно определить истинную бету портфеля. [9]
Отметим, что параметр b соответствует бете портфеля периода подъема, в то время как ( Ь - с) соответствует бете портфеля периода спада. Таким образом, параметр с означает разницу между двумя бетами и будет положительным для удачливого инвестора. [10]
Отметим, что параметр b соответствует бете портфеля периода подъема, в то время как ( Ь - с) соответствует бете портфеля периода спада. Таким образом, параметр с означает разницу между двумя бетами и будет положительным для удачливого инвестора. [11]
Основной вывод: риск совершенно диверсифицированного портфеля пропорционален бете портфеля, которая равна средней бете ценных бумаг, включенных в портфель, то есть риск портфеля можно определить по бете входящих в него ценных бумаг. [12]
 |
Апостериорные характеристические кривые и прямые. [13] |
В данной ситуации а и b соответствуют апостериорным альфе и бете портфеля. [14]
К счастью, вероятность таких ошибок снижается, когда вы вычисляете бету портфелей. Предположим, что вы должны были рассчитать среднее значение беты для 100 обыкновенных акций. [15]
Страницы: 1 2 3