Cтраница 2
Говоря об инновационном предпринимательстве1 следует упомянуть и о получившем в последние годы широкое развитие венчурном бизнесе. [16]
По сути единственной в сегодняшних условиях реальной возможностью поддержки научно-технического потенциала страны и использования перспективных разработок представляется создание централизованной структуры венчурного бизнеса с участием государства. [17]
В настоящее время крупные американские, японские, европейские компании с целью монополизации выпуска товаров по радикальным инновациям и снижения влияния венчурного бизнеса на конечные результаты идут по пути концентрации и диверсификации производства. [18]
Результатом деятельности венчуров стали такие изделия, как целлофан, шариковая авторучка, вертолет, турбореактивный двигатель, застежка молния, кинескоп, инсулин, цветная фотосъемка и фотопечать, ксерография, микропроцессор и многое другое. В США венчурный бизнес сосредоточен в наиболее наукоемких отраслях - в производстве полупроводников, компьютеров, программного обеспечения, искусственного интеллекта. В Западной Европе значительный рынок венчурного капитала возник только в 70 - е годы и стал быстро развиваться в Голландии, Германии, Италии и других странах. [19]
Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. ВФ осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создается для финансирования проектов с высокими и очень высокими рисками. Как правило, это проекты, связанные с разработкой новых технологий и новых продуктов. Соответственно в ВФ преобладают риски научно-технического характера и коммерческие ( рыночные) риски. [20]
Возникает и успешно развивается рискобизнес ( венчурный бизнес; см. Венчурные операции) - предпринимательская деятельность, ориентированная на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике, создание новых рынков. Часто рискофирмы учреждаются крупными компаниями, но функционируют они отдельно, автономно. Это позволяет крупной компании контролировать все расходы рискофирмы и в то же время не нарушать свою текущую деятельность. Рискофирма же полностью сосредоточивает свою деятельность на реализации нового проекта. [21]
ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике. Этот вид бизнеса связан с большим риском, поэтому венчурный бизнес часто называют рисковым. [22]
Это в первую очередь обусловлено общим упадком производства и научных исследований, отсутствием венчурного бизнеса. [23]
Если эти фирмы вступают на рынок с повторным публичным выпуском новых акций, им придется продавать их по более низкой цене. Однако они могут разместить ценные бумаги через банки и брокеров по лучшей цене и в лучших условиях с помощью организаций венчурного капитала, и это становится дополнительной благоприятной возможностью для венчурного бизнеса. Другим примером недавнего успеха может служить компания NETSCAPE, претерпевшая с августа 1995 г. экспоненциальный рост цены их акций, как одна из фирм системы NASDAQ. [24]
Компания, получившая инвестицию, имеет все шансы попасть в особую семью. В России ценность звания venture-backed компании пока не ощущается. Однако логика развития венчурного бизнеса в этой стране в ближайшем будущем приведет, вероятно. Если же Россия сможет в один прекрасный день стать полноправным членом Европейского Сообщества, для российских venture-backed компаний станут доступны и такие структуры, как EASDAQ, - общеевропейская фондовая площадка, созданная специально для обращений на ней акций небольших компаний. [25]
Проектное финансирование, характеризуясь в целом повышенными рисками для банка-кредитора, имеет внешнее сходство с венчурным ( рисковым) финансированием. Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. Венчурное финансирование осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создаются для финансирования проектов с высокими и очень высокими рисками. Как правило, это проекты, связанные с разработкой новых технологий и новых продуктов. Соответственно в венчурном финансировании преобладают риски научно-технического характера и коммерческие ( рыночные) риски. В проектном финансировании преобладают проектные риски: задержки ввода в действие объекта; превышение сметы по строительству; низкое качество оборудования и строительных работ; повышение цен на сырье и другие элементы издержек производства; неквалифицированное управление объектом на стадии эксплуатации и т.п. Главное же различие между проектным и венчурным видами финансирования даже не в этом. [26]
Проектное финансирование, в целом характеризуемое повышенными рисками для банка-кредитора, имеет внешнее сходство с венчурным ( рисковым) финансированием. Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. Рисковое финансирование осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создаются для вложение средств в проекты с высокими и очень высокими рисками. Как правило, такие проекты связаны с разработкой новых технологий и новых продуктов. Следовательно, в венчурном финансировании преобладают риски научно-технического и коммерческого ( рыночного) характера. [27]
Проектное финансирование, связанное с повышенными рисками для банка-кредитора, имеет внешнее сходство с венчурным ( рисковым) финансированием. Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. Венчурное финансирование осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создаются для финансирования проектов с высокими и очень высокими рисками. Как правило, это проекты, связанные с разработкой новых технологий и новых продуктов. Соответственно при венчурном финансировании преобладают риски научно-технического характера и коммерческие ( рыночные) риски. [28]
В третьей части главы даются обзоры положения с венчурным инвестированием в отдельных странах ОЭСР - в США, Великобритании, Нидерландах, Германии, Японии, Канаде и Корее. У российского читателя особый интерес может вызвать правовое регулирование и стимулирование венчурного инвестирования в Канаде. Именно в этой стране правительство проводит масштабные мероприятия по развитию венчурного бизнеса, об успехе которых можно говорить уже сегодня, хотя прошло всего несколько лет с момента их начала. [29]
Это апологетическое суждение известного социолога не бесспорно. Есть немало примеров неэффективности номенклатурных бизнесменов, их стремления сохраниться в тени неконкурентного квазирынка. Пожалуй, главное состоит в сопротивлении определенной части номенклатурного капитала становлению малого и среднего, особенно венчурного бизнеса. [30]