Cтраница 3
Действительно, целевые установки различных типов инвесторов могут существенно разниться. Так, для богатых инвесторов главное - не потерять имеющееся, вместе с тем, они не испытывают острой необходимости в денежных средствах и потому соглашаются на обоснованное реинвестирование прибыли с приемлемой доходностью. Для средних по достатку инвесторов ( умеренно бедных или умеренно богатых) также нет проблемы в хлебе насущном, однако им гораздо более остро присуще желание разбогатеть и потому они согласны участвовать в венчурном бизнесе, т.е. в достаточно рисковых проектах. Бедным инвесторам нужны регулярные дивиденды как средство обеспечения сносных текущих условий существования. [31]
Создание такой системы, цель которой - доведение перспективных разработокдо стадии промышленного освоения, могло бы быть выгодно как государству в целом, так и финансирующим ее предприятиям. В самом деле, она позволила бы России занять на мировом рынке технологий достойное место, а вкладывающим средства в ее развитие предприятиям - получить высокие прибыли, ведь не зря во всем мире венчурный бизнес считается одним из наиболее доходных. [32]
Пионером венчурной индустрии в Европе была и остается Великобритания - старейший и наиболее мощный мировой финансовый центр. За истекшее десятилетие венчурный бизнес в Европе аккумулировал 46 млрд. экю долгосрочного капитала, и в настоящее время количество проинвестиро-ванных частных компаний составляет около двухсот тысяч. [33]
Третья функция предпринимателей - творческая, связанная с организационно-хозяйственным новаторством. Значение этой функции для бизнеса резко возросло в условиях современного научно-технического прогресса и развития неценовой конкуренции. В связи с усилением функции, связанной с инновациями ( внедрением новинок в производство), создается новый экономический климат для предпринимательства. Быстро растет рынок научно-технических разработок, или венчурного бизнеса, занятого внедрением новинок техники и технологии. [34]
Даже в том случае, если вероятность того, что новое предприятие окажется успешным, очень мала, управленческий персонал ( действуя в интересах акционеров) выберет участие в рискованном предприятии. Причина состоит в том, что если будут куплены казначейские векселя, то курс акций фирмы упадет до нуля. Если у фирмы есть некоторый шанс, независимо от того, насколько он мал, повысить свою стоимость до величины, превышающей 104 млн. долл. В этом примере кредиторы фирмы несут весь риск, связанный с участием в венчурном бизнесе, а акционеры получают весь выигрыш, связанный с возможным ростом стоимости фирмы вследствие успеха. [35]
Любой малый инновационный бизнес испытывает ограниченность материальных и финансовых ресурсов, слабость научно-технической базы и нуждается в эффективной поддержке со стороны государства. В США разработана и действует комплексная программа государственной помощи малому инновационному бизнесу. Она включает в себя прямое финансирование малых предприятий из федерального бюджета, систему контрактного финансирования этих предприятий министерствами и ведомствами, благоприятные налоговое законодательство и амортизационный климат. Суть венчурного бизнеса в США состоит в том, что инновационные фирмы реализуют свои идеи с помощью средств, предоставляемых инвесторами в обмен на приобретение по льготной цене акций создаваемых компаний. [36]