Cтраница 2
Примерами могут служить котировки Системы электронных лотовых торгов ( СЭЛТ), осуществляемых на Московской межбанковской валютной бирже ( ММВБ), а также котировки наличной иностранной валюты, выставляемые коммерческими банками при проведении ими обменных операций. [16]
Поскольку облигации не имеют материального носителя, первичное размещение и вторичные торги по ним обслуживаются специальной электронной системой Московской межбанковской валютной биржи. На каждый выпуск оформляется глобальный сертификат, хранящийся в ЦБ РФ. Приобретая ГКО, инвестор получает именные выписки со счетов депо, на которых отражаются операции купли-продажи облигаций. Поэтому выписка со счета практически носит характер именного сертификата ценных бумаг. [17]
В настоящее время единый курс рубля устанавливается Центральным банком РФ на основе результатов операций по купле-продаже иностранной валюты на Московской межбанковской валютной бирже. [18]
Фактографической базой исследования являются графики движения курсов отечественных акций приватизированных предприятий и индексов в РТС ( Российская торговая система) и на ММВБ ( Московская межбанковская валютная биржа) за период с 1994 по 2003 гг., а также графики движения курсов некоторых американских акций и индексов за период с 1998 по 2002 гг. Оти данные были собраны частично самим диссертантом, а частично получены с Интернет-сайтов российской брокерской фирмы Финбридж, инвестиционной компании Финам и американской информационной компании Оскризерч. Все эти графики представлены в формате компьютерной системы технического анализа Метасток фирмы Оквис интернэйшнл. При написании диссертации также были использованы статистические материалы ЦБ РФ, а также материалы российского информационного агентства АК & М ( база данных АК & М Лист) и бюро экономического анализа министерства торговли США. [19]
В рамках брокерского обслуживания ЗАО МБФО выполняет операции по покупке-продаже акций по заявкам Клиента в Российской торговой системе, на Московской фондовой бирже, Московской межбанковской валютной бирже ( ММВБ), Санкт-Петербургской валютной бирже, внебиржевом московском и региональных рынках. [20]
По условиям первого выпуска ОФЗ процентная ставка купонного периода определяется на основе расчета средневзвешенной доходности по ГКО в предшествующие четыре торговые сессии на вторичном рынке на Московской межбанковской валютной бирже. Причем в расчет берутся только те выпуски краткосрочных облигаций, погашение которых приходится на дату, находящуюся в промежутке 30 дней до и 30 дней после объявленной даты выплаты очередного купона. [21]
РАО Высокоскоростные магистрали ( облигации РАО ВСМ), достаточно доходные ( средневзвешенная доходность первого февральского выпуска этих бумаг составили 90, 42 процента годовых); порядок и правила обращения и налогообложения этих облигаций идентичны соответствующим правилам и порядку по ОФЗ-ПК, а торговля ими происходит на Московской межбанковской валютной бирже ( ММВБ) через систему терминалов, предназначенных для ГКО. [22]
Республика Башкортостан вышла на российский рынок заемного капитала. На Московской межбанковской валютной бирже ( ММВБ) состоялся аукцион по размещению облигаций первого Государственного ( внутреннего) облигационного займа Республики Башкортостан 2001 г. с постоянным купонным доходом. [23]
Для организации первичного размещения облигаций эмитент должен представить на биржу комплект документов. Например, Московская межбанковская валютная биржа ( ММВБ) требует предоставления следующих документов: устава предприятия; свидетельства о государственной регистрации эмитента; документа, подтверждающего присвоение облигационному займу государственного регистрационного номера; проспекта эмиссии; анкеты ценной бумаги. Возможен также смешанный вариант, когда сначала проводится аукцион по определению цены размещения, а затем заключаются сделки в РПС. [24]
Рынок государственных ценных бумаг - централизованный биржевой. Центром является Московская межбанковская валютная биржа ( ММВБ), поскольку она располагает системами, позволяющими вести торговлю в режиме компьютерных биржевых торгов. [25]
В отличие от рынка корпоративных ценных бумаг рынок государственных финансовых инструментов практически является централизованным биржевым рынком. Его центром стала Московская межбанковская валютная биржа ( ММВБ), располагающая торговой, расчетной и депозитарной системами, обеспечивающими организацию торговли через электронную технику. По сути ММВБ стала преемником биржи Госбанка РФ и занимает лидирующие позиции в сфере создания рынка ценных бумаг, основным индикатором которого являются валютные торги ММВБ. В 1993 г. на ней начали проводиться аукционы и вторичные торги по ГКО. В марте 1994 г. введен новый программно-технический комплекс - терминалы на удаленных биржах и у членов ассоциаций. [26]
В России тоже существует пример такой системы. Это расчетная система Московской межбанковской валютной биржи, используемая для расчетов по сделкам с ГКО. Дилеры - участники расчетной системы ММВБ производят взаимные платежи за облигации через свои корреспондентские счета в этой системе. Организация, выполняющая клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимает к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании ее договоров с уч ст-никами рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. [27]
Российская практика показывает также, что не всегда торговая и расчетная системы, депозитарии и реестродержатели представляют собой обособленные организации. Например, на Московской межбанковской валютной бирже все этапы прохождения сделки с государственными краткосрочными бескупонными облигациями ( ГКО) обеспечиваются одной организацией - биржей. [28]
Лидерские позиции в отрасли или желание их получить может мотивировать огранизацию заняться филантропией. Так, например, Московская Межбанковская Валютная Биржа, Финансово-промышленная компания Инвест-Тэк и другие организации спонсируют Международный научный фонд экономических исследований Н.П. Федоренко, выделяющий гранты на исследовательские проекты. [29]
В России валютные биржи играют значительную роль на валютном рынке. Среди восьми валютных бирж доминирует Московская межбанковская валютная биржа. ММВБ создана в январе 1992 г. на базе Центра проведения межбанковских валютных операций Центрального банка. Акционерами ММВБ являются Банк России, 28 коммерческих банков, Минфин, Правительство Москвы, Ассоциация российских банков. Основной объем операций на валютном рынке России в 1992 - 1996 гг. осуществлялся на ММВБ ( 75 % биржевой валютной торговли), и по результатам этих торгов Центральный банк устанавливал официальный курс рубля к доллару США. Объектом сделок являются 11 валют ( март 1998 г.), в том числе стран СНГ, банки которых участвуют в торгах через Рейтер-дилинг. С середины 1997 г. практикуется система электронных лотовых торгов инвалютами, объединив преимущество биржевого и небиржевого валютного рынка, который быстро развивается. Ассоциация российских валютных бирж ( создана в 1993 г.) координирует деятельность валютных бирж во Владивостоке, Нижнем-Новгороде, Ростове-на - Дону, Новосибирске, Самаре, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге. [30]