Cтраница 1
Определения денежных потоков на акции и денежных потоков фирмы одинаковы как для частных, так и для публично торгуемых фирм. [1]
Разброс в определениях денежного потока обусловлен не только погрешностями перевода. [2]
Дополнительному учету при определении денежных потоков для расчета бюджетной эффективности проекта подлежат изменение налоговых поступлений от предприятий, деятельность которых улучшается или ухудшается в результате реализации проекта, выплаты пособий лицам, теряющим работу вследствие реализации проекта, экономия выплат пособий по безработице вследствие создания в результате реализации проекта новых рабочих мест, выделение средств из бюджета для переселения и трудоустройства граждан в случаях, предусмотренных проектом. [3]
Во-вторых, при определении денежных потоков фирмы главное внимание уделяется денежным потокам до выплаты долга, что иногда может отвлечь нас от реальных проблем, связанных с выживанием. Чтобы проиллюстрировать этот факт, предположим, что денежные потоки, поступающие в фирму, составляют 100 млн. долл. [4]
Какая валюта используется для определения денежных потоков и ставок дисконтирования при оценке. Пределы для стабильных темпов роста будут отличаться, в зависимости от того, какая валюта используется при оценке. Если для оценки денежных потоков и ставок дисконтирования применяется валюта, характеризующаяся высокой инфляцией, то стабильные темпы роста будут существенно выше, поскольку ожидаемые темпы инфляции будут добавлены к реальному росту. Если для оценки денежных потоков и ставок дисконтирования используется валюта с низкой инфляцией, то стабильные темпы роста будут значительно ниже. [5]
Хотя эти три подхода используют разные определения денежных потоков и ставок дисконтирования, они создают согласующиеся между собой оценки ценности, до тех пор, пока используется тождественный набор допущений, сделанных при оценке. Главная ошибка, которой следует избегать, заключается в использовании несопоставимых показателей денежных потоков и ставок дисконтирования, поскольку дисконтирование денежных потоков на собственный капитал по ставке дисконтирования, равной стоимости капитала, приведет к завышенной оценке собственного капитала. [6]
Риск может учитываться с помощью определения вероятностного денежного потока с применением вероятностей и ставки дисконтирования, устанавливаемой в зависимости от рискованности альтернативных проектов. [7]
Основным понятием, связанным с определением денежных потоков, является понятие потока денежных средств. [8]
Состав исходных ( информационных) данных, необходимых для определения денежных потоков по инвестиционной деятельности, рассмотрен в гл. [9]
Для многих организаций финансирование - это прежде всего работа финансового отдела, от которого требуется определение денежных потоков для каждого проекта. В этом случае на сроки проекта или даже на оценку выполнения могут воздействовать два требования: наличность и затраты на финансирование. Для проектов, имеющих и государственное, и частное финансирование, разработка и применение стратегии финансирования - основной показатель, который определяет сроки выполнения и реальность проекта из-за сложной системы акций, займов и льгот. Изучение реальности таких проектов обычно связано со значительными финансовыми затратами, но финансирование не будет осуществляться инвесторами без полного анализа. [10]
Конечно, расчет будет более точным, если определять величину чистого денежного потока за каждый месяц на протяжении всего срока действия проекта, но оправдает ли такая точность многократно возросшую сложность прогнозирования и расчета. Чаще всего при определении денежного потока проекта для расчета каждого чистого денежного потока принимают период, равный одному году. Однако в некоторых случаях проект требует ежемесячного или ежеквартального расчета чистого денежного потока. [11]
Единого общего определения денежного потока не существует ( см. табл. 2.5), но чаще всего термины денежный поток и дискреционный денежный поток используются как синонимы. Таблица 2.5 содержит несколько определений денежного потока, которые различаются между собой. Все они, кроме, пожалуй, определения EBITXD, соответствуют тому, что обычно называют дискреционным денежным потоком. [12]
Изучение индикаторов базируется на знаниях таких ключевых элементов, как цена, время и объем. Для выявления настроения толпы и определения широкого денежного потока крупномасштабному техническому анализу требуется сложная математическая информация на входе. Даже небольшая информация общего характера способна эффективно соизмерить потенциал каждой акции. Подавляющее большинство общеизвестных индикаторов использует лишь моментальный снимок цены и / или объема в каждый определенный момент времени. [13]
Вместе с тем Бостонская матрица может использоваться в качестве методического подхода при определении денежных потоков внутри предприятия. [14]
Мы уже обсуждали, как важно при оценке проекта учитывать точный момент притока и оттока денежных средств. Иногда многое зависит от того, сегодня или на будущей неделе поступят деньги. Но при определении денежного потока проекта необходимо найти компромисс между точностью и сложностью расчетов. [15]