Cтраница 2
Так как рыночный курс большинства акций сильно перегрет, получается, что отношение дивидендов к рыночной стоимости этих акций оказывается ничтожно малым. В условиях нашей инфляции это практически ничто. [16]
Под налоговым бременем понимаются не только ставки налогообложения, но и налоговый режим в отношении дивидендов, гонораров, банковских переводов и других банковских операций. [17]
Компенсация расходов, связанных с выплатой дивидендов, учитывается при формировании уровня процентной ставки в сумме, рассчитанной как отношение фактически выплаченных дивидендов к балансовой прибыли предшествующего периода, скорректированное на долю процентных доходов в общей сумме доходов кредитной организации. [18]
Это различие может объясняться всевозможными издержками на совершение сделок ( так называемыми транзакционнными издержками), ограниченным капиталом для совершения наличных сделок, преимуществами в отношении дивидендов и налогов. Таким образом, причины того, что инвестор, располагающий новой информацией, скорее предпочтет воспользоваться ею на рынке опционов, чем на рынке акций, лежат в институциональном устройстве рынка. [19]
ПРЕФЕРЕНЦИАЛЬНЫЕ АКЦИИ - акции, дающие держателю преференции ( привилегии), которых не имеют прочие совладельцы корпораций: преференция в отношении активов; в отношении дивидендов. Практически держатели префакции не имеют права голоса, но в случае необъявления дивидендов это право получают. [20]
А): В отличие от обыкновенных акций класса В акции, которые обычно имеют преимущества над акциями других классов в отношении права голоса, дивидендов или участия в активах, либо дают какие-либо иные особые преимущества в отношении дивидендов. [21]
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИИ - отношение дивиденда к рыночной стоимости акций, в компаниях, расширяющих свою деятельность путем реинвестирования значительной части чистой прибыли, значение этого показателя относительно невелико. [22]
Некоторые корпорации выпускают несколько видов ( классов) обыкновенных акций. Например, акции класса А могут иметь привилегированную позицию в отношении дивидендов, но не давать права голоса. Акции класса В могут давать право голоса при более низкой позиции в отношении дивидендов. Часто это эквивалентно выпуску привилегированных акций наряду с обыкновенными. [23]
КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ - курсовая цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовой бирже. Расчетная курсовая цена определяется путем умножения номинальной цены, указанной в бумаге, на отношение приносимого дивиденда ( в процентах к номиналу) к текущему уровню банковского ссудного процента. Однако реальный рыночный курс ценных бумаг, формирующийся на бирже, под воздействием спроса и предложения, может значительно отличаться от расчетного курса. [24]
Три крупнейших японских фондовых биржи ( в Токио, Осаке и Нагое) разделены надве секции. К компаниям, акции которых обращаются по первой секции, предъявляются жесткие требования в отношении дивидендов и дохода в расчете на одну акцию, тогда как по второй секции котируются ценные бумаги небольших или новых компаний. После трех лет котирования акций по второй секции компании могут перейти в первую секцию. На акции первой секции Токийской фондовой биржи приходится более 82 % совокупного оборота восьми японских бирж. [25]
Курсовая цена рассчитывается, оценивается путем умножения номинальной цены, указанной в бумаге, на отношение приносимого дивиденда ( в процентах к номиналу) к текущему уровню банковского ссудного процента. [26]
Обычно акции класса А имеют преимущества в отношении права голоса, хотя они также могут давать право на привилегии в отношении дивидендов и при ликвидации. В настоящее время классифицированные акции встречаются редко. [27]
Компания Rockton Plastics за последние 14 лет внесла изменения в свою дивидендную политику. Приняв в качестве планируемого ( целевого) значение коэффициента выплат дивидендов, равное 30 %, компания хотела бы осуществить ряд изменений в отношении дивидендов в соответствии с моделью Линтерна. Фактические и планируемые изменения величины выплачиваемых дивидендов показаны ниже. Чему равно значение фактора скорости корректировки при осуществлении этих изменений. Рекомендуется воспользоваться компьютерной регрессионной программой, такой, как электронные таблицы. [28]
Каждый вид информации характеризуется рядом важных параметров. Например, компании имеют следующий набор показателей: товарооборот, прибыль, приток наличных денег в расчете на 1 акцию, маржа, оборотный капитал, отношение стоимости акции к прибыли, отношение дивиденда к прибыли, размер дивиденда в расчете на 1 акцию, суммарный дивиденд, цены. Значение каждого показателя определяется его численной величиной. Это и есть та информация, которая вводится в модель. Все переменные величины можно разделить на часто меняющиеся и редко меняющиеся. Последние отражают общую тенденцию развития экономики, отрасли или компании, в то время как первые характеризуют параметры, более чувствительные к кратковременным флуктуациям. Эта классификация осуществляется в программе одними и теми же способами для всех показателей. [29]
Некоторые корпорации выпускают несколько видов ( классов) обыкновенных акций. Например, акции класса А могут иметь привилегированную позицию в отношении дивидендов, но не давать права голоса. Акции класса В могут давать право голоса при более низкой позиции в отношении дивидендов. Часто это эквивалентно выпуску привилегированных акций наряду с обыкновенными. [30]