Cтраница 2
Аналитические инструменты для оценки акций появляются и исчезают, но многие преуспевающие инвесторы по-прежнему верят в самые старые и простые способы выбора акций для портфеля. [16]
Существуют различные приемы оценки акций, включая модель оценки дивидендов, в которой стоимость акции выводится через будущие дивиденды компании и ее норму капитализации. [17]
Балансовая ( книжная) оценка акций устанавливается на основании финансовой отчетности общества как стоимость его имущества, образованного за счет собственных источников, деленная на количество выпущенных акций. [18]
В то же время оценка акции по балансовой стоимости представляет собой довольно односторонний показатель, так как скрытые резервы являются одним из многочисленных факторов формирования курса. Поэтому в настоящий момент определение этого индекса не имеет особого значения. [19]
В теории и практике оценки акций описана и получила достаточно широкое распространение ситуация, когда темп прироста дивидендов в течение нескольких лет прогнозного периода меняется ( фаза непостоянного роста), однако по истечении этих лет он устанавливается на некотором постоянном уровне. Считается, что такое развитие событий характерно для компаний, находящихся в стадии становления, либо для уже зрелых компаний, осваивающих новые виды продукции или перспективные рынки сбыта. Тогда в течение непродолжительного подпериода темп прироста может быть сравнительно высоким, причем не обязательно одинаковым, а затем он снижается и становится постоянным. [20]
Уравнение представляет общую модель оценки акции в том смысле, что величина ожидаемых дивидендов в момент t может изменяться любым образом в зависимости от экономического положения компа. [21]
Прежде чем переходить к оценкам акций, аналитик должен определить, какие компании являются первыми, а какие - последними в своих группах и почему. Очень полезно построить нормальные, или средние, показатели для группы в целом, чтобы было с чем сравнивать каждую отдельную компанию. Поскольку компании отличаются по величине, самым распространенным методом измерения результатов для отдельных компаний и отраслей в целом стал анализ коэффициентов. Целью этой главы является демонстрация достоинств и недостатков использования средних, индексов и других статистических инструментов. [22]
Такой математический подход к оценке акций приводит подчас к весьма неразумным значениям. [23]
Глава 8, посвященная оценке акций, теперь содержит большой параграф о корпоративных поглощениях, выкупе контрольного пакета акций с использованием заемных средств и программной торговле, а также об их воздействии на рынок. [24]
Пришла пора от вычислений и оценки акций перейти к вопросам корпоративной политики. Из нашего вывода, что стоимость компании В будет выше стоимости компании А просто в силу преимуществ ее структуры капитала, следует, что акционерам компании А было бы выгодно, если бы в структуре ее капитала 30 % занимал долг. Многие менеджеры и опытные инвесторы не согласятся с этим выводом. Традиционно принято рассматривать наличие у корпорации долга как нечто неблагоприятное, а чистый баланс, то есть такой, в котором весь капитал представлен только средствами акционеров, - как достойное одобрения достижение руководства. [25]
Это выражение получено из модели оценки акции Гордона. [26]
Эта книга посвящена оценке: оценке акций, предприятий, франшиз и недвижимости. В основе книги лежит предположение, что любой актив можно оценить, пусть и не всегда точно. [27]
Второй подход, используемый при оценке акций на основании расчета чистой приведенной стоимости, заключается в анализе предполагаемой прибыли и инвестиционных возможностей корпорации. Фокусирование внимания на прибыль и инвестиционные решения, а не на дивидендах помогает аналитикам сосредоточить внимание на основных деловых факторах, влияющих на стоимость акций. Дивидендная же политика компании ( dividend policy) не является таким основным фактором. [28]
Государственный финансовый контрольный орган привлекается к оценке акций общества, если их владельцем являются государство и ( или) муниципальное образование. [29]
Как вы думаете, стоит ли Симмэу продолжать оценку акций. [30]