Период - начисление - процент
Cтраница 3
Годовая ставка процента рассчитывается по формуле: [ ( 1 n / m) m - 1 ], где п - номинальная годовая ставка, m - число периодов начисления процентов в году. [31]
 |
Котировка ценных бумаг Казначейства США с отделенными купонами J. [32] |
Цена спроса всегда превышает цену предложения. Эту разницу фактически составляют дилерские комиссионные. Предполагается полугодовой период начисления процентов. [33]
Очевидно, что как настоящая стоимость, так и итоговая сумма аннуитета будут зависеть от нормы процента, используемой в уравнении эквивалентности. Так как период начисления процентов не обязательно совпадает с интервалом платежа, то классифицировать аннуитеты удобно с учетом этого положения. Когда интервал платежа совпадает с периодом начисления процентов, аннуитет называется простым аннуитетом; в противном случае он называется общим аннуитетом. В настоящем разделе рассматриваются только простые аннуитеты. [34]
Это правило заключается в следующем: если г - процентная ставка, выраженная в процентах, то k 72 / г представляет собой число периодов, за которое исходная сумма приблизительно удвоится. Подчеркнем, что здесь речь идет о периодах начисления процентов и соответствующей данному периоду ставке, а именно, если базовым периодом, т.е. периодом наращения, является квартал, то в расчете должна использоваться квартальная ставка. Следует также обратить внимание на то обстоятельство, что хотя в большинстве финансовых расчетов процентная ставка берется в долях единицы, в формуле алгоритма правила 72 - х ставка взята в процентах. [35]
Когда процент периодически добавляется к основной сумме, а эта новая сумма используется как основная для следующего временного периода и данная процедура повторяется определенное число периодов, окончательный итог называется составным итогом. Разность между составным итогом и первоначальной основной суммой называется сложным процентом. Период времени между двумя последовательными начислениями процентов называется периодом начисления процентов, или периодом конверсии, и может быть установлен в виде любой удобной временной продолжительности. В качестве периода конверсии обычно берется целый делитель года, такой, как месяц, квартал, шесть месяцев или год. Норма процента обычно рассчитывается на годовой основе и при начислении процентов должна изменяться до нормы процента на период инверсии. [36]
Непрерывное начисление процентов, которое представляет собой начисление в течение самого короткого из возможных промежутка времени, позволяет получить максимальную норму доходности при данной объявленной ставке процента. Из табл. 5.5 очевидно, что, чем чаще начисляется процент, тем выше действительная ставка. Из-за того влияния, которое оказывает на доход разница в продолжительности периодов начисления процентов, инвестору следовало бы оценивать действительную ставку процента, связанную с различными альтернативами, до того, как сделать выбор. [37]
Номинальная процентная ставка - это процентная ставка, объявляемая ( устанавливаемая) кредитором. Она задается в процентах ( или долях) в год или в месяц. При выработке схемы кредитования определяются условия выплаты и обслуживания долга и в том числе период начисления процентов по долгу. [38]
Но покупатель обычно платит ( и получает право) за любой доход, который накопился со дня последней даты выплаты дивиденда, вдобавок к цене, которую он платит за саму облигацию. Если же он покупает ее, когда облигация котируется без дивиденда ( ex-dividend) ( см. главу 4), продавец сохраняет за собой право на будущую дивидендную выплату. Поскольку дата, когда облигация начинает продаваться без дивиденда, точно не совпадает с окончанием процентного периода ( периода начисления процентов), продавец делает покупателю скидку в размере процента за тот период, когда покупатель будет владеть облигацией, но проценты от правительства по ней будет получать продавец. Для налогоплательщиков, которые платят налоги по высокой ставке, было бы выгодно купить облигацию как раз после того, как она стала котироваться без дивиденда, и продать ее незадолго до того, как должен быть выплачен следующий дивиденд. В этом случае они не получают дохода, который облагается налогами по высоким ставкам, но получили бы выгоду в форме не облагаемого налогом прироста капитала. [39]
Такое же заключение может быть получено при анализе формулы Н Ci R. Слагаемое Ci представляет собой потери процентов из-за того, что собственник использовал деньги на приобретение активов, а не на инвестирование при норме i. Кроме того, если W является стоимостью замены активов в конце их использования, то R W / s - - , помещаемое в сберегательный фонд в конце каждого периода начисления процентов, будет накапливать основную сумму, которая в противном случае была бы потеряна, когда активы достигнут окончания своего использования. Таким образом, Ci теряются как процент и выплата R, необходимая для сохранения первоначального капитала нетронутым, содержит реальную периодическую стоимость, обязанную деньгам, инвестированным в актив, а не денежную инвестицию и поэтому называется периодической инвестиционной стоимостью. [40]
 |
Расчет потребности в оборотном капитале. Инвестиции в оборотный капитал ( чистый оборотный капитал определяется как разница нормируемых текущих активов и нормируемых текущих пассивов проекта. [41] |
В процессе заполнения данной таблицы участие пользователя сводится к определению срока отсрочки платежа за полученные материальные ресурсы. Этот срок, как и все исходные данные, должен быть обоснован. Сумма счетов к оплате рассчитывается по формуле, указанной в раскрывающемся окне. Кроме того, в строке Проценты к уплате следует ввести значение длительности периода начисления процентов в году. [42]
Страницы: 1 2 3