Поведение - инвестор
Cтраница 1
Поведение инвесторов проявляется не только в фигурах графиков, конфигурациях тренда или боковых рынках, но и в пиках и впадинах. Каждый пик или впадина могут рассматриваться как указание, что ожидает большая часть инвесторов в любой данный момент времени; однако внутридневные пики или впадины не столь показательны, как аналогичные фигуры на дневных или недельных графиках. Поэтому наш анализ фокусируется на дневных данных, но может быть также легко распространен на наборы недельных данных. [1]
Если поведение инвесторов столь очевидно, то возникает вопрос, почему так противоречивы предсказания, вытекающие из моделей. Вероятно, ответ кроется в том, что любая модель, которую пытаются применить для предсказания фобий и иррационального поведения, по своей природе, едва ли остается стабильной. Поведенческие финансы, в лучшем случае, могут объяснить, почему и насколько цены акций отклоняются от истинной ценности, но их роль в разработке инвестиционной стратегии остается под вопросом. [2]
Изучение поведения инвесторов на рынке капитала показало, что большая часть того, что Канеман, Тверски и их коллеги открыли в лабораторных исследованиях, проявляется в поведении инвесторов, порождающем бездну чисел, ежедневно заполняющих финансовые страницы газет. [3]
Государство определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также объем и структуру государственных инвестиций. Исходя из состояния экономики ( уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и иных факторов) применяют те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров. Конечные ( стратегические) цели определяют степень воздействия данной формы финансовой и денежно-кредитной политики на производство. [4]
Государство влияет на стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также структуру инвестиций. Исходя из состояния экономики ( уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и иных факторов) применяются те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров. [5]
 |
Динамика купонной и курсовых ставок. [6] |
На знании этих закономерностей основывается разумное поведение инвестора при управлении своим портфелем. [7]
В основе лежит информация о поведении инвесторов и финансовых институтов. В стабильной экономической среде вложения в недвижимость считаются практически безрисковыми. Основные западные инвесторы, такие, как страховые компании, банки, пенсионные фонды, обычно помещают 10 - 15 % своих активов в недвижимость. [8]
Эффект обладания оказывает сильное влияние на поведение инвесторов. Из стандартной теории следует, что, поскольку рациональные инвесторы должны одинаково оценивать ценные бумаги, их портфели акций, скажем, будут также одинаковы. Если такой портфель покажется кому-то слишком рискованным, он может дополнить его наличными деньгами, а любители повышенного риска могут под залог портфеля взять кредит и купить еще таких же акций. [9]
Модель САРМ основана на ряде предположений о поведении инвестора и существовании совершенных фондовых рынков. [10]
Существуют различные теории рыночного ценообразования ценных бумаг и поведения инвесторов. [11]
Очевидно, что изменения на фондовой бирже влияют на поведение инвестора, но их эффект скорее подобен действию обратной связи, так что его собственные предсказания положения на бирже не имеют большого значения для его деятельности. Таким образом, модель включает прогнозы значений показателей, но разным показателям уделяется различное внимание в зависимости от их принадлежности к общей экономике, отдельным отраслям или компаниям. [12]
В исследовании, посвященном Канаде, прослеживается развитие тенденций поведения неформатьных инвесторов и делается вывод, что во многих отношениях канадские держатели венчурного капитала похожи на таковых в Соединенных Штатах, хотя имеются и небольшие различия. [13]
Теорию полезности часто критикуют за то, что она трактует поведение инвестора в отрыве от практики. К сожалению, большинство этих нападок исходит от людей, принявших априорное предположение, что все функции полезности инвестора являются логарифмическими, то есть что они нацелены на максимизацию капитала. [14]
Гипотеза фрактального рынка подчеркивает воздействие ликвидности и инвестиционных горизонтов на поведении инвесторов. Чтобы сделать гипотезу как можно более общей, она не налагает никаких статистических требований на процесс. Мы оставим это для более поздних глав. Цель гипотезы фрактального рынка состоит в том, чтобы дать модель поведения инвестора и движений рыночной цены, которые соответствуют нашим наблюдениям. [15]
Страницы: 1 2 3 4