Cтраница 2
Финансовые посредники - банки, берущие обязательства по собственным счетам на финансовых рынках, которые возникают в результате заимствования средств, а затем предоставляют их в качестве кредитов на разные сроки и на разных условиях другим институциональным единицам. Они посредничают между кредиторами и заемщиками, направляя средства от одних к другим, подвергая себя риску в этом процессе. Некоторые финансовые посредники мобилизуют основную часть своих средств, принимая депозиты. Другие делают это, выпуская векселя или другие ценные бумаги. [16]
При повышении учетной ставки до такого уровня, когда она становится выше ставки межбанковского рынка, коммерческие банки сокращают заимствование средств у центрального банка. Это замедляет темпы роста или сокращает предложение денег. Повышение учетной ставки соответственно приводит к росту ставки процента на межбанковском рынке и удорожает кредит, предоставляемый экономическим субъектам. [17]
Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы, обращение части вкладов населения в государственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды, гарантированные займы. [18]
Поскольку товар должен быть приобретен сейчас, а не по истечении срока, возникают дополнительные издержки финансирования, связанные с заимствованием средств, которые необходимы для приобретения в настоящий момент времени. [19]
Во-вторых, при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения могут выступать какие-то конкретные материальные и финансовые ценности - товары ( товарораспорядительные документы), ценные бумаги и др. При заимствовании средств государством обеспечением кредита является все имущество, находящееся в его собственности. [20]
Если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности - товары на складе, незавершенное производство ( хотя возможно и предоставление банковского кредита), то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход. [21]
Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд специфических черт, к которым можно отнести добровольный характер этих отношений; возвратный и платный характер; в отличие от банковского кредита, где в качестве обеспечения выступают материальные ценности, при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности; привлекаемые в результате государственного кредита средства имеют специфический целевой характер - они направляются на погашение бюджетного дефицита ( в то же время на уровне субъекта Российской Федерации или муниципального образования привлекаемые таким образом средства могут иметь четко выраженную целевую направленность); государственный кредит носит срочный характер, в Бюджетном кодексе оговорено, что государственные и муниципальные долговые обязательства не могут превышать соответственно 30 и 10 лет. [22]
Во-первых, в форме займов, при которой ожидается, что к какому-то моменту в будущем заемщик погасит займ; в таких обстоятельствах заемщик будет платить комиссию за получение разрешения на использование денег в течение определенного периода времени; как правило, эта комиссия представлена в форме регулярных процентных платежей, которые рассчитываются как процент от заимствования средств. [23]
В этом процессе приходится учитывать технический уровень новой продукции, ее полезность, возможность удовлетворять потребности, способность приносить доход предприятию, а также затраты времени и средств на ее разработку и постановку на производство, предполагаемые объем и продолжительность выпуска продукции и выхода с ней на рынок, цену и объем возможных продаж, их интенсивность, величину собственных оборотных средств, условия заимствования средств в случае необходимости. Все эти факторы связаны между собой. В большинстве случаев между ними имеют место функциональные зависимости. [24]
Банк, резервы которого превышают его потребности, может предоставить кредит банку, временно не имеющему достаточных резервов. Заимствование средств с целью увеличения своих резервов позволяет банку удовлетворить заявки клиентов на получение кредита; предоставление кредитов за счет избытка резервов позволяет банкам, имеющим большие средства, заработать дополнительно на своих избыточных средствах, которые в противном случае просто лежали бы на счетах. Процент, взимаемый за такие срочные ссуды, носит название ставки процента по федеральным резервным фондам. [25]
На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Тогда как заимствование средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность. [26]
В Великобритании концепция официальных расчетов применялась с 1970 г. В отличие от американской методики в числе балансирующих операций, куда входят изменения в официальных резервах, некоторые операции находят здесь лишь частичное выражение. Сюда включаются официальные краткосрочные и среднесрочные заимствования средств в МВФ для поддержания официальных резервов, аналогичные заимствования у центральных банков отдельных стран и т.п. Однако ряд операций, отражающих изменения обязательств Великобритании по отношению к иностранным официальным валютным учреждениям, не попадает в число балансирующих, что приводит к асимметричности сальдо ее платежного баланса. Существует ряд различий между странами в составлении платежного баланса по этой методике. [27]
Займы и кредиты Международного валютного фонда, - это кредитные ресурсы фонда, используемые странами-членами помимо средств, получаемых ими в рамках своей резервной доли. Эти позиции включают покупку и заимствование средств в рамках механизмов: стендбай ( соглашения о резервном кредите); длительного финансирования; финансирования структурной перестройки; расширенного финансирования структурной перестройки; финансирования системных преобразований, а также займы, полученные через Трастовый фонд МВФ. [28]
Более того, рассмотрим эталонный портфель, предполагающий увеличение инвестиций в рыночный портфель за счет заимствований по безрисковой ставке. Использование ставки векселей Казначейства может быть подвергнуто критике, так как реальные заимствования средств обычно осуществляются под большую ставку и, таким образом, являются менее привлекательными. То есть эталонные портфели, включающие заимствования по ставке векселей Казначейства, имеют очень высокую ставку доходности, что занижает эффективность сравниваемого портфеля. Если при заимствовании используется более высокая безрисковая ставка ( такая, например, как ставка по депозитам до востребования плюс небольшая премия), то любой эталонный портфель, использующий безрисковый заем средств, будет иметь меньшую ставку доходности и, таким образом, является более низким, но и более приемлемым стандартом. [29]
Процентной ставкой называют обещанную ( promised) ставку доходности ( или ставку дохода) по заимствованным средствам. Существует столько же различных типов процентных ставок, сколько имеется видов заимствований средств. [30]