Наличная позиция

Cтраница 1

Перехеджирпнание наличной позиции и таких обстоятельствах требует благоприятного ценового прогноза. В предыдущем примере перехе / окиропа-ние даже не стало бы рассматриваться, если ожидается снижение процентных станок, поскольку из этого следует, что чрезмерная короткая фьючерсная позиция принесет рыночные убытки. Если ожидается, что процентные станки повысятся н то нпемя, когда будет стоять хедж, опытный трейлер мог бы рассмотреть возможность перехеджироиания. [1]

Соя - недельный график ( хеджирование с помощью свечей. [2]

Во многих случаях основную наличную позицию не удается хеджировать полностью по одной цене. Тогда это можно делать ступенчато, по разным ценам. При этом хеджеру придется периодически решать, какую часть наличного актива следует хеджировать. Здесь-то и могут пригодиться японские свечи. Как именно использовать их сигналы и когда вносить поправки в хеджированную часть наличной позиции, станет ясно из нижеприведенных примеров. [3]

Помимо этих расхождений между наличной позицией и ее синтетическим аналогом, существует еще ряд привлекательных моментов, имеющих отношение к проблеме эффективности управления денежными ресурсами. Представляемые стратегии, синтезированные с помощью опционов пут и колл, - образец достижения практически одинаковых результатов при различных вложениях капитала. [4]

Коэффициент здесь определяет превышение проданных опционов над наличной позицией. Количество проданных опционных контрактов фигурирует в числителе, а наличных активов - в знаменателе. [5]

Лицо, которое избегает принимать на себя риск серьезных убытков по наличной позиции и открывает балансирующую позицию, позволяющую избежать или минимизировать возможные убытки. [6]

Сталкиваясь с этой дилеммой, имейте в виду: любая часть планируемого фьючерсного хеджа, не имеющая компенсирующей наличной позиции, является спекуляцией и несете себе спекулятивный риск. [7]

Нужно покончить с войной без резервов, необходимо ввести в практику систему постоянных резервов, без коих немыслимы ни сохранение наличных позиций, ни развитие успехов. Без этого катастрофа неминуема. [8]

График достаточно наглядно демонстрирует сходство с ранее разобранными вариантами формирования стратегий, включающих в себя различное число опционов, выписываемых против наличной позиции. Основное их отличие заключается в том, что риск в нижней части рынка является ограниченным. В некоторых случаях он может быть сведен к нулю, если будет создана кредитная опционная конструкция. В то же время в верхней части рынка потери ничем не ограничены и могут развиваться бесконечно. В сравнении со стратегией выписывания опционов колл в пропорции данный вариант представляется более содержательным, качественным и надежным. Если бы не проблема ограниченного срока жизни купленного опциона, то все было бы просто идеально. [9]

Можно отметить, что в свете концепции зависимости колебаний рыночных цен от нахождения их в некотором диапазоне, который описывается каким-либо распределением, стратегии, предполагающие продажу большего количества опционов против наличной позиции или ее заменителя, являются очень уместными. Это неплохо видно как из таблицы 19 - 1, так и из представленных графиков прибыли / убытка, которые более близки к кривым распределения, что особенно заметно при использовании коэффициента, превышающего единицу. [10]

Мы показали, что цель хеджи - i ровапия уменьшить риск изменения цены на наличный тонар, и что традиционный хедж заключается в занятии фьючерсной позиции, которая примерил раина и противоположна наличной позиции, имеющейся у хеджера. [11]

Базисный риск возрастает в случае перекрестного хеджирования. Перекрестное хеджирование предполагает хеджирование наличной позиции одним финансовым инструментом, а фьючерсной позиции - другим. [12]

Остается ответить на вопрос, была ли эта последовательность действий спекулятивной, или в более общей форме - япляетея ли спекуляцией отсрочка установки хеджа во время ожидаемого благоприятного лай жен ия наличных цен. Спекуляцией обычно называется фьючерсная позиция, не имеющая противостоящей наличной позиции. В данном случае ситуация была полностью иной. Чистой фьючерсной позиции не было, и всеь риск лежал полностью на наличной стороне. [13]

Предположим, что ценовая изменчивость акций компании в 1 2 раза выше ценовой изменчивости казначейских векселей. Если фьючерс на казначейские векселя используется для перекрестного хеджирования наличной позиции в акциях компании, го 1 к 1 не сможет быть лучшей комбинацией: она могла бы быть что-то ироде 1 2 к 1, или 1 ( НЮ. ООО), тем самым увеличивая вероятность, что убытки на наличной стороне будут возмещаться прибылью на фьючерсной. [14]

Для защиты от штерь инвестиционный банк использует процедуру хеджирования. Под зей подразумевается минимизация ( зачет) ценового риска по наличной позиции путем открытия противоположной - срочной или опционной - позиции по тому же финансовому инструменту с последующим ее начетом. Задача данной процедуры состоит в фиксации определенного уровня цены или курса с помощью срочной сделки. По данной процедуре существуют три основные доходоформирующие операции: арбитраж С пониженным риском, рисковый арбитраж ( игра на курсах акций участников слияния или поглощения, в отличие от обычной игры на разнице в кзрсах) и спекуляция. [15]

Страницы: 1 2