Покрытие - риск
Cтраница 3
Таким образом, представленная стратегия - покупка опциона колл для целей покрытия ценового риска - способна обеспечить неотрицательный результат. Вопрос только в том, насколько условия управления инвестициями позволяют трейдеру вести такого рода операции. Важно также, как он подходит к оценке риска и какие имеет претензии на доход. И еще один фактор, который часто упускается из виду. Используемая стратегия должна соответствовать целям и отвечать поставленным задачам. [31]
Существует вероятность того, что в результате хеджирования сумма, необходимая для покрытия риска при изменении курса в одном направлении, не будет в точности соответствовать сумме, необходимой для хеджирования при изменении курса в противоположном направлении. Например, участники сделок, стремящиеся избежать убытков от повышения курса фунта стерлингов относительно доллара США, могут не найти достаточного числа хеджеров, желающих избежать риска потерь от падения курса фунта. Именно в такой ситуации становятся необходимы спекулянты, которые делают рынок. Спекулянты покупают и продают фьючерсы в ожидании получения прибыли. Если фьючерсная цена будет выше ожидаемой ими, они начнут продавать фьючерсы, так как будут рассчитывать на возможность позже купить их по более низкой цене. [32]
Не страхуются дополнительные расходы, например, предпринимательские вознаграждения, расходы на покрытие рисков и проценты, расходы, возникающие при различных стоимостных оценках при списании. [33]
Существует вероятность того, что в результате хеджирования сумма, необходимая для покрытия риска при изменении курса в одном направлении, не будет в точности соответствовать сумме, необходимой для хеджирования при изменении курса в противоположном направлении. Например, участники сделок, стремящиеся избежать убытков от повышения курса фунта стерлингов относительно доллара США, могут не найти достаточного числа хеджеров, желающих избежать риска потерь от падения курса фунта. Спекулянты покупают и продают фьючерсы в ожидании получения прибыли. Если фьючерсная цена будет выше ожидаемой ими, они начнут продавать фьючерсы, так как будут рассчитывать на возможность позже купить их по более низкой цене. [34]
Превышение страховых сумм за установленный уровень ( линию) собственного участия страховщика в покрытии риска передается в перестрахование одному или нескольким перестраховщикам. Данное превышение страховых сумм риска, переданных в перестрахование, называется достоянием эксцедента. [35]
Малые размеры уставных капиталов российских страховщиков во многих случаях обусловливают необходимость участия в покрытии риска международных перестраховочных и страховых организаций. Это ведет к тому, что достаточно большая доля страховой премии, собираемой в РФ, вывозится за рубеж и не является источником развития российских страховых компаний или инвестирования в российскую экономику. [36]
 |
Стоимость долга ( в тыс. в зависимости от текущего курса обмена евро / доллар. [37] |
Таким образом, можно рассматривать покупку 60 фьючерсов или 60 опционов колл, которые обеспечат покрытие риска, возникающего в результате роста цен. [38]
 |
Процесс временного распада, позволяющий осуществлять аффективный менеджмент по технике переход. [39] |
В некоторых случаях, особенно при управлении некоторыми комбинациями, где опционы применяются как инструмент покрытия риска, эти определения более точно отражают суть действий. [40]
В вопросе об исполнении необходимо идентифицировать характеристики, которые позволят хеджированию эффективно выполнить свою функцию покрытия риска. Главный принцип здесь - высокая степень корреляции между изменением цен на фьючерсном рынке и изменением цены на актив или обязательство, лежащее в основе контракта. Для того, чтобы хеджирование рассматривалось как эффективное, контракты должны иметь такие же количественные характеристики и даты исполнения, что и финансовые инструменты, подлежащие хеджированию. [41]
Рисковая премия - чистая нетто-премия, означает часть страхового взноса в денежной форме, предназначенную на покрытие риска. Величина рисковой премии зависит от степени вероятности наступления страхового случая. [42]
Результат положительный - 60 руб. прибыли, поэтому опцион исполняется по истечении срока и хеджирование обусловливает покрытие риска повышения курса акций. [43]
Здесь действия очень близки к тем, что и при управлении длинными опционами, используемыми для покрытия ценового риска базового актива. Можно даже рассматривать длинный Стрэнгл как комбинацию, которая является нейтральной до момента преодоления базовым активом текущей точки безубыточности. В тот момент, когда это произойдет, стратегия тут же становится близкой к длинной или короткой позиции по базовому инструменту, что обычно оценивается параметром EPS. Иными словами, тот опцион, который дает больший выигрыш, и определяет характер комбинации, ее склонность генерировать прибыль в результате ценовых движений актива. Чем дальше цена уходит от точки безубыточности в сторону прорыва, тем комбинация становится ближе по характеристикам к стратегии занятия длинной или короткой позиции по базовому инструменту. [44]
Чтобы противостоять рискам, связанным с банкротством клиентов, каждый банк должен иметь достаточные собственные средства ( покрытие рисков), позволяющие ему выдержать возможные убытки, не подвергая опасности свою платежеспособность. Следует напомнить, что в случае недостатка собственных средств будут затронуты депозиты клиентов. [45]
Страницы: 1 2 3