Cтраница 3
Поверка и регулировка средств измерений - операции массовые. На вход поверочно-ремонтного органа ( ПРО) поступает поток средств измерений и контроля интенсивностью 1ВХ или объемом NIO шт. [31]
Для определения возможностей и размеров дивидендных выплат необходимо прогнозировать потребности предприятия в средствах, принимая во внимание ожидаемые денежные потоки, объемы инвестиций, возможное увеличение запасов и объема дебиторской задолженности, сокращение долгов и другие факторы, влияющие на состояние активов. Итогом составления прогноза должно стать определение сроков и размеров потоков предполагаемых средств. [32]
Это иногда происходит с помощью банков, например, тогда, когда банки, ограниченные в своих возможностях кредитования или приема депозитов, предлагают потенциальным заемщиком получать средства с помощью акцептованных векселей ( acceptences), т.е. векселей, которые банки акцептуют, а затем продают компаниям и другим конечным покупателям краткосрочных активов. Включение посредников ( reintermediation) - это обратный процесс, при котором поток средств начинает направляться через банки или других посредников. [33]
В России сегодня самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. Самофинансирование обеспечивается за счет собственного капитала - уставного фонда, а также потока средств, формируемого в процессе деятельности предприятия. Важнейшими являются сегодня нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. [34]
Коэффициенты покрытия - это еще одна разновидность коэффициентов привлечения средств, обычно применяемых при анализе финансовой отчетности. Они показывают, в какой мере фиксированные выплаты по долговым обязательствам покрываются потоком средств от операций компании. Очевидно, что способность компании обеспечить уплату основной суммы долга и процентов - важнейший показатель финансового благополучия, имеющего первостепенное значение для кредиторов. [35]
Компании планируют будущие выплаты дивидендов точно так же, как они планируют любые другие расходы - на обслуживание долга, на капитальные вложения и т.п. Поэтому устанавливаемые советом директоров ориентиры дивидендной политики всегда бывают увязаны не с доходами, а с движением средств. В силу этого политика компаний может быть обозначена как 20 - 25 % от потока средств. И это так даже для компаний, которые для публики формулируют свою дивидендную политику как процент от прибыли. [36]
История спонсорства в современной России недолгая. Начало ее можно отнести к 1991 году, когда на страну обрушился невиданный до того поток средств. [37]
Для выполнения поставленных целей государство начало привлекать средства предприятий и организаций, наиболее удачными из которых оказались эмиссии государственных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа, хотя было эмитировано множество различных видов государственных финансовых инструментов. При этом была поставлена задача уменьшения их доли в общем объеме рынка путем снижения их привлекательности для направления потоков средств в реальный сектор экономики. Особенностью российского рынка государственных облигаций является их высокая доходность ( 100 % и более процентов годовых), что привлекало средства не только отечественных инвесторов ( так как предприятия не могли обеспечить столь высокую доходность), но и иностранных заемщиков. [38]
В 90 - х годах в развивающихся странах значительно возросли масштабы международного проектного финансирования. Однако в условиях валютно-финансового кризиса в конце 90 - х годов рост проектного финансирования затормозился, а в страны Юго-Восточной Азии потоки средств резко уменьшились из-за замораживания капиталовложений. [39]
Отчет о наличии и движении средств используется для финансового планирования, прогнозирования размеров и сроков поступления средств. Он основан на расчете ожидаемых поступлений финансовых средств за определенный период и на прогнозе расхода средств в другие периоды времени. Расчет потока средств по периодам согласовывает во времени приток средств от источников финансирования, доходов от продаж и отток средств на инвестиционные и производственные издержки в соответствии с планом реализации проекта. В случае несоответствия притока и оттока средств могут возникнуть значительные потери доходов в результате неиспользования капитальных вложений или недополучения планируемой прибыли вследствие задержек в осуществлении проекта в результате недостаточных капитальных вложений. [40]
Эта разность может быть положительной, тогда речь идет о прибыли, или отрицательной, тогда ее квалифицируют как убыток. Отсюда появляется весьма распространенная модель, согласно которой доходы - это поток средств, втекающих в предприятие, а расходы - поток средств, вытекающих из предприятия; прибыль ( убыток) - разность, которая образуется между ними и которая, оседая в балансе, изменяет ( модифицирует) его. [41]
Теперь представим себе, что некий агент пришел на рынок, чтобы купить крупный пакет акций. С помощью технического анализа мы не сможем узнать это, но нас это и не интересует. Все, что требуется знать для проведения технического анализа, это то, что на рынок хлынул поток средств, который увеличил спрос на эту акцию. Это напрямую следует из основ экономической теории. Если растет спрос, цена ( курс акции) также должна вырасти - чтобы обеспечить со стороны продавцов необходимое предложение, которое восстановит равновесие на рынке. [42]
В настоящем разделе йота-коэффициент предложен в качестве метода, позволяющего аналитику лучше оценить надежность прогнозов фирмы в отношении поступления средств от операций. В нем рассмотрена идея выявления изменчивости потоков средств от операций по годам в отдельных отраслях. Оценив эти колебания, аналитик может применить риски, установленные для отрасли, к каждому конкретному прогнозу фирмы в отношении потоков средств. [43]
Эта разность может быть положительной, тогда речь идет о прибыли, или отрицательной, тогда ее квалифицируют как убыток. Отсюда появляется весьма распространенная модель, согласно которой доходы - это поток средств, втекающих в предприятие, а расходы - поток средств, вытекающих из предприятия; прибыль ( убыток) - разность, которая образуется между ними и которая, оседая в балансе, изменяет ( модифицирует) его. [44]
Если отдельные коэффициенты назвать исключительно полезными, это может побудить аналитиков полагаться на них сверх разумной меры. Важно иметь в виду, что коэффициенты предназначены прежде всего для выявления тенденций и внутриотраслевых сопоставлений. Но если аналитик вынужден сосредоточить внимание на одном-единственном коэффициенте, то существуют веские доводы в пользу того, что он должен ориентироваться на потоки средств или наличности и базироваться на всех трех финансовых отчетах: отчете о доходах, балансовом отчете и отчете о движении наличности. [45]