Cтраница 2
Кейнс определил, что график предпочтения ликвидности L Цу0, i), отражающий связь количества денег с нормой процента, представляет плавную кривую, которая падает по мере роста объема денежной массы. [16]
Имеется и еще одно основание для предпочтения ликвидности, которое вызвано неуверенностью относительно будущей нормы процента в сочетании с условиями организованного рынка долговых обязательств. [17]
Теория денег Кейнса - это теория предпочтения ликвидности, емтральным моментом которой является представление о деньгах - ie только как о средстве обращения, но и как о запасе богатства, а в словиях неопределенности - средстве защиты от риска экономиче-кой несостоятельности и от неверных оценок будущего. [18]
Как людям, так и фирмам свойственно предпочтение ликвидности: желательно иметь в наличии деньги, которые можно было бы потратить на товары и услуги, а не шанс получить эти же деньги в будущем. [19]
Эти данные согласуются с гипотезой ожиданий и гипотезой предпочтения ликвидности, но они также согласуются с гипотезой, гласящей, что процентные ставки колеблются в пределах определенного диапазона. Когда они приближаются к верхнему или нижнему уровню нормального диапазона, кривая доходности с большей вероятностью примет отрицательный или положительный наклон, соответственно. [20]
Теперь мы должны подробнее развить тот анализ мотивов предпочтения ликвидности, который был предварительно намечен в гл. По существу, речь пойдет о том же самом предмете, который иногда всплывает в дискуссиях о так называемом спросе на деньги. Он тесно связан также с тем, что именуют скоростью обращения денег по отношению к доходам, ибо это понятие лишь служит мерилом той доли доходов, которую публика предпочитает хранить в форме денежной наличности, так что возрастание скорости обращения денег по отношению к доходам может рассматриваться как симптом снизившегося предпочтения ликвидности. Однако это не одно и то же, поскольку отдельные лица могут осуществлять свой выбор между ликвидностью и неликвидностью в отношении имеющегося у них фонда накопления сбережений, но отнюдь не в отношении дохода. [21]
Теперь мы должны подробнее развить тот анализ мотивов предпочтения ликвидности, который был предварительно намечен в гл. Он тесно связан также с тем, что именуют скоростью обращения денег по отношению к доходам, ибо это понятие лишь служит мерилом той доли доходов, которую публика предпочитает хранить в форме денежной наличности, так что возрастание скорости обращения денег по отношению к доходам может рассматриваться как симптом снизившегося предпочтения ликвидности. Однако это не одно и то же, поскольку отдельные лица могут осуществлять свой выбор между ликвидностью и неликвидностью в отношении имеющегося у них фонда накопления сбережений, но отнюдь не в отношении дохода. И, во всяком случае, термин скорость обращения денег по отношению к доходу дезориентирует в том смысле, что подводит к ложному предположению, будто спрос на деньги в целом пропорционален доходу или же находится с ним в какой-то определенной связи, тогда как такое предположение может быть принято, как мы увидим, лишь в отношении некоторой доли денежной наличности, находящейся в распоряжении публики. В результате упускается из виду та роль, которую играет норма процента. [22]
Имеется, однако, необходимое условие, без которого предпочтение ликвидности в отношении денег как средства хранения богатства не могло бы иметь места. [23]
Понятие тезаврирование может рассматриваться как первое приближение к понятию предпочтение ликвидности. В самом деле, если бы мы захотели просто поставить тезаврирование на место склонности к тезаврированию, то это не внесло бы существенных изменений в дальнейшие рассуждения. [24]
Кейнс активно оперирует психологическими факторами ( склонность к сбережению, предпочтение ликвидности и т.п.) в определении макроэкономических зависимостей и даже формулирует психологические законы. Однако этот психологизм формален и служит для обоснования единообразия человеческих действий. [25]
В кейнсианской модели теория спроса на деньги определена как теория предпочтения ликвидности. [26]
Меркантилисты не проглядели и того, что если в результате чрезмерного предпочтения ликвидности притекающие драгоценные металлы переходят в сокровища, то преимущество для нормы процента теряется. В некоторых случаях ( например, у Мана) стремление к усилению могущества государства побуждало их все же выступать в защиту накопления денег в государственной казне. [27]
Меркантилисты не проглядели и того, что если в результате чрезмерного предпочтения ликвидности притекающие драгоценные металлы переходят в сокровища, то преимущество для нормы процента теряется. [28]
Возможное расширение денежной массы обратно пропорционально норме обязательного резервирования и степени предпочтения ликвидности. Денежная масса регулируется центральным банком, но не контролируется им полностью, так как коммерческие банки и население самостоятельны в выборе форм и методов кредитования и сбережения своих средств. [29]
Как правило, мы без ошибки можем предположить, что график предпочтения ликвидности, связывающий количество денег с нормой процента, представлен плавной кривой, которая показывает падение нормы процента при возрастании количества денег. Имеется несколько разных причин, каждая из которых ведет к такому результату. [30]