Cтраница 1
Проблемы ликвидности и оценки стоимости, с которыми столкнулись институциональные инвесторы в конце 80 - х годов, поставили вопрос: существует ли для инвесторов такой механизм владения недвижимостью, который мог бы обеспечивать ликвидность и формирование рыночных цен. [1]
Проблема ликвидности может усугубляться также высоким уровнем концентрации торговли. [2]
Проблемы ликвидности и оценки стоимости, с которыми столкнулись институциональные инвесторы в конце 80 - х годов, поставили вопрос: существует ли для инвесторов такой механизм владения недвижимостью, который мог бы обеспечивать ликвидность и формирование рыночных цен. [3]
Проблема ликвидности баланса, как и развития, для фирмы имеет приоритет перед проблемой выплаты дивидендов. Выплаты наличными снижают объем легкореализуемых активов и часть нераспределенной прибыли. Если у фирмы нет в достаточном объеме наличности, вполне возможно, что у нее возникнут серьезные трудности с оплатой краткосрочных долгов и усложнятся отношения с кредиторами. Поэтому высокий коэффициент выплачи-ваемости ( Кь) еще не свидетельствует о стабильности доходов и дивидендов, привлекательности фирмы для инвесторов и ее устойчивом положении на рынке ценных бумаг. [4]
Депозитным учреждениям присуща проблема ликвидности, с которой связана подверженность их риску массового изъятия депозитов вкладчиками. Они заключают договоры по вкладам, в соответствии с которыми должны выплатить наличные деньги по первому требованию вкладчиков. [5]
В одних случаях проблему ликвидности банка могут создавать структура и качество ресурсной базы; в других - качество активов; в третьих - менеджмент, а в ряде случаев - комплекс факторов. Поэтому, признавая многофакторность проблемы ликвидности банка, важно также учитывать его индивидуальность, выделять его главные болевые точки, имеющие для данного банка наибольшее значение. [6]
Третья теория, предлагающая решение проблемы ликвидности, - это теория ожидаемого дохода. Суть этой теории в том, что банки могут быть достаточно ликвидны, даже если они выдают долгосрочные ссуды, но при условии, что эти ссуды будут возвращаться в виде серии выплат, которые и будут обеспечивать банку прогнозируемый приток средств. Более того, в случае возникновения сложностей с ликвидностью эти долгосрочные ссуды могут быть проданы на вторичном рынке. [7]
Другими словами, основная причина проблемы ликвидности берет начало в самих домашних хозяйствах и фирмах. [8]
Для облегчения внешнеэкономических операций и ослабления проблемы международной ликвидности Международный валютный фонд ввел в 1971 г. новые резервные и платежные средства - специальные права пошимствования - ( СДР) 1, предназначенные для регулирования сальдо платежного баланса и расчетов, а также соизмерения национатьных валют. [9]
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сферах производства и обращения. Большую роль при этом играет правильно выбранная кредитная политика, использующая кредит в качестве финансового рычага, однако при существующей учетной ставке это малореально. [10]
При оценке реальности коммерческой идеи не последнее место занимает проблема ликвидности и окупаемости - в течение какого времени проект будет убыточным и когда предприятие начнет приносить прибыль, расплачиваясь по своим долгам. С этой целью иногда рекомендуют проанализировать, когда и какие доходы оно получит при реализации коммерческой идеи, и на основе этого составить карту прогноза движения наличных средств, в которой отразить текущую и общую потребность в наличных средствах в каждый момент времени. [11]
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными и нематериальными оборотными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага. В то же время при существующей учетной ставке это сделать довольно сложно. [12]
ПО заключают для срочного привлечения денег, чтобы решить проблему ликвидности и в то же время не потерять пакет бумаг. Некоторые маркет-мейкеры рынка, покупая бумаги с обратной продажей, размещают свои деньги под обеспечение и в то же время получают возможность спекулировать привлеченными облигациями, имея большой объем заказов от многочисленной иностранной и российской клиентуры. [13]
Существует много теорий относительно того, как банки должны решать проблему ликвидности. Теория коммерческих ссуд предлагает банкам предоставлять только краткосрочные самоликвидирующиеся ( автоматически погашаемые) ссуды, обеспеченные товарами в процессе производства или в пути. Эта теория имеет два слабых места: а) не существует действительно самоликвидирующихся ссуд, поскольку может случиться так, что произведенные товары не смогут быть проданы; б) такая политика банков автоматически ведет к нестабильности, изменчивости общего уровня кредитования, так как общая ликвидность будет автоматически увеличиваться в периоды инфляции и автоматически сокращаться в периоды кризиса. [14]
Существует еще одна теория, которая призвана помочь банкам справиться с проблемой ликвидности - теория передаваемости. Суть этой теории сводится к тому, что банки должны инвестировать средства в высоколиквидные активы. В таком случае и банковские активы, и банковские пассивы будут высоколиквидны. Недостаток этой теории в том, что вся финансовая система не может одновременно повысить свою ликвидность. Для такого одновременного повышения ликвидности требуется какой-то третий участник, например, центральный банк, который и будет способствовать повышению ликвидности в случае финансового кризиса. [15]