Cтраница 2
Короткие Стрэддл и Стрэнгл - это стратегии для тех, кто продает одновременно опционы пут и колл. Эти краткие наименования стратегий полностью идентичны своим длинным аналогам. Продавая опционы пут и колл одной и той же цены исполнения, их надписант продает, или выписывает, Стрэддл ( Straddle write), формируя тем самым Короткий Стрэддл. Продажа опционов пут и колл разных цен исполнения, или выписывание Стрэнгла ( Strangle write), формирует Короткий Стрэнгл. [16]
Продавцы опционов пут относятся к особой категории инвесторов, которые во многих случаях на самом деле не понимают, во что они ввязываются. На протяжении того десятилетия опционный бизнес безудержно рос. Популярность продажи опционов пут медленно, но уверенно росла до той поры, пока не достигла максимума в 1987 году. Когда бы не образовывался спекулятивный пузырь, всегда найдется иголка, способная его проколоть. [17]
АМЕХ проводит этот форум каждый год, чтобы предоставить так называемым опционным экспертам возможность выйти в свет и поделиться своим опытом и знаниями с другими профессионалами в этой отрасли инвестиционного бизнеса. Я очень гордился тем, что был назначен докладчиком на такой первоклассной конференции, где я выступил о преимуществах непокрытой продажи опционов, торгуемых на индексы. Я говорил о том, насколько консервативной является эта стратегия, а также о том, что правила по марже существенно помогают приросту прибыли, особенно когда Казначейские векселя выставляются в качестве вспомогательного инструмента для поддержания операций по этой стратегии. До 1987 года фактически никто не ожидал, что падение будет таким продолжительным - оно длилось не один день. Все, кто восприняли мою грандиозную идею, очень быстро обнаружили, насколько болезненным может быть продажа опционов пут на индексы. На самом деле все, кто продавал какие-либо опционы пут, нашли это, в лучшем случае, просто неприятным. [18]