Трансакционные затраты

Cтраница 2

В целом имеющиеся доказательства указывают на то, что важнейшие рынки ценных бумаг являются эффективными, но не идеально эффективными В боль шинстве случаев участники рынка обладают лишь ограниченными знаниями, а затраты на поиск информации высоки; кроме того, им необходимо выплачи вать налоги и покрывать трансакционные затраты Далее, в тех случаях, когда чрезмерные эмоции вызывают повышение или понижение курсов ценных бумаг, очень трудно - если не невозможно - с уверенностью сказать, курсы каких ценных бумаг отклонялись от нормальных значений и насколько велики эти отклонения. [16]

Хотя диверсификация и приносит выгоды, остается открытым вопрос о том, кем она осуществляется более эффективно: инвесторами, достигающими диверсификации через обращающиеся акции, или фирмами, диверсифицирующимися путем приобретения других фирм. Если мы сравним трансакционные затраты, связанные с диверсификацией инвестора, с издержками и премиями, выплачиваемыми фирмами в связи с реализацией той же самой цели, то инвесторы большинства публично торгуемых фирм могут диверсифицировать гораздо дешевле, чем это могут делать фирмы. [17]

Целевые остатки средств на счету не являются средней величиной между верхним и нижним пределами, поскольку его величина чаще приближается к нижнему пределу, чем к верхнему. Если устанавливать целевой остаток равным средней величине между пределами, это минимизирует трансакционные затраты, но если он будет установлен ниже среднего уровня, результатом станет снижение альтернативных затрат. [18]

Выбор размеров фирмы. [19]

Рациональному уровню интеграции соответствует минимум суммарных затрат. В точке минимума предельные суммарные затраты равны нулю; следовательно, при этом предельные внутренние трансакционные затраты равны предельным рыночным трансакционным затратам. [20]

Антон должен заплатить ему компенсацию. Конечно же, проблема зайцев возникает не только из-за непорядочности отдельных граждан, но и по причинам отсутствия у них полной информации ( представьте, например, что у вас спрашивают, в каком объеме вам нужны услуги национальной обороны и сколько вы за них готовы заплатить), высоких затрат на сбор платы за каждое отдельное общественное благо в сравнении с унифицированным налогообложением и ряда других причин, вызывающих высокие трансакционные затраты. Если функции по предоставлению общественных благ берет на себя государство, то принятие решений об объеме их предоставления осуществляется политическим механизмом. Модели такого выбора рассматриваются в следующей лекции. Здесь же мы сконцентрируемся на анализе добровольного ( без вмешательства государства) принятия решений об объеме предоставления общественных благ и месте общественных благ в системе общего экономического равновесия. [21]

Первые три из перечисленных видов трансакци-онных затрат возникают до заключения договора. Трансакционные затраты с 5-го по 9 - й вид появляются после заключения договора. Ясно, что между этими группами видов затрат существует обратная зависимость: чем выше затраты до заключения соглашения, тем ниже последующие. [22]

Разумеется, если существует конкуренция на рынке агентских услуг, вы можете обратиться к другому агенту и сопоставить качество услуг обоих агентов. Если бы этот рынок был совершенным, то агенты в конечном счете были бы заинтересованы в оптимальном для своих клиентов ( принципалов) выборе. Однако значительные трансакционные затраты и другие факторы несовершенства рынка агентских услуг вызывают более или менее значительные потери у клиентов. [23]

На реальном рынке заемных средств продавцы и покупатели чаще всего не встречаются друг с другом. Или искать нескольких партнеров, которые хотели бы суммарно получить взаймы именно такое количество денег. Понятно, что трансакционные затраты на таком рынке были бы чрезмерно велики у всех участников. [24]

При такой специализации все производители поставляют продукцию на рынок, где и обменивают ее в товарной форме друг с другом посредством денег. Происходит отделение акта продажи от акта купли товаров в пространстве и во времени, в связи с чем экономические связи упрощаются до их единого обоюдного выражения - до получения и расходования денег на рынке. В этом смысле можно сказать, что денежное обращение значительно снижает общественные трансакционные затраты на обмен товаров по сравнению с их обменом в непосредственной, бартерной форме. [25]

Совместная реализация ряда задач, в которых заинтересованы предприятия, взаимная финансовая помощь ускоряет решение многих проблем, которые трудно разрешить отдельным предприятиям, имеющим взаимосвязанные ступени производственного процесса. Это выгодно предприятиям и способствует созданию таких корпоративных объединений. Создание корпорации повышает возможность поступательного развития, расширения и обновления производства, его жизнеспособность, существенно снижает трансакционные затраты, так как внутри корпорации эти процедуры решаются путем разработки и выполнения плана совместных производств и взаимных поставок. [26]

Когда вы приобретаете позицию в собственном капитале какой-либо компании, то обычно желаете иметь возможность ликвидировать ее, когда вам это понадобится. Необходимость ликвидности возникает не только из-за соображений, связанных с денежными потоками, но также и вследствие желания осуществить изменения в своем портфеле. В отношении публично торгуемых фирм такая ликвидация является простым делом и обычно связана с небольшими издержками, поскольку трансакционные затраты по ликвидным акциям составляют незначительный процент от ценности. В отношении собственного капитала частной фирмы, ликвидационные издержки могут составлять значительный процент от ценности фирмы. Соответственно, применительно к ценности собственного капитала частной фирмы может потребоваться скидка за потенциальное отсутствие ликвидности. В этом разделе рассматриваются факторы, определяющие величину этой скидки и то, как наилучшим образом ее оценить. [27]

И нужно нанять умелых работников, где-то их найти, проверить их квалификацию... Сшить костюм - это, оказывается, далеко не все. То, о чем мы сейчас говорим, это затраты на совершение различных сделок, или, выражаясь научно, трансакционные затраты. Люди, конечно, давно знали о них, считались с ними на практике, но не подозревали о том, что они имеют фундаментальное значение для возникновения фирм, банков, бирж - всех институтов экономической жизни. [28]

Существование правил игры необходимо в любом сложно устроенном обществе, где сосуществование индивидуальных интересов и их согласование не может осуществляться без общепринятых норм, надежных соглашений и соответствующих им властных структур и аппарата принуждения. Именно в силу такого употребления и структурирования условий экономической деятельности институты могут выполнять свою основную задачу - уменьшать неопределенность общественной жизни. Кроме того, в реальной жизни невозможно существование совершенных рынков, какими их описывают стандартные неоклассические модели, - в реальности трансакционные затраты никогда не равны нулю. Создавая предсказуемую социальную среду и упорядочивая распределение информации, институты могут способствовать более эффективному и целенаправленному использованию материальных ресурсов благодаря экономии на трансакционных затратах, в первую очередь затратах на измерения и поиск информации. [29]

Предприятие ( фирма) является одним из главных рыночных агентов. При этом предполагается, что предприятие - это - юридическое лицо, состоящее из ряда физических лиц. Вопрос о необходимости существования предприятий в условиях рыночной экономики впервые был поставлен в 1937 г. Рональдом Коузом в статье Природа фирмы. Коуз показал, что использование рыночного механизма обществом требует определенных затрат, которые были названы трансакционными ( transaction cost - англ. В отличие от производственных, трансакционные затраты возникают в сфере обмена в процессе налаживания отношений между рыночными агентами при установлении или передаче прав собственности. [30]

Страницы: 1 2 3