Высокое дивиденды

Cтраница 2

Аналогичные конфликты существуют между собственной потребностью в финансовых средствах и выплатой дивидендов, так как слишком высокие дивиденды могут сократить самофинансирование текущих инвестиций. Возможность конфликтов существует и тогда, когда нетто-денежных потоков недостаточно, чтобы одновременно финансировать инвестиции и погашать долги. Указанные конфликты, как правило, решаются на основе компромисса. [17]

Для получения прибыли и одновременного страхования инфляционного риска они покупают акции золотодобывающих компаний, рассчитывая на высокие дивиденды. Для осуществления рискованных ( венчурных) инвестиций инвестор предпочитает срочные ( форвардные и фьючерсные) сделки с золотом, получившие распространение в США с 1975 г. Они заключаются обычно на срок 1, 3, 6 месяцев и исполняются по цене, зафиксированной при заключении сделки. При фьючерсной сделке с золотом оператор обязан внести гарантийный депозит ( от 280 до 2000 долл. Объем контракта строго определен в соответствии со специализацией рынка. Наиболее распространены сделки по 100 унций, менее - по 1 и 3 кг. [18]

Суть этого примера состоит в том, что при постоянном риске эмитенты акций, по которым выплачиваются более высокие дивиденды, могут оказаться вынуждены обеспечивать более высокий уровень ожидаемого дохода до уплаты налогов, чем эмитенты акций с низкими дивидендами, чтобы компенсировать эффект налогообложения. [19]

Приобретая акцию, инвестор рассчитывает не только на сегодняшний доход, но и на прирост курсовой стоимости и высокие дивиденды в будущем. Оправдать эти надежды позволяют спящие акции - неактивные, не имеющие своей доли рынка, но обладающие большим потенциалом роста. [20]

На фондовом рынке можно встретить товар различного качества - можно купить акцию надежного эмитента, по которой обеспечиваются высокие дивиденды, а можно приобрести и суррогаты ценных бумаг, например билеты МММ. Чем выше степень организации рынка, тем более жесткие ограничения предусматриваются по качеству обращающихся на нем ценных бумаг. [21]

На практике это означает, что их руководство должно в своей деятельности поддерживать баланс между интересами акционеров, рассчитывающих получить высокие дивиденды, требованиями персонала о высокой оплате труда и большей экономической защищенности, давлением потребителей, желающих покупать продукцию по более низким ценам и лучшего качества, устремлениями розничных продавцов на получение большей маржи, требованиями со стороны поставщиков об относительно надежных условиях продажи ресурсов и желаниями общества жить в чистой окружающей среде, в условиях экономической и иной безопасности. Согласно теории рационального поведения, эти соображения заставляют управляющих искать пути ухода от конфликтов и по возможности учитывать интересы всех перечисленных групп. [22]

Для инвестора наиболее благоприятным является вложение в ценные бумаги корпораций тех отраслей, которые находятся в стадии расширения, во время которой стабильные и высокие дивиденды сочетаются с относительно низким уровнем риска. [23]

Как правило, акции горнодобывающих компаний ЮАР продаются через АДР или взаимные фонды, и для них характерны более низкий коэффициент Ц / П и более высокие дивиденды, чем для акций золотодобывающих компаний в США и Канаде. Однако, несмотря на привлекательность акций компаний ЮАР, многие инвесторы никогда не купят их из-за личной неприязни к апартеиду или высокого политического риска. [24]

К такому распространенному приему, как замена текущего дохода приростом капитальных активов, относятся: 1) покупка акций, курс которых быстро растет, вместо акций, приносящих высокие дивиденды; 2) покупка облигаций с крупным дисконтом; 3) инвестирование в доходное имущество. Налоговый своп - это способ снижения и полного освобождения от уплаты подоходного налога без изменения основного состава портфеля. [25]

Кроме того, некоторое влияние оказывают текущий уровень и предполагаемое направление движения процентных ставок и дивиденд, уплачиваемый по акциям в основе опциона. Более высокие дивиденды сокращают цену опциона колл и увеличивают цене пута, так как выплата дивиденда приводит к снижению цены акций на величину дивиденда. Более высокие ставки увеличивают форвардную цену базового актива, которая складывается из его текущей цены плюс процент доходности безрискового инструмента. Форвардной ценой по данной модели является стоимость лежащих в основе опциона ценных бумаг на дату истечения срока опциона. [26]

Влияние изменения дивидендной политики, когда дивиденды облагаются более высокими налогами, чем прирост капитала. Акции, приносящие более высокие дивиденды ( фирма Б), должны продаваться по более низкой цене, чтобы обеспечить такую же послечалоговую отдачу. [27]

Дельт гг-месячносо опциона калл деньгах, обращающегося на GE, построенного от цены акции с пред -, ставлением кривых я различных врененных триодах. [29]

Обычно во время выпуска PERCS и простые акции идут ( торгуются) на одном уровне. По ним выплачиваются более высокие дивиденды, чем по обычным акциям, поэтому, если акции упадут, PERCS снизится в меньшей степени. [30]

Страницы: 1 2 3