Cтраница 3
Книга будет полезна для представителей широкого круга компаний, включая предприятия различных типов ( в сферах производства, услуг, финансов), а также государственных структур, например, местных органов власти. Существует очень незначительное число компаний, которые не подвержены финансовой нестабильности, поэтому управление рисками становится важным аспектом управления финансовой деятельностью фирмы. [31]
В соответствии с общепринятыми учетными принципами все долгосрочные инвестиции в акции отражаются в учете по себестоимости. Выбор методов учета инвестиций зависит от того, насколько существенное влияние на инвестора оказала эта операция и установлен ли контроль над оперативной и финансовой деятельностью фирмы, акции которой были приобретены. [32]
Этот вид риска характерен для всех участников финансовой деятельности и всех видов финансовых операций. Внешние финансовые риски возникают при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка, в результате непредвиденного изменения законодательства в сфере финансовой деятельности фирмы, в результате неустойчивости политического режима в стране деятельности и в ряде других аналогичных случаев, на которые фирма в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе финансовых рисков можно отнести инфляционный, валютный, процентный и другие риски. [33]
Нейтрализация финансовых рисков представляет собой совокупность методов и путей минимизации возможных рисков. Оценивая финансовый риск, который в состоянии принять на себя предпринимательская фирма, и разрабатывая методы минимизации этого риска, необходимо исходить прежде всего из профиля финансовой деятельности фирмы, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных последствий риска, отношений с партнерами и потребителями, а также необходимо учитывать стратегию и основные цели предпринимательской фирмы. [34]
Поэтому столь важно определение цены с ориентацией на спрос, с учетом состояния конкуренции на рынке. Хотя и хочется, чтобы рассчитываемая цена покрывала себестоимость и целевую прибыль, но если она была определена с игнорированием изменений и требований спроса, отражающего покупательную способность рынка, то данное обстоятельство нередко становится причиной срыва планов финансовой деятельности фирмы. Если дифференциация соответствующих товаров и услуг принимается покупателями, то оказывается возможным контролировать и регулировать цену продажи, определять ее на уровне, обеспечивающем получение максимально возможных прибылей для фирмы. [35]
При большом разнообразии видов бухгалтерских работ и документов все они опираются на один фундамент и скреплены единым стержнем. Такой основой бухгалтерской фирмы является ее бухгалтерский баланс. Все определяющие, наиболее важные данные, показатели финансовой деятельности фирмы заносятся в ее главную книгу, которая составляет основу бухгалтерского баланса. Итоговый баланс, в котором сведены данные о финансах фирмы за определенное время, составляется периодически, чаще всего за месяц, квартал, год. Представленный в виде бухгалтерского балансового отчета такой документ содержит сведения о финансовом состоянии фирмы, ее имуществе, доходах, расходах, долгах, о том, как они изменялись во времени. [36]
Седьмая глава рассматривает основные направления и формы внешнего финансирования деятельности фирм, соответственно в следующей главе раскрываются аспекты инвестиционной деятельности фирмы. В отдельную главу выделено налогообложение прибыли, так как взимание налогов из прибыли непосредственно связано с ее распределением и использованием на фирме. В последних двух главах рассматриваются соответственно система финансового планирования на фирме и финансовые риски, возникающие в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы. [37]
На отдельных малых и средних предприятиях финансовая служба представлена в организационной структуре отделом бухгалтерии. В обязанности этого отдела входит сбор бухгалтерской информации и предоставление ее директору фирмы, осуществляющему управление финансами. По мере расширения предпринимательской фирмы и увеличения объема финансовой деятельности генеральная дирекция создает финансовую службу и передает ей часть своих полномочий и обязанностей, связанных с управлением финансовой деятельностью фирмы. Как правило, в данном случае финансовая служба представлена финансовым отделом или финансово-экономическим отделом. На рис. 1.6 представлена финансовая служба в организационной структуре малых и средних фирм. [38]
Далее разрабатывается план движения денежных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке плана прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Фактически он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничения направлений деятельности при разработке плана движения денежных средств позволяют повысить результативность управления денежными потоками в процессе осуществления финансовой деятельности фирмы. [39]
Емкость рынка со стороны предложения определяется по статистике производства прототипа или более общей группы товаров, в которую входит прототип. При отсутствии статистических данных объем производства рассчитывают по числу занятых в соответствующей отрасли, используя для этого величину производительности труда в этой отрасли. Объем производства продукции необходимо пересчитать в величину объема ее внутреннего рынка, то есть вычесть объем экспортируемой продукции и добавить объем импортируемой аналогичной продукции. Для выполнения данной работы изучают деятельность фирм - основных разработчиков и фирм - основных производителей товара-прототипа, выявленных на предыдущих стадиях исследования, используя собранные в фирменных досье показатели производственно-экономической и финансовой деятельности фирмы. [40]
Как известно, даже самый хороший план не дает сам по себе гарантии успеха. Другими словами, речь идет об умении менеджера эффективно управлять имеющимися в его распоряжении различными видами ресурсов с учетом потребностей рынка. И здесь особое значение приобретает учет в должной степени возможного риска. Анализ риска производственной и финансовой деятельности фирмы является одним из важнейших разделов бизнес-плана. Для каждой фирмы риск означает вероятность наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части ресурсов, недополучению доходов или появлению дополнительных расходов. Современная экономическая ситуация в России плохо предсказуема, поэтому при подготовке этого раздела учитывают возможные изменения на рынке, для чего и приводят качественный и количественный анализ риска. С помощью такого анализа выявляются факторы риска и этапы работ, при выполнении которых он возникает. В результате проведения анализа риска разрабатываются мероприятия по его уменьшению. [41]
При этом возможные потери хеджера на срочном рынке рассматриваются как плата за ограничение риска по операциям с наличным товаром. С помощью фьючерсов можно хеджировать как текущие, так и будущие позиции по ГКО. Для хеджирования будущей позиции инвестор, рассчитывающий впоследствии приобрести ГКО, покупает фьючерс на соответствующий базовый выпуск и этим заранее фиксирует выгодную для себя цену базисного актива. При хеджировании текущей позиции инвестор, уже владеющий ГКО, может как купить, так и продать фьючерс. Более широко можно представлять хеджирование, как дополнение обычной финансовой деятельности фирм операциями на фьючерсной бирже. [42]
Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития фирмы, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития фирмы. Происходит это в силу того, что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития фирмы. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения. [43]
Такая модель находится в большой зависимости от возможностей ЭВМ. Многие из этих формул выводятся путем анализа предшествующей деятельности. Вход программы представляет собой ряд прогнозируемых данных, характеризующих ожидаемое состояние среды и долгосрочные решения, подлежащие оценке. На выходе модели получают в определенной форме предполагаемую величину доходов, отчет о балансе и наличном капитале. Эти отчеты, выдаваемые для каждого года из нескольких будущих лет, описывают финансовую деятельность фирмы при условиях, которые представлены входными данными. Для оценки другого множества решений входные данные изменяются, и программа запускается снова. После каждого цикла по резюмирующей программе определяются основные факторы финансовой деятельности, такие, как среднее увеличение дохода или средний чистый доход для непосредственного сравнения с целями корпорации. Так как модель можно многократно и быстро запускать, ее можно использовать не только для оценки вариантов решений, но также для того, чтобы изменять оценки планов при изменении условий среды. Таким образом, общая модель для финансового планирования становится предшественницей подсистемы 6 ( стр. Ее функция в интегрированной системе планирования и управления заключается в том, чтобы объединять конкретные планы и решения руководства и наглядно показывать их влияние на деятельность фирмы. Кроме того, она дает возможность руководству производить быстрый и эффективный пересмотр планов при изменении условий. [44]
Такая модель находится в большой зависимости от возможностей ЭВМ. Многие из этих формул выводятся путем анализа предшествующей деятельности. Вход программы представляет собой ряд прогнозируемых данных, характеризующих ожидаемое состояние среды и долгосрочные решения, подлежащие оценке. На выходе модели получают в определенной форме предполагаемую величину доходов, отчет о балансе и наличном капитале. Эти отчеты, выдаваемые для каждого года из нескольких будущих лет, описывают финансовую деятельность фирмы при условиях, которые представлены входными данными. Для оценки другого множества решений входные данные изменяются, и программа запускается снова. После каждого цикла по резюмирующей программе определяются основные факторы финансовой деятельности, такие, как среднее увеличение дохода или средний чистый доход для непосредственного сравнения с целями кор-лорации. Так как модель можно многократно и быстро запускать, ее можно использовать не только для оценки вариантов решений, но также для того, чтобы изменять оценки планов при изменении условий среды. Таким образом, общая модель для финансового планирования становится предшественницей подсистемы 6 ( стр. Ее функция в интегрированной системе планирования и управления заключается в том, чтобы объединять конкретные планы и решения руководства и наглядно показывать их влияние на деятельность фирмы. Кроме того, она дает возможность руководству производить быстрый и эффективный пересмотр планов при изменении условий. [45]