Cтраница 2
Здесь важно, что получение коммерческим банком ссуд в федеральных резервных банках увеличивает резервы коммерческих банков, усиливая тем самым их способность расширять кредит. [16]
Политика дорогих денег, если проводить ее достаточно энергично, действительно способна сократить резервы коммерческих банков настолько, чтобы вынудить их ограничить объем кредитов. Это означает и ограничение предложения денег. Но политика дешевых денег сталкивается с проблемой, которую выражает пословица: Можно подвести коня к воде, но нельзя заставить его пить. Политика дешевых денег в состоянии обеспечить коммерческим банкам избыточные резервы, необходимые для выдачи ссуд. Однако она не способна гарантировать, что банки действительно будут предоставлять ссуды и предложение денег увеличится. [17]
Воздействие кредитно-денежной политики образует цепочку причинно-следственных связей: а) политические решения влияют на резервы коммерческих банков; б) изменение резервов сказывается на денежном предложении; в) изменение денежного предложения приводит к изменению процентной ставки; г) изменение процентной ставки воздействует на объем инвестиций; д) изменение инвестиций отражается на совокупном спросе; е) изменение совокупного спроса воздействует на равновесный реальный ВВП и уровень цен. В табл. 15 - 3 в обобщенном виде представлены основные черты политики дешевых денег и политики дорогих денег. [18]
Во-первых, центральный банк начинает продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке, связывая резервы коммерческих банков. Во-вторых, центральный банк повышает официальную учетную ставку, затрудняя займы коммерческим банкам и уменьшая их резервы. В-третьих, увеличивается норма обязательных резервов, то есть снижается размер денежного мультипликатора. Такой подход называется политикой дорогих денег. [19]
Федеральные резервные банки должны продавать государственные облигации на открытом рынке, для того чтобы урезать резервы коммерческих банков. [20]
Во-первых, центральный банк начинает покупать государственные ценные бумаги на открытом рынке, способствуя росту резервов коммерческих банков. Во-вторых, центральный банк снижает учетную ставку, стимулируя коммерческие банки увеличивать свои резервы за счет займов. В-третьих, понижается норма обязательных резервов, что увеличивает размер денежного мультипликатора. Такой набор решений называется политикой дешевых денег. Кредит в этих условиях становится менее дорогостоящим и более доступным, а объем совокупных расходов и занятость растут. [21]
Государственная монетарная политика проводится через Центральный банк России, который осуществляет эмиссию денег, регулирует платежи и резервы коммерческих банков. С разной степенью успешности Центральный банк России проводит операции на открытом рынке, определяет величину учетной ставки, изменяет уровень резервной нормы. [22]
Тем не менее в обеих сделках общий результат одинаков: когда федеральные резервные банки покупают ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческих банков увеличиваются. Если банки используют свои избыточные резервы для выдачи ссуд, предложение денег в стране растет. [23]
В главе 15 мы подробно исследуем, каким образом Совет управляющих может проводить определенную политику, которая либо увеличивает, либо сокращает резервы коммерческих банков, и тем самым влиять на их способность предоставлять кредит. Цель такой политики состоит в предотвращении избытка или недостатка банковского кредита. В той мере, насколько успешно эта политика воздействует на объем кредита, предоставляемого коммерческими банками, Совет управляющих в состоянии помочь экономике избежать колебаний деловой активности, которые вызывают наплывы требований к банкам, банкротства банков и крах всей денежной системы. Именно таким косвенным путем - посредством контроля за кредитами коммерческих банков и, следовательно, стабилизации экономики - эти резервы защищают вкладчиков, а не в качестве источника ликвидности. Другая функция резервов состоит в облегчении инкассации, или учета ( клиринга), чеков. [24]
Самый важный аспект этой сделки состоит в том, что, когда федеральные резервные банки покупают ценные бумаги у коммерческих банков, резервы коммерческих банков, а следовательно, и их способность к кредитованию возрастают. [25]
Посредством проведения центральным банком операций на открытом рынке увеличивается ( при покупке ценных бумаг) или уменьшается ( при их продаже) объем собственных резервов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что влечет за собой изменение стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги. [26]
Центральный банк, проводя операции на открытом рынке, увеличивает ( при покупке ценных бумаг) или уменьшает ( при продаже ценных бумаг) объем собственных резервов коммерческих банков в отдельности и банковской системы в целом, что вызывает изменения стоимости кредита и, как следствие, спроса на деньги. Операции на открытом рынке широко используются в США, Германии и Великобритании. [27]
Продает ли ФРС облигации населению или коммерческим банкам, результат и в том и в другом случае одинаков: когда федеральные резервные банки продают ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческих банков сокращаются. Если все избыточные резервы банковской системы уже израсходованы на ссуды, это уменьшение резервов коммерческих банков обернется сокращением денежного предложения в стране. [28]
Эмиссионный банк - Центральный банк Нигерии - учрежден в 1959 г. с капиталом в 1 2 млн. ф Помимо эмиссии банкнот, на него возложено кассовое обслуживание казначейства, хранение правительственных фондов и резервов коммерческих банков, регулирование процентных ставок коммерческих банков. При Центральном банке функционирует расчетная палата, через к-рую банки совершают клиринговые расчеты. [29]
В Центральном банке хранятся резервы коммерческих банков в размере, соответствующем резервной норме. Эти деньги и становятся орудием проведения конкретной денежно-кредитной политики ( см. ниже) Центробанком. [30]