Cтраница 2
Различия в кредитном рейтинге являются причиной разрыва в уровнях процентных ставок на двух рынках. Если бы заемщику А предпочтительнее была ссуда с плавающей ставкой процента, а заемщику Б нужна была ссуда с фиксированной ставкой, то каждый мог бы уменьшить свои процентные платежи, беря кредит на рынке, на котором он имеет сравнительное преимущество, а затем обменяв свои долговые обязательства. Это показано на рис. 22.2, где разрыв в уровнях процентных ставок на двух рынках составляет 11 / %, и он распределяется между тремя участниками соглашения о свопе Заемщик А получает фиксированную ставку 111 / 4 % годовых, а платит фиксированную ставку 11 % годовых своему кредитору плюс LIBOR - банку-посреднику. Заемщик Ь получает LIBOR, а платит LIBOR V2 % своему кредитору и фиксированную ставку 111 / 2 % годовых - банку. Чистый ре зультат для него равен уплате фиксированной ставки 12 % годовых, что значит 1 / 2 % прибыли по сравнению с ссудой под фиксированную ставку 121 / 2 % годовых, банк-посредник получает фиксированную ставку 111 / 2 % годовых, а платит фиксированную ставку lU / 4 % годовых, тем самым реализуя чистук прибыль в размере 1 / 4 % годовых как плату за организацию свопа. [16]
Для компаний, кредитный рейтинг которых не настолько высок, чтобы гарантировать другие формы кредита, существует возможность факторинга - продажи остатков дебиторской задолженности компании с немедленной выплатой денежных средств. Это часто используемая, но относительно дорогостоящая возможность - обычно от 15 % до 30 % годовой процентной ставки - так что компании, имеющие другие возможности, обычно не выбирают этот источник. [17]
Имеет ли компания кредитный рейтинг, принятый в национальном и международном масштабе. [18]
Какую роль играет кредитный рейтинг компании для выпуска облигаций. [19]
Высокодоходные облигации с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня ( ВВ и ниже) Обычно выпускаются компаниями, не имеющими длительном истории и солидной деловой репутации. [20]
При условии, что кредитные рейтинги обеих сторон одинаковы, экономия от сделки распределится между ними приблизительно поровну. [21]
Банки также могут использовать кредитные рейтинги для установления лимитов на объем сделок с данной компанией. [22]
Естественно, что чем ниже международный кредитный рейтинг у страны, тем уже спектр для международных сравнений в отношении всех эмитентов, находящихся в пределах страны. Вместе с тем ( это особенность кредитного риска) собственные кредитные качества внутренних эмитентов часто либо никак не зависят от кредитоспособности собственного правительства или же зависят в малой степени. [23]
Несмотря на возможность ухудшения кредитного рейтинга допустима отсрочка некоторых платежей сверх установленной даты без тяжелых последствий. Поставщики стремятся реализовать свой товар, а коммерческий кредит как раз способствует увеличению объема продаж. Поставщик может пойти навстречу покупателю в вопросе отсрочки платежа, особенно-если риск потерь по безнадежным долгам невелик. Если потребность фирмы в средствах носит сезонный характер, поставщики могут с пониманием отнестись к отсрочке платежа при пике этой потребности на том условии, что фирма осуществляет торговлю и на протяжении оставшихся в году месяцев. Может иметь место и косвенное взимание платы за предоставление отсрочки в форме повышения цен, и фирма должна внимательно оценить вероятность таких издержек при оценке отсрочки оплаты. [24]
При проведении официальной оценки кредитного рейтинга компании, соответствующее агентство вначале проводит предварительную оценку, которая включает в себя просмотр опубликованных результатов деятельности компании примерно за пять лет, а также другой доступной информации о компании, например, пресс-релизов. [25]
С другой стороны, риск или кредитный рейтинг, даже формально и юридически определяется тремя-четырьмя монопольно управляемыми кредитными агентствами, расположенными только в США и Европе. [26]
При тщательном изучении материалов для оценки кредитного рейтинга компании-очень важно глубоко проанализировать финансовые коэффициенты. [27]
При тщательном изучении материалов для оценки кредитного рейтинга компании-очень важно глубоко проанализировать финансовые коэффициенты. Однако помимо этого, для получения долговременного прогноза о сильных и слабых сторонах компании исследуют также деловой, отраслевой и страновой риски по операциям компании. [28]
Риск потери кредитоспособности может привести к изменению кредитного рейтинга компаний, а отсюда к удорожанию заемных средств. [29]
Обе организации получают равную выгоду, поскольку их кредитный рейтинг одинаков. [30]