Cтраница 1
Любое инвестиционное решение основывается на: а) оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия в инвестиционной деятельности; б) оценке размера инвестиции и источников финансирования; в) оценке будущих поступлений от реализации проекта. [1]
Основу любого инвестиционного решения составляют прогноз доходности финансовых операций и оценка его точности. Принято выделять два подхода: технический анализ и фундаментальный анализ. В рамках фундаментального анализа используются в основном сведения о финансовом состоянии эмитента в момент принятия решения и в прошлом. В настоящее время развивается комплексный системный подход, где используются как истории торгов, так и данные о состоянии эмитента. В условиях современной России особо важную роль играет инсайдерская информация, т.е. получаемая непосредственно из фирмы-эмитента, а также информация о поведении крупных агентов-инвесторов, прежде всего нерезидентов, способных своими действиями существенно повлиять на поведение цен. [2]
В современных условиях любое инвестиционное решение базируется на анализе максимально возможного объема информации об эмитенте ценных бумаг. Очень часто инвесторы не в состоянии получить и самостоятельно обработать весь массив информации об акционерных обществах и рыночной ситуации. В таких условиях фондовая биржа неминуемо превращается в информационный и аналитический центр. В рамках этой деятельности биржа устанавливает стандарты представления информации для компаний, чьи акции котируются на бирже; подготавливает биржевые бюллетени и другие информационные материалы; обеспечивает поступление информации в торговый зал в период сессий. [3]
Оценка находится в основе любого инвестиционного решения, независимо от того, связано ли это решение с покупкой, продажей или хранением активов. [4]
С этой точки зрения, любое инвестиционное решение, осуществляемое в такой организации, должно было бы оцениваться по критериям, основанным на величине бухгалтерской прибыли, получаемой от его реализации. [5]
В процессе выбора взаимного фонда, как и в принятии любого инвестиционного решения, важнейшую роль играют показатели доходности вложений. [6]
Суть задач блока Формирование инвестиционной программы определяется тем обстоятельством, что любое инвестиционное решение сопровождается многими ограничениями и дополнительными эффектами. Возможна и диаметрально противоположная ситуация, когда инвестор имеет свободные финансовые ресурсы, но удовлетворяющих его вариантов приложения капитала нет. Могут возникать и многопериодные задачи с взаимоувязанными проектами, когда принятие некоторого инвестиционного проекта откладывается во времени и он будет доступен к реализации лишь при поступлении средств, генерируемых одним или несколькими ранее принятыми проектами. Если инвестор пытается учесть и увязать в единое целое подобные факторы и обстоятельства, то в этом случае появляется необходимость в разработке инвестиционной программы. [7]
По нашему мнению, не следует увлекаться арифметическими расчетами дисконтированных потоков и в силу этого игнорировать прогнозы, которые служат основой любого инвестиционного решения. Менеджеров высшего звена постоянно донимают требованиями о выделении средств на долгосрочные вложения. [8]
По нашему мнению, не следует увлекаться арифметическими расчетами дисконтированных потоков и в силу этого игнорировать прогнозы, которые служат основой любого инвестиционного решения. Менеджеров высшего звена постоянно донимают требованиями о выделении средств на долгосрочные вложения. [9]
Напротив, если акционерь попытаются добиться полного соответствия всех действий менеджеров своим ин тересам, агентские затраты будут весьма высоки Таким образом, оптимальнук величину агентских затрат следует определять тем же методом, каким принима ются любые инвестиционные решения: агентские затраты могут увеличиваться пока каждый доллар их прироста обеспечивает увеличение богатства акционе ров более чем на 1 дол В сущности увеличение агентских затрат приемлемо пока NPV каждого доллара прибыли, обеспечиваемый этими затратами, имев. [10]
Тема слияний и поглощений значительно шире, чем проблема определения их стоимостных рамок. Любое инвестиционное решение должно основываться на рассмотрении вопросов более широкого плана, чем доход от инвестиции. Более важно при слиянии рассмотрение качественных аспектов сделки. Именно качественный анализ даст возможность выявить эффект синергии, который и делает слияние оправданным. [11]
Критерием успеха управления финансами предприятия является увеличение его стоимости, или, иначе говоря, рыночной капитализации. Любое инвестиционное решение, в результате которого приобретаются реальные активы, стоимость которых выше затрат, связанных с их приобретением, считается хорошим. [12]
В любом случае, так как спрос на товары и услуги, а также, конечно, и производственная технология не остаются неизменными во времени, точно предсказать момент замещения активов в физической форме или производственных мощностей не представляется возможным. На практике любое инвестиционное решение всегда рассматривается в конкретных исторических условиях. Более того, решение о замене актива в любой форме в какой-то момент времени в будущем никак не связано с периодическим начислением износа в бухгалтерском учете, а откладывание суммы, составляющей первоначальную стоимость актива, едва ли как-то соотносится с ценой замещения, рассчитываемой, однако, специально, особенно в периоды ценовых колебаний. [13]
Наиболее важное решение инвестор должен принять относительно приемлемого уровня риска. Дилемма выбора между риском и доходностью не должна игнорироваться при принятии любого инвестиционного решения. [14]
В данном случае речь может идти о различных вариантах оптимизации: пространственной, временной и пространственно-временной. Смысл оптимизационных программ заключается в следующем. Любое инвестиционное решение сопровождается многими ограничениями и дополнительными эффектами. Например, инвестор ограничен в источниках финансирования, тогда как вариантов инвестирования много, т.е. возможности инвестирования ( приложения капитала) превышают совокупные мощности источников финансирования. Возможна и диаметрально противоположная ситуация, когда инвестор имеет свободные финансовые ресурсы, но удовлетворяющих его вариантов приложения капитала нет. Могут возникать и многопериодные задачи с взаимоувязанными проектами, когда принятие некоторого инвестиционного проекта откладывается во времени и он будет доступен к реализации лишь при поступлении средств, генерируемых одним или несколькими ранее принятыми проектами. Если инвестор пытается учесть и увязать в единое целое подобные факторы и обстоятельства, то в этом случае как раз и появляется необходимость в разработке инвестиционной программы. [15]