Cтраница 3
Итак, эффективность и риск портфеля выражены через эффективности составляющих его ценных бумаг и их совместные кова-риации. [31]
Являясь нелинейной функцией, риск портфеля зависит от ряда параметров, основные из них: количество активов в портфеле, структура портфеля, рисковость его составляющих, динамика доходности составляющих. [32]
Предельный вклад акции в риск портфеля измеряется ее чувствительностью к изменениям стоимости портфеля. Если портфель эффективен, то связь между ожидаемой доходностью каждой акции и ее предельным вкладом в риск портфеля будет прямолинейной. [33]
Определенная таким образом оценка риска портфеля может быть использована в качестве меры его рыночного риска на данном временном интервале. [34]
В качестве квантильной меры риска портфеля используется величина Value-at-risk ( VAR), то есть VAR - это мера риска портфеля с заданной доверительной вероятностью. [35]
Итак, при определении риска конкретного портфеля ценных бумаг необходимо учитывать корреляцию курсов акций. В качестве показателя корреляции Марковитц использует ковариацию Qk между изменениями курсов отдельных ценных бумаг. [36]
Величина ст, называется риском портфеля. [37]
Любой инвестор заинтересован в уменьшении риска портфеля при поддержании его эффективности на определенном уровне. [38]
Объясните, что произойдет с риском портфеля, если в портфель, состоящий из од ой средней акции включать все большее число отбираемых случайным образом новых кции. [39]
О - xo) 2Df и риск портфеля равен сгя ( 1 - ха) аг. [40]
Совершенно другая ситуация возникает при рассмотрении собственного риска портфеля. В будущем можно ожидать, что количество компаний, о которых станут известны какие-либо хорошие новости, приблизительно будет равняться количеству компаний, о которых станут известны какие-либо плохие новости, что приведет к небольшому ожидаемому чистому воздействию на доходность хорошо диверсифицированного портфеля. Это означает, что чем больше диверсифицируется портфель, тем меньше становится собственный риск и, следовательно, общий риск. [41]
Премии за риск всегда отражают вклад в риск портфеля. Предположим, вы формируете портфель. [42]
В такой постановке минимизация вариации равносильна минимизации риска портфеля, поэтому задача Марковица может быть сформулирована следующим образом. [43]
Если вы хотите знать предельное влияние акции на риск портфеля, вы должны учитывать не риск акции самой по себе, а ее вклад в риск портфеля. Этот вклад зависит от чувствительности акции к изменениям стоимости портфеля. [44]