Cтраница 3
Очевидно, что менеджеров можно побудить действовать на благо акционеров с помощью стимулов, ограничений и наказаний. Но эти средства эффективны лишь в тех случаях, когда акционеры могут проследить за всеми действиями менеджеров Проблема морального риска ( moral hazard), т е возможность незамеченных действий менеджеров в своих собственных интересах, возникает ввиду того, что акционеры на практике не могут контролировать все действия менеджеров. Как правило, для уменьшения агентских конфликтов и частичного решения проблемы морального риска акционеры должны нести агентские за траты ( agency costs), к которым относятся все затраты, производимые с целью побудить менеджеров действовать с позиции максимизации достояния акционе ров, а не своих эгоистических интересов. [31]
Более того, когда вы приходите в банк за ссудой, банковскому служащему отлично известно, что он для вас абсолютный незнакомец, а банк - не более чем некое обезличенное учреждение. Следовательно, если ваши дела пойдут не слишком хорошо, вы не станете делать все возможное чтобы исправить положение, как поступили бы, если бы в него были вложены средства ваших близких. Таким образом, ситуация, когда мотивация работать с полной отдачей снижается вследствие того, что часть риска предприятия переносится на организацию, благосостояние которой не слишком волнует заемщика ( например, банк или страховую компанию), может служить примером проблемы, связанной с моральным риском или безответственностью. [32]
Эффект, возникающий в определенных системах страхования в результате различия между частными предельными издержками ( marginal cost) некоторого действия и общественными предельными издержками этого действия ( social cost), в результате чего происходит неоптимальная ( optimal) аллокация ресурсов. Например, индивид может быть застрахован от болезни таким образом, что его затраты на потребление дополнительных медицинских услуг будут меньше, чем затраты общества. Следовательно, он может увеличить потребление медицинских услуг сверх оптимального для общества уровня. Это может привести к тому, что страховые компании пересчитают страховые платежи и увеличат стоимость медицинского страхования для всех потребителей. Проблема морального риска, ведущая к перегрузке медицинских организаций, существует и в частных страховых системах, и в государственных, таких, как Британская государственная служба здравоохранения. [33]
Проблема морального риска или безответственности ( moral hazard) возникает тогда, когда обладание страховым полисом приводит к тому, что застрахованная сторона допускает больший риск или меньше стремится к тому, чтобы предотвратить событие, ведущее к потерям. Именно безответственность часто становится причиной нежелания страховых компаний страховать некоторые виды риска. Так, например, если собственник оптового склада приобретает страховой полис на случай пожара, то для него уменьшается стимул вкладывать деньги в противопожарные мероприятия. Это приводит к тому, что пожар на его складе становится более вероятным, чем до заключения договора страхования. Если сумма страховки превышает рыночную стоимость склада, то в некоторых экстремальных ситуациях владелец даже может поддаться искушению и поджечь склад с целью получения денег. Вследствие потенциального морального риска страховые компании часто сокращают сумму страховки либо при определенных обстоятельствах вообще отказываются продавать страховые полисы некоторых видов. [34]