Общий риск - портфель
Cтраница 1
Общий риск портфеля состоит из диверсифицированного ( несистематического) риска, то есть риска, который может быть элиминирован за счет диверсификации ( инвестирование 100 млн. руб. в акции десяти компаний менее рискованно, нежели инвестирование той же суммы в акции одной компании), и недиверсифицированного ( систематического) риска, то есть риска, который нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля. Опыт показал, что если портфель состоит из 10 - 20 различных видов ценных бумаг, включенных с помощью случайной выборки из имеющегося на рынке ценных бумаг, то несистематический риск может быть сведен к минимуму. Таким образом, этот риск поддастся элиминированию несложными методами, поэтому основное внимание следует уделять возможному уменьшению систематического риска. [1]
Общий риск портфеля включает в себя диверсифицируемый ( специфический для компании, несистематический) риск, который можно устранить путем диверсификации портфеля, и недиверсифицируемый ( рыночный, систематический) риск, который не элиминируется путем диверсификации. [2]
Данное выражение представляет общий риск портфеля, состоящего из двух ценных бумаг. [3]
 |
Рыночная модель и действительные доходности. [4] |
Что можно сказать об общем риске портфеля в случае, когда доходность каждой рисковой ценной бумаги из портфеля связана с доходностью рыночного индекса, что определяется моделью рынка. [5]
Уравнение ( 8.11 а) показывает, что общий риск портфеля состоит из двух компонентов, аналогичных двум компонентам общего риска отдельных ценных бумаг. [6]
Оценка стандартного отклонения портфеля может быть использована для определения величины общего риска портфеля за данный интервал. Его можно прямо сравнивать со стандартными отклонениями других портфелей. [7]
В отличие от них коэффициент доходность-разброс ( RVAR) измеряет доходность относительно общего риска портфеля, где под общим риском подразумевается стандартное отклонение доходности портфеля. [8]
Систематический, недиверсифицированный, или рыночный риск ( nondiversifiable risk) - составляющая общего риска портфеля ценных бумаг, которая не может быть устранена путем диверсификации. [9]
Результирующая величина представляет собой стандартное отклонение избыточной доходности и используется иногда в качестве оценки общего риска портфеля. Обычно эти два показателя стандартного отклонения количественно близки. [10]
Далее мы покажем, что увеличение диверсификации ( diversification) может привести к снижению общего риска портфеля. [11]
Результирующая величина представляет собой стандартное отклонение избыточной доходности и используется иногда в качестве оценки общего риска портфеля. Обычно эти два показателя стандартного отклонения количественно близки. [12]
Далее мы покажем, что увеличение диверсификации ( diversification) может привести к снижению общего риска портфеля. [13]
Если ожидаемая доходность портфеля равна средневзвешенной ожидаемой доходности ценных бумаг, входящих в портфель, почему же тогда общий риск портфеля не равняется средневзвешенной стандартных отклонений ценных бумаг, входящих в портфель. [14]
Ясно, что преимущества диверсификации происходят от включения в портфель активов, которые имеют низкие или даже отрицательные ковариации с другими активами портфеля, что снижает сумму ковариации и, следовательно, общий риск портфеля. [15]
Страницы: 1 2