Cтраница 1
Рост предложения денег означает увеличение избыточных резервов коммерческих банков. Чтобы не нести потери от их хранения, банки постараются задействовать избыточные резервы, предоставляя их в ссуду экономическим субъектам, предлагая их на межбанковском рынке, покупая ценные бумаги. [1]
Во-вторых, по мере роста предложения денег начинают падать процентные ставки, конечным же итогом этого процесса становится возрастание величины инвестиционного спроса. [2]
Фридмена на стабилизацию темпа роста предложения денег. [3]
Инфляцию нельзя отождествлять с ростом предложения денег, она возникает, когда спрос на деньги растет быстрее выпуска товаров. [4]
В случае эндогенного предложения экспансионистская денежная политики заключается в снижении процентной ставки, приводящем к росту предложения денег благодаря увеличению кредитов, предоставляемых коммерческими банками экономическим агентам. [5]
Переключайтесь с облигаций на акции после роста объема предложения денег в течение двух месяцев; переключайтесь с акций на облигации после того, как темп роста предложения денег окажется ниже его самой высокой точки за последние 15 месяцев. [6]
Напротив, когда темпы инфляции упадут, начнет проявляться обратное отношение между предельной эффективностью капитала и его объемом. По мере роста спекулятивного предложения денег предельная эффективность спекуляции падает, поэтому часть этих денег направляется на ставшие сравнительно более выгодными производственные инвестиции. [7]
Известная устойчивость инфляции и ее зависание на так называемых умеренных значениях не поддаются объяснению с помощью стандартных теорий. Во всех рассматриваемых странах ( за исключением Чехии, где инфляция держится на самом низком уровне) рост предложения денег, отстает от индекса потребительских цен и потому не выступает инфляционным фактором. [8]
Спрос на кассовые остатки ( денежные запасы) является, по мнению монетаристов, некоторой стабильной долей номинального ВНП. Поэтому при росте предложения денег люди начинают больше тратить, пока не восстанавливается нарушенное равновесие между кассовыми остатками ( денежными запасами) населения и денежными расходами. Таким образом, по мнению монетаристов, колебания кассовых остатков предвосхищают колебания хозяйственной конъюнктуры и служат одновременно амортизаторами спадов и перегревов. [9]
Спрос коммерческих банков на ссуды центрального возрастает, так как они становятся более привлекательными, чем займы на межбанковском рынке. Предоставляя денежные средства коммерческим банкам, центральный увеличивает на соответствующую сумму резервы банков-заемщиков, расширяя денежную базу. Следовательно, понижение учетной ставки приводит к росту предложения денег и расширению кредитования экономики. [10]
В случае эндогенного предложения денег результаты противоположны. Сопровождающая экспансионистскую фискальную политику нейтральная денежная политика заключается в поддержании неизменных процентных ставок. В этих условиях инициированный экспансионистской фискальной политикой рост совокупного предложения сопровождается ростом предложения денег. Это приводит к последствиям, аналогичным результатам экспансионистской денежной политики: платежный баланс изменяется в направлении дефицита, а обменные курсы снижаются. [11]
Если поэтапно рассмотреть механизм реализации принятых центральным банком решений, то он сводится в общих чертах к следующему. На первом этапе центральный банк своими действиями ( например, покупая облигации у коммерческих банков или снижая минимальную ставку резервных требований) увеличивает денежную массу. На втором этапе происходит мультипликационное расширение банковских депозитов, предложение денег увеличивается. На третьем этапе рост предложения денег ведет к их удешевлению, т.е. к падению процентной ставки, что расширяет спрос на инвестиции. [12]
Сокращение национального дохода сопровождалось падением импорта, что вело к восстановлению равновесия платежного баланса. Если страна имела избыточный платежный баланс, происходило обратное. Активный платежный баланс обусловливал рост предложения денег внутри страны. [13]
В истории было множество примеров того, как открытие золотых месторождений вызывает инфляцию. Америке и переправили золото из Америки в Европу, там возникла значительная инфляция. Из этого примера можно извлечь и более глубокий урок: рост предложения денег ( не только предложения товарных денег, которые используются как золото) приводит к росту уровня номинальных цен. Как мы уиидим, это обычно справедливо для любого типа денежной системы. [14]
Таким образом, предложение денег находится в прямой зависимости от величины денежной базы и мультипликатора. Из определения денежного мультипликатора видно, что увеличение rd приводит к росту знаменателя и уменьшению денежного мультипликатора. Действительно, чем больше та часть депозитов, которая используется коммерческими банками в качестве резервов, тем меньше новых денег они могут создать. Соответственно уменьшение cd и rd ведет к увеличению денежного мультипликатора и росту предложения денег. [15]