Рост - ставки
Cтраница 3
 |
Индекс Value Line ( VLE. [31] |
На протяжении вот уже многих лет рынки акций и облигаций тесно связаны друг с другом. Именно по этой причине я полагаю, что важно показать вам пару индикаторов, демонстрирующих поведение бондов, которые мы используем, основываясь на дневных данных. Процентные ставки являются критически важными факторами, способствующими принятию тех или иных решений по инвестированию. Они взвешивают преимущества владения процентными ценными бумагами в сравнении с обладанием акциями. По мере роста ставок инвесторы обычно избавляются от акций и переключаются на процентные ценные бумаги. [32]
Когда поступления превосходят расходы, у правительства нет потребности в заемных средствах и оно выплачивает долги. В эти годы происходит погашение государственного долга. Любой дефицит финансируется путем продажи ценных бумаг небанковскому частному сектору, увеличением денежной массы, получением иностранных кредитов и кредитов частных банков. Заимствование, скорее всего, будет иметь инфляционные последствия, если финансирование будет связано с увеличением объема денег в обращении, в отличие от истинного заимствования в небанковском частном секторе, поскольку очевидно, что в первом случае будет происходить увеличение денежной массы ( money supply), а во втором - нет. Заимствование государственным сектором ведет к росту ставок процента из-за увеличения продаж облигаций, и, следовательно, делает более дорогими кредиты для компаний, что может отрицательно повлиять на инвестиции. По мнению некоторых экономистов, потребность в заемных средствах определяет ситуацию с платежным балансом ( balance of payments) государства. [33]
Бюджетные проблемы федерального правительства, местных правительств и правительств штатов усложняются при возрастании расходов на здравоохранение. Если предположить, что налоги продолжают оставаться постоянными, то увеличение расходов на здравоохранение означает, что федеральное правительство должно сократить другие бюджетные расходы, такие, как расходы на оборону, образование, программы по охране окружающей среды, или оно должно смириться с бюджетным дефицитом и постоянным ростом государственного долга. Властям штатов становится все труднее выполнять обязательства по внесению своей доли в Medicaid. Большая часть штатов по закону обязана иметь сбалансированный годовой бюджет каждый год, поэтому растущие расходы на Medicaid привели к росту ставок налогов штатов и поискам новых источников налоговых поступлений. Многие штаты были вынуждены сократить расходы на прочие программы, такие, как развитие инфраструктуры, социальное обеспечение и образование. Финансовые проблемы, которые в настоящее время испытывают многие университеты и колледжи штатов, частично являются отражением повышения расходов по программе Medicaid. Местные правительства сталкиваются с такими же трудностями в попытке финансировать общественные медицинские услуги, больницы и клиники. [34]
Страницы: 1 2 3