Ценовая динамика
Cтраница 4
На 12 представлены дневные цены закрытия DJIA со 2 января 198 ( года до 31 декабря 1987 года. Это период времени соответствует увеличении интервала, заключенного между двумя почти вертикальными линиями на 11 Хотя 12 показывает лишь 8 из 210 лет ценовой динамики, представленной нг 11, оба рисунка необычайно похожи. Однако, необходимо сделать некоторые замечания, поскольку временные шкалы, используемые на этих рисунка. Мы выполним в главах № 7 и № 10 детальное сравнение информации наглядно представляемой графиками на этих двух рисунках. [46]
 |
Ежедневные цены DJIA со 2 января 1980 года по 31 декабря 1987 года. Этот период времени соответствует увеличению интервала, заключенного между двумя почти вертикальными линиями на [ IMAGE ]. [47] |
На 12 представлены дневные цены закрытия DJIA со 2 января 198 ( года до 31 декабря 1987 года. Это период времени соответствует увеличении интервала, заключенного между двумя почти вертикальными линиями на 11 Хотя 12 показывает лишь 8 из 210 лет ценовой динамики, представленной н; 11, оба рисунка необычайно похожи. Мы выполним в главах № 7 и № 10 детальное сравнение информации наглядно представляемой графиками на этих двух рисунках. [48]
Таким образом, трейдеры должны использовать новости для того, чтобы приспособиться к ситуации. Не следует какую-либо новость рассматривать как негативную - нужно лишь скорректировать размер позиции ( возможно, до нуля) перед ее выходом, а затем использовать ценовую динамику в своих интересах. [49]
Фьючерсные контракты на фондовые индексы, которые подобны опционам на индексы, рассмотренным в предыдущей главе, позволяют инвесторам учитывать общие тенденции всего фондового рынка. Эти фьючерсы ( и другие фьючерсные контракты) представляют собой тип производной ценной бумаги в такой степени, что подобно опционам изменяют свою стоимость в зависимости от ценовой динамики финансовых активов, которые лежат в их основе. Таким образом, когда рынок, который измеряется индексом Стэндард энд пур з 500, растет, стоимость фьючерсного контракта на индекс должна возрастать в такой же степени. Такое поведение рынка дает возможность инвесторам использовать фьючерсы на индексы как способ покупки рынка ( или его субститута) и таким образом учитывать общие тенденции движения конъюнктуры. Как показано во вставке Проницательному инвестору, фьючерсы на фондовые индексы широко используются в программной торговле - виде торговой стратегии на основе компьютерных программ, осуществляемой брокерскими фирмами и институциональными инвесторами для одновременной покупки и продажи больших количеств фьючерсных контрактов на акции и фондовые индексы. [50]
 |
Кривая нормального распределения и ВЦВ. [51] |
Отрицательное развитие встречается в различных формах и является важной концепцией ПР - на самом деле это практически единственный аспект ПР, который я использую. В большинстве случаев оно соответствует быстрому движению рынка, состоящему не более чем из двух ВЦВ ( см. ниже) вне зависимости от того, наблюдается ли такая ценовая динамика на экстремумах дневного торгового диапазона ( на пиковых значениях цены), или кривые нормального распределения формируются с обоих его концов. В этом смысле ОР является достаточно широкой концепцией. Также необходимо сказать, что ОР дает трейдерам ориентир для торговли. Определенно, ОР показывает уровни стопа. [52]
Хотя временами инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом могут показаться обманчиво простыми, они могут представлять собой сложные и высокотехнологичные операции. Действительно, серьезным инвесторам, занимающимся облигациями, приходится иметь дело с различными видами доходности, возможностями досрочного погашения облигации ( call features) и выкупными фондами ( sinking funds), спредами доходностей, будущей ценовой динамикой, конверсионными характеристиками, разнообразными показателями и типами облигационных своп-контрактов. Именно здесь в игру вступает компьютер. Сегодня имеется широкий спектр программного обеспечения для выполнения большинства математических и аналитических функций, с которыми приходится сталкиваться инвестирующим в инструменты с фиксированным доходом. Конечно, многие из ориентированных на использование компьютера инвесторов имеют доступ к программам баз данных, которые они используют главным образом для ведения торговли, портфельного анализа и управления. [53]
Страницы: 1 2 3 4