Cтраница 2
Институциональные инвесторы в настоящее время доминируют в торговле ценными бумагами. В связи с этим были созданы новые рыночные механизмы, в том числе торговые дома по операциям с крупными пакетами акций и взаимосвязанные торговые сети ( см. гл. [16]
Давайте не забывать, что мы очень хорошо информированы о продуктах и диетических добавках, которыми торгуем. Наши потребители полагаются на нас в смысле консультаций и качественной информации. Большие торговые сети нанимают клерков, не имеющих опыта в вопросах оптимального питания. [17]
Как мы покажем в дальнейшем, в услуги ФРС по казначейским ценным бумагам входит не только документационная работа. Большая часть торговли на первичном и вторичном рынках казначейских ценных бумаг проводится через электронные сети. ФРС производит операции и осуществляет надзор над торговлей, таким образом, гарантируя, что рынки государственных ценных бумаг остаются динамичными и ликвидными. Это в общем выгодно Казначейству, так как снижает уровень риска ( в представлении потенциальных инвесторов) при хранении долговых обязательств Казначейства и торговле ими. Указанные электронные торговые сети и другие их формы являются характерной чертой современной системы платежей. [18]
Так или иначе, вопросы, связанные с сохранением цены, налогом на добавленную стоимость и территориальными правами, являются техническими, а не основными. Проблема регулирования на едином европейском рынке заслоняет собой более положительное явление - постоянное расширение европейского книжного рынка и увеличение продажи книг на английском языке. Это обстоятельство в течение уже длительного времени хорошо осознается американскими книгоиздателями. Оно в известной степени было скрыто от наблюдателя, поскольку американские книготорговцы интересовались в основном правами, а не самими книгами и не осуществляли широкой рекламной кампании в Европе. В то время как комплектование библиотек продолжает оставаться скудным, обыватель выступает в качестве более активного покупателя, что в Великобритании поощряется широкой сетью книготорговли на больших улицах. Широкие розничные торговые сети, такие как Смит, Диллонз, Уотерстоунз, Хэтчардс и Блэкуэлз имеют одно общее свойство - они конкурируют не только друг с другом, но и с продавцами других товаров, причем довольно успешно. [19]
Технология и выполняемые функции важны потому, что они указывают на то, как компания будет удовлетворять запросы потребителей и сколько последовательных цепей распределения продукции необходимо будет создать. Например, бизнес компании может быть специализированным, сосредоточенным только на одной стадии цепи производства и распределения промышленной продукции, или полностью интегрированным, охватывающим все стадии производства и распределения продукции. Компании Wal-Mart, Home Depot, Toys-R-Us и The Limited в основном представляют собой фирмы, работающие на одной стадии. Их деятельность сконцентрирована на одном конце цепочки бизнеса потребительских товаров - розничной торговле. Они не производят тех изделий, которые продают. Компания Delta Airlines также является специализированной, поскольку она не производит самолеты, на которых летает, и не управляет аэропортами, в которых эти самолеты садятся. Компания Delta приняла осознанное решение ограничить миссию своего бизнеса переносом пассажиров из одного места в другое с помощью коммерческих реактивных самолетов. Однако такие главные международные нефтяные компании, как Exxon, Mobil и Chevron, являются интегрированными. Они берут в аренду месторождения, бурят скважины, выкачивают нефть, транспортируют сырую нефть на своих собственных танкерах или по своим трубопроводам на свои нефтеперегонные заводы и продают бензин и другие очищенные продукты через свои торговые сети, дистрибьюторов, сервисные и заправочные станции. [20]