Cтраница 4
Инвестиционные банки ( investment banks) - это фирмы, основная функция которых заключается в предоставлении частным компаниям, правительству и другим организациям помощи в привлечении средств, необходимых для финансирования их деятельности. С этой целью инвестиционные банки организуют выпуск ценных бумаг своих клиентов. Кроме того, инвестиционные банки способствуют, а порой даже инициируют слияния фирм или поглощение одной фирмой другой. [46]
Возможно, встреча на высоком уровне с боссом или конкретным клиентом. Возможно, презентация для какой-то компании. Может быть, намечается крупный проект, или вас впервые попросили управлять слиянием фирм. Каким бы ни было предстоящее задание, если для выполнения его с легкостью и мастерством нужны новые виды поведения и мышления, в следующем упражнении вам предлагается разработать шестую стратегию состояния мастерства. Я проделаю это упражнение с одним из приведенных выше примеров, предоставляя вам самим заменить его на свою конкретную ситуацию. [47]
Классическим примером развития антимонопольного законодательства служат США. Здесь первым антимонопольным законом был закон Шермана, принятый в 1890 г. Его суть выражена в двух положениях: первое - незаконным объявляется всякий контракт ( объединение или тайный сговор), направленный на ограничение производства или торговли; второе - к незаконным действиям относят монополизацию, или попытку монополизации, или объединения, или тайный сговор с целью монополизации. Однако расплывчатость и отсутствие положения о статусе монополии снижали эффективность закона и в дополнение к нему в 1914 г. был принят закон Клейтона, по которому незаконными признавались все формы ценовой дискриминации и запрещались принудительные контракты, слияние фирм через покупку акций конкурентов, взаимопереплетение директоратов фирм. Затем были приняты более конкретные федеральные законы. Все они направлены на исключение антиконкурентных действий и возможности развития монополии. [48]
При росте цены более чем на 60, прибыль - увеличивается. Время от времени такие ситуации действительно возникают. Многократно происходило слияние фирм, что приводило к почти моментальным взлетам цен. Длинная торговля волатильностью всегда приносит прибыль в результате таких огромных подвижек цен. Полученная прибыль зависит от резкости ценовых изменений. Теоретически верхнего предела для цены акции не существует, поэтому невозможно определить верхнего предела прибыли. Таким образом, длинная игра волатильностью имеет неограниченный потенциал прибыли, а наряду с фактом наличия ограниченных убытков является очень привлекательной стратегией. [49]
Свои плюсы и минусы имеет слияние фирм. Например, две фирмы могут объединиться, когда одна фирма делает предложение о покупке контрольного пакета акций другой, или на основе добровольного объединения в надежде на улучшение работы после слияния. Результатом слияния являются крупные компании. Различают три типа слияний фирм. Горизонтальные - объединение двух фирм, конкурирующих на одном и том же рынке и производящих однородную продукцию, например слияние двух производителей стали. [50]