Cтраница 2
Выше ничего не было сказано о банках, как о создателях денег, в основном потому, что главная их роль связана скорее с предложением денег, а не со спросом на них; к тому же включение их в модель затемнило бы ряд мест в представленном выше анализе, так как существование банков позволяет производственным предприятиям приобретать деньги, не увеличивая капитал у первичных собственников богатства. Вместо того, чтобы продавать обязательства ( акции и облигации) этим собственникам, они могут продавать их банкам, получая взамен деньги: согласно обороту, столь часто приводимому в учебниках по теории денег, банки чеканят деньги из частных обязательств, переделывая их в общепринятые. Такая возможность, однако, не может существенно изменить представленный нами анализ. [16]
Видимо, нет особого смысла вводить в данную модель различие между активным и пассивным балансами или тесно с ними связанными понятиями трансакционные и спекулятивные балансы, которые широко употребляются в литературе. Различие между собственностью на деньги первичных собственников богатства и деловых предприятий имеет к этому весьма отдаленное отношение. Каждая из указанных категорий собственников могла бы назвать в качестве мотива спроса на деньги, отчасти трансакционные, а отчасти спекулятивные, или активные мотивы, но сами денежные доллары, если бы они заговорили, не смогли бы сказать, для какой конкретной цели ими владеют. [17]
Этот факт отражен в первой строке ур. Член MR Y представляет постоянный поток дохода от добавленной реальной долларовой стоимости продуктивного капитала. Ставка IRD ( Q) отражает реальную цену воздержания, которую платит субъект, отказываясь от потребления благ стоимостью в один доллар, но ее можно рассматривать и как непрерывный поток благ, компенсирующих это воздержание. Процент ГЕ есть рыночная цена, связывающая два предыдущих члена, и эту цену платит фирма, приобретая посредством акций капитал, чтобы финансировать создание одного реального доллара продуктивного капитала. Перед первичным собственником богатства эта цена предстает как реальный доход за авансированный капитал. [18]