Cтраница 2
Различные инвестиционные компании осуществляют различную инвестиционную политику. Элементами инвестиционной политики компании являются виды активов, в которые компания инвестирует средства, степень активности управления портфелем ( если оно вообще есть) и выбор в качестве цели инвестиций получения дохода или роста стоимости активов. [16]
Термин инвестиции имеет бухгалтерское и экономическое определения. Согласное бухгалтерскому определению инвестициями являются все виды активов ( средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность. [17]
Характеристика этих активов также приведена в Положении о бухгалтерском учете и отчетности. Кроме того, в Положении перечислены некоторые виды активов, относящиеся к основным средствам независимо от их соответствия указанным критериям. [18]
Перед финансовым менеджером стоят две основные проблемы. Первая - сколько должна инвестировать компания и в какие виды активов. Вторая - как получить необходимые для инвестирования денежные средства. Ответом на первый вопрос выступает инвестиционное решение фирмы, или решение о планировании долгосрочных вложений. Ответ на второй вопрос представляет собой решение о выборе источника финансирования. Финансовый менеджер стремится найти такие ответы на эти вопросы, которые бы максимально улучшили финансовое положение акционеров. [19]
Перед финансовым менеджером стоят две основные проблемы. Первая - сколько должна инвестировать компания и в какие виды активов. Вторая - как получить необходимые для инвестирования денежные средства. Ответом на первый вопрос выступает инвестиционное решение фирмы, или решение о планировании долгосрочных вложений. Ответ на второй вопрос представляет собой решение о выборе источника финансирования. Финансовый менеджер стремится найти такие ответы на эти вопросы, которые бы максимально улучшили финансовое положение акционеров. [20]
Банки устанавливают степень ликвидности своих активов ( всех видов ценностей - от денежных вкладов населения, предприятий до разных видов материального имущества), т.е. насколько быстро и с наименьшими издержками активы могут быть проданы. Для этого определяется коэффициент ликвидности банка, показывающий, насколько ликвидные виды актива банка могут быть использованы для погашения разных видов задолженности банка. Степень ликвидности лежит в основе структурирования денежных агрегатов. [21]
Актив - это любой ресурс, способный либо создавать в будущем приток денежных средств, либо сокращать их отток. Хотя данное определение достаточно широкое, чтобы охватить почти все виды активов, бухгалтеры поясняют: ресурс может считаться активом, если фирма приобрела его в какой-то предшествующей сделке, которая способна с должной точностью количественно оценить будущие выгоды. Хотя общепринятые принципы бухгалтерского учета ( generally accepted accounting principles - GAAP) меняются в зависимости от конкретного ресурса, в основе метода оценки активов в бухгалтерской отчетности лежат три принципа. [22]
Рассмотренную систему несложно реализовать применительно к российским условиям. Количество классов, длительность периода списания в каждом классе, виды активов, относимых к тому или иному классу, и значения коэффициента снижения целесообразно уточнить в централизованном порядке исходя из реалий в отношении состояния основных средств на российских предприятиях. [23]
Организация может самостоятельно разработать формы отчетности, но при этом должны быть сохранены коды групп статей баланса и итоговых форм, приведенные в приказе Минфина от 13.01.200 0 № 4н О формах бухгалтерской отчетности организаций. Таким образом сохраняется общая структура баланса, а детализации подлежат лишь виды активов в зависимости от особенностей деятельности организации. [24]
В упрощенной версии кейнсианской теории спроса на деньги номинальная процентная ставка не влияет на спрос на эти виды активов. Следовательно, графики трансакционного спроса ( рис. А) и спроса на деньги для непредвиденных сделок ( рис. Б) представляют собой вертикальные прямые, значения номинальной процентной ставки откладываются на вертикальной оси. Рост номинального дохода, однако, увеличивает спрос на деньги в обоих случаях. Следовательно, рост номинального дохода смещает оба графика вправо. [25]
Два раза в год в ней разрабатываются три или четыре экономических сценария на основе суждений высшего руководства компании. После этого определяется вероятность осуществления того или иного сценария, даются прогнозные оценки доходности акций и облигаций США и инструментов денежного рынка ( это единственные виды активов, которые использует компания); для каждой категории активов вычисляется ожидаемая стоимость. После этого данные показатели ожидаемой стоимости корректируются с учетом значений стандартного отклонения и ковариации за прошедший период для определения показателей эффективности инвестиций в различные классы активов и их комбинаций. [26]
Таким образом, для экспресс-оценки финансового состояния предприятия чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр. [27]
Таким образом, для экспресс-оценки чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что коммерческая организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что коммерческая организация неплатежеспособна - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр. [28]
Инвестиции - это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое4 имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов ( фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал. [29]
Инвестиции - это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов ( фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал. [30]