Форвардная ставка
Cтраница 2
Наведенная форвардная ставка может быть вычислена через них. [16]
На финансовых рынках форвардная ставка является ставкой на вклад или ссуду, предоставляемую в некоторый момент в будущем. Форвардная ставка по депозиту может быть создана путем заимствования на короткий срок и помещения этих денег на депозит на длительный срок. Форвардный заем, или кредит, создается в случае займа на длительный срок и помещения этой суммы на депозит на более короткий срок. [17]
По определению, эта форвардная ставка представляет собой скрытую процентную ставку второго года по двухгодичному займу. [18]
Если мы используем подразумеваемые форвардные ставки процента, то существуют два разных способа расчета. [19]
Выбор инвестора обусловлен сравнением форвардной ставки по двухгодичному инструменту со своими ожиданиями относительно того, какая доходность по одногодичным инструментам будет через год. [20]
Однако помимо слот-ставок действуют и другие, форвардные ставки. Они существуют для типов сделок, заключаемых сейчас, но предполагающих поставку на определенную дату в будущем. Соответственно, существует и два сектора валютного рынка - рынок кассовых и рынок форвардных сделок. По тому, как изменяются форвардные ставки в зависимости от сроков поставки, часто делают вывод о том, какие изменения курса валюты в будущем ожидаются на рынке спот. [21]
Теория непредвзятых ожиданий утверждает, что форвардные ставки представляют собой усредненное ожидание будущих величин спот-ставок. [22]
Теория наилучшей ликвидности утверждает, что форвардные ставки превышают усредненное ожидание будущих спот-ставок на величину премии инвесторам за приобретение долгосрочных ценных бумаг. [23]
Следует заметить, что, хотя форвардная ставка может быть определена, и ожидаемая спот-ставка, и премия за ликвидность могут оказаться неопределенными. [24]
Теория непредвзятых ожиданий утверждает, что форвардные ставки представляют собой усредненное ожидание будущих величин спот-ставок. [25]
Теория наилучшей ликвидности утверждает, что форвардные ставки превышают усредненное ожидание будущих спот-ставок на величину премии инвесторам за приобретение долгосрочных ценных бумаг. [26]
Следует заметить, что, хотя форвардная ставка может быть определена, и ожидаемая спот-ставка, и премия за ликвидность могут оказаться неопределенными. [27]
В тех случаях, когда существует только однолетняя форвардная ставка, можно получить приблизительное значение для долгосрочной ставки, исключив однолетнюю ставку заимствования в местной валюте, взяв величину превышения над однолетней ставкой по казначейским векселям, а затем добавив ее к долгосрочной ставке по казначейским облигациям. [28]
Определите все действующие сегодня и через год форвардные ставки процента при условии, что рынок свободен от арбитража. [29]
 |
Спот-ставки и форвардные ставки. [30] |
Страницы: 1 2 3 4