Cтраница 4
Наибольший интерес для нашего обсуждения представляют крупные участники рынка, действующие в своих интересах или в интересах клиентов. Крупному участнику рынка важно, чтобы заказ был выполнен целиком по действующим рыночным ценам. Поэтому он часто сознательно идет на проскальзование, провоцируя активную спекулятивную игру. В случае если такой участник не в состоянии поддерживать приемлемый уровень цен, он готов заплатить профессиональным участникам рынка премию за то, чтобы те помогли выполнить поставленную задачу, и соглашается на тот бид-аск спрэд, который они предлагают. Комиссионными расходами фонд, формирующий свой портфель, интересуется в последнюю очередь. Так как операция носит единичный характер, все расходы по ней не идут сравнение с возможным неблагоприятным изменением стоимости приобретенных бумаг. [46]