Cтраница 1
Справедливая рыночная стоимость ( Fair market value) обычно понимается как стоимость, при которой хозяйство может быть продано добровольным продавцом добровольному покупателю после объявления о продаже. Исключаются любые принуждения и имеется в виду, что как продавец, так и покупатель являются компетентными людьми и обладают достаточно надежной информацией по предмету купли-продажи. [1]
При банкротстве обязательства превышают справедливую рыночную стоимость активов и компания имеет отрицательную реальную чистую стоимость. В соответствии с законом крах компании связан либо с технической неплатежеспособностью, либо с банкротством. Когда дело доходит до исков в суд, закон предоставляет кредиторам право предъявить регрессное требование к компании. [2]
Балансовая стоимость инвестиций определяется либо по справедливой рыночной стоимости, либо по меньшему из двух значений: себестоимости и рыночный стоимости. Применение рыночной стоимости оправдывается скорой реализацией краткосрочных инвестиций и превращением их в денежные средства. Краткосрочные инвестиции чаще всего рассматриваются в качестве эквивалентов денежных средств, поэтому их представление в балансе по рыночной стоимости однозначно указывает на предполагаемый приток денежных средств. [3]
Для сравнительных оценок или при определении справедливой рыночной стоимости большинство современных проектов подвергается риск-анализу, при котором, поскольку параметр оценки степени риска является величиной субъективной, необходим более строгий подход к учету запасов и времени действия проекта, а для публичного использования информации официальные организации США предписывают инженерам-оценщикам давать наиболее осторожные оценки. При этом, в частности, коэффициент дисконтирования для расчетов, основанных на доказанных добываемых запасах, с учетом степени риска принимается 25 - 30 %, а для более низких категорий - в еще более высоких пределах. Минимальные рентабельные дебиты определяются для нескольких значений цен. [4]
Рыночная стоимость выступает при этом в качестве нижнего уровня, а справедливая рыночная стоимость отражает верхний максимально возможный уровень стоимости. Справедливая рыночная стоимость определяется как цена, по которой активы компании могут быть проданы в результате добровольного соглашения покупателя и продав. [5]
Стоимость покупки определяется суммой выплаченных денежных средств или их эквивалентов, или справедливой рыночной стоимостью других встречных удовлетворений, выплаченных приобретающим предприятием в обмен на контроль над нетто-активами другого предприятия плюс любые издержки, имеющие прямое отношение к сделке. [6]
Определение размера компенсации через рыночную стоимость ( или такие идентичные термины, как справедливая рыночная стоимость, действительная стоимость, реальная стоимость, коммерческая стоимость) - один из методов, наиболее часто используемых для подсчета экспроприированных активов. [7]
Приобретение следует учитывать по себестоимости, определяющейся суммой выплаченных денежных средств или их эквивалентов, или по справедливой рыночной стоимости других встречных удовлетворений на дату обмена, данных приобретающим предприятием в обмен на контроль над нетто-активами другого предприятия плюс любые издержки, имеющие прямое отношение к приобретению. [8]
Таким образом, при определении деловой репутации следует сравнивать инвестиции не с балансовой стоимостью активов, а с их справедливой рыночной стоимостью с учетом доли инвестора. [9]
Если месторождение полностью подготовлено к добыче, наиболее распространенный и чаще всего практикуемый подход заключается, прежде всего, в определении справедливой рыночной стоимости материального оборудования и распределении цены покупки на оборудование. Затем остающуюся часть цены покупки относят на затраты на нефтегазовые активы, связанные с доказанными запасами. Такая процедура соответствует требованиям налогообложения прибыли в США. Данный подход приемлем и для целей финансовой отчетности, поскольку в финансовом учете нематериальные затраты на бурение не играют особой роли. Обратите внимание также на то, что для освоенного месторождения применение американской версии учета методом результативных затрат не сказывается на амортизационных отчислениях. [10]
Справедливая рыночная стоимость для Lube & Auto составляет 4020 91 млн. долл. Если Dalton Motors с целью приобретения Lube & Auto платит более этой величины, то ее курс акций снизится, даже если объединенная фирма будет расти более быстрыми темпами, чем отдельно взятая Dalton Motors. Подобным образом компания Dalton Motors, торгуемая с более низким коэффициентом денежных потоков, чем Lube & Auto, увеличит свою стоимость, как коэффициент денежных потоков после приобретения, но влияние на акционеров фирмы все же будет определяться тем, превосходит ли справедливую стоимость цена, уплачиваемая за приобретение. [11]
Рыночная стоимость выступает при этом в качестве нижнего уровня, а справедливая рыночная стоимость отражает верхний максимально возможный уровень стоимости. Справедливая рыночная стоимость определяется как цена, по которой активы компании могут быть проданы в результате добровольного соглашения покупателя и продав. [12]
Как правило, определяется как некая часть приведенной стоимости будущих свободных денежных потоков, дисконтированных по определенной ставке. Наиболее часто справедливая рыночная стоимость составляет от двух третей до трех четвертей приведенной стоимости будущих свободных денежных потоков, то есть потоков, дисконтированных по первичной процентной ставке плюс 0 75 - 1 процентный пункт. [13]
Частота переоценки зависит от рыночной конъюнктуры, однако при определении необходимости переоценки надо принимать во внимание требование принципа существенности. Для избежания слишком сильных различий между балансовой и справедливой рыночной стоимостью временные перерывы между переоценками не должны быть чересчур длинными. Для ряда объектов основных средств, со значительными и неустойчивыми изменениями в справедливой рыночной стоимости, наиболее подходит ежегодная переоценка. [14]
Хотя невозможно отрицать выгоды от более высокого роста, уплачиваемая за этот рост цена будет определять, имеют ли эти приобретения смысл. Когда цена, уплачиваемая за рост, превосходит справедливую рыночную стоимость, то курс акций приобретающей фирмы снизится, даже если ожидаемый будущий рост ее денежных потоков в результате поглощения возрастет. [15]