Cтраница 2
Аспект ликвидации при этом означает намерение кредиторов рассмотреть перспективу ликвидации фирмы для возмещения основной суммы ссуды. Часто это основано на предположении, что активы будут проданы на аукционе по более низкой цене, нежели справедливая рыночная стоимость, так как это делается срочно и без учета желания владельца. [16]
Убыток от обесценения, признанный компанией, - это сумма, на которую балансовая стоимость актива превышает его справедливую рыночную стоимость. В SFAS № 144 справедливая стоимость актива определяется как сумма, по которой он может быть куплен или продан в настоящее время в результате добровольной сделки между двумя сторонами, то есть сделки, отличной от вынужденной продажи или ликвидации имущества обанкротившейся компании. Лучшим свидетельством обоснованности справедливой стоимости является последняя рыночная цена на активном рынке, поэтому при наличии информации об этих ценах компания должна использовать их как основу при проведении своей оценки. В отсутствие таких данных компания должна базировать оценку на самой надежной имеющейся информации, в том числе на методе приведенной стоимости. [17]
Еще одним способом приобретения доказанных запасов, принадлежащих другой компании, является обмен акциями или приобретение акций этой компании. В соответствии с этим методом полную цену приобретения при объединении компаний следует распределять на активы и обязательства приобретенной компании на основе их относительной справедливой рыночной стоимости. Любое повышение цены приобретения над справедливой стоимостью приобретенных отдельных активов и обязательств должно быть отнесено на деловую репутацию как на нематериальный актив приобретенной компании. [18]
При приобретении участков с доказанными запасами покупатель может заплатить за них справедливую рыночную цену. Однако когда эта цена учитывает предположение о росте цен в будущем, балансовая стоимость приобретения может превышать его чистую приведенную стоимость. Кроме того, при определении справедливой рыночной стоимости участков недр с доказанными запасами, по-видимому, отражают и стоимость доказанных и вероятных запасов. Соответственно, SEC разрешает покупателям месторождений с доказанными запасами просить об исключении подобных участков из расчета верхнего предела затрат. [19]
В тех случаях, когда ценная бумага не обращается на национальной фондовой бирже, цена, которая не хуже цены предложения этой ценной бумаги, установившейся на основе котировок цен предложения и спроса лиц, независимых от эмитента этой ценной бумаги и других заинтересованных сторон. Когда речь идет о каком-либо отличном от ценной бумаги активе, справедливая рыночная стоимость актива, добросовестно установленная попечителем или доверенным лицом. [20]
Частота переоценки зависит от рыночной конъюнктуры, однако при определении необходимости переоценки надо принимать во внимание требование принципа существенности. Для избежания слишком сильных различий между балансовой и справедливой рыночной стоимостью временные перерывы между переоценками не должны быть чересчур длинными. Для ряда объектов основных средств, со значительными и неустойчивыми изменениями в справедливой рыночной стоимости, наиболее подходит ежегодная переоценка. [21]
Банкиры, бухгалтеры, акционеры, руководители предприятий, государственные служащие, покупатели, продавцы - все эти специалисты ищут в теории то, что интересует именно их. Большинство ученых, аналитиков и акционеров сосредоточивают свое внимание на двух аспектах: рыночной стоимости и справедливой рыночной стоимости. [22]
Он основан на принципе исторической стоимости. Однако следует учитывать, что одним из главных моментов в определении актива именно как основного средства является продолжительность периода его эксплуатации. Так как объект основных средств используется предприятием более длительное время, чем другие активы, то для него становится более вероятным изменение рыночной цены и, следовательно, может появиться значительное расхождение между балансовой стоимостью и справедливой рыночной стоимостью на отчетную дату. Тем не менее, когда нельзя пренебречь изменением цен ( игнорирование данного факта ведет к нарушению достоверности картины финансового положения предприятия), применение переоценки является разрешенным альтернативным подходом к оценке основных средств. [23]
Оценка выручки производится по справедливой стоимости полученного или ожидаемого возмещения покупателя, заказчика, пользователя актива. Справедливая стоимость - это денежная сумма, которую можно получить в обмен на данный актив, или сумма обязательств, которую можно погасить в результате сделки между независимыми сторонами, хорошо знающими реальные условия такого обмена. Стандарт подчеркивает, что справедливая рыночная стоимость возмещения по сделке признается выручкой с учетом любых торговых или оптовых скидок, предоставляемых покупателю. [24]
Оценка выручки производится по справедливой стоимости полученного или ожидаемого возмещения покупателя, подрядчика, пользователя актива. Справедливая стоимость - это денежная сумма, которую можно получить в обмен на данный актив или сумма обязательств, которую можно погасить в результате сделки между независимыми сторонами, хорошо знающими реальные условия такого обмена. Стандарт подчеркивает, что справедливая рыночная стоимость возмещения по сделке признается выручкой с учетом любых торговых или оптовых скидок, предоставляемых покупателю. [25]
Но низковолатильные акции, такие как Niagara Mohawk и большинство акций электростанций общего пользования, в основном, торгуются предсказуемо. Широкий спрэд неприемлем в такой ситуации, как эта. Если акция не волатильна, широкий спрэд нанесет убытки частным инвесторам, торгующим по рынку, вынуждая их платить сверхрыночные цены за акцию при покупке и соглашаться с ценами ниже рыночных при продаже. В этом случае некоторые инвесторы могут предъявить претензии за несправедливое исполнение ордера. А Нью-Йоркская Фондовая Биржа выступит в защиту их прав. Поэтому специалисты сознают всю ответственность своей работы и, рискуя своим капиталом, обеспечивают справедливую рыночную стоимость акции и для покупателей, и для продавцов. [26]
Во все времена специалист обеспечит активность и ликвидность рынка Niagara Mohawk, являясь и продавцом, и покупателем тогда, когда никто другой ни тем, ни другим быть не хочет. Покупатель был готов купить акцию на слишком низком уровне, а продавец был готов продать ее на слишком высоком уровне. Если бы кто-то и согласился на эти цены, то он бы не знал, что 14 5 / 8 - слишком дешево для распродажи акции, а 15 1 / 8 - слишком дорого для ее покупки. Естественно, в этой роли может оказаться только несведущий, наивный частный инвестор, который при таком рынке будет введен в заблуждение. Эти люди верят, что рынок честен, и поэтому первым делом вводят рыночные ордера. Но от неверного шага их ограждают действия специалистов. В данном случае специалист повысит параметры рынка, приняв обе его стороны. Узкий спрэд позволит покупателям и продавцам получить справедливую рыночную стоимость в их сделках. [27]