Cтраница 2
Второй вариант предполагает, что инвестор не поддался настроению толпы и не продал свой пакет в преддверии событий. Тогда в случае, если он сохранит свой пакет до конца апреля, его стоимость возрастет на 5 172 000 руб. Однако здесь существуют две проблемы. Во-первых, во время падения курса у инвестора могут возникнуть проблемы с ликвидностью и ему придется избавиться от части акций по невыгодному курсу. Во-вторых, в соответствии с активной моделью управления портфелем инвестор должен быстро избавиться от актива, если его цена показала устойчивую тенденцию падения. Иначе снизится общая стоимость портфеля, что является неприемлемым. [16]
Страхование портфелей акций в общем мало отличается от других видов страхования. Чем большую защиту рассчитывают получить инвесторы и чем меньшему риску они желают подвергнуться, тем больше затраты на страхование. К примеру, предположим, что инвестор желает застраховать портфель акций стоимостью 100 000 долл. Предположим также, что после изучения характеристик главных фондовых индексов акций инвестор заключает, что Стэндард энд пур з 100 наиболее точно соответствует - портфелю. Так что инвестору пришлось бы купить четыре опциона пут, чтобы приблизительно покрыть общую стоимость портфеля в 100 000 долл. [17]