Текущая стоимость - актив
Cтраница 2
Модель Л ейонхуфвуда существен но отличается от традиционной кейнсианской: в ней изменена агрегатная структура и принцип агрегирования ( активы объединялись в агрегаты не По материальному признаку: потребительские или инвестиционные, а по степени зависимости их цены от ожиданий относительно будущего - по длительности); в функцию потребительского спроса была включена дефли-рованная по индексу цен текущая стоимость активов; в функцию инвестиционного спроса включена текущая стоимость активов, соотнесенная с заработной платой), наконец, в число переменных функции спроса на деньги кроме текущей стоимости долгосрочных активов был включен и еще один показатель - соотношение текущей банковской ставки и ее нормального уровня. [16]
Текущая стоимость активов фирмы равна 100 млн долл. [17]
 |
Концепция иммунизации. [18] |
Основной механизм иммунизации покоится на нескольких измерениях текущей стоимости. Во-первых, текущая стоимость активов ( обычно их рыночная стоимость) должна уравновешивать текущую стоимость пассивов. Во-вторых, активы и пассивы должны иметь равный средний срок, взвешенный по текущей стоимости соответствующих доходов, то есть как раз продолжительность как мера среднего срока. [19]
В данном разделе мы описываем риск банковского портфеля в терминах агрегированных статей баланса или соотношения между ними. Например, текущая стоимость активов, приносящих доход, и текущая стоимость привлеченных платных средств банка являются составляющими для определения степени подверженности процентному риску. Соотношения между собственным и заемным капиталом дает представление о портфельном риске, а соотношение между кассовыми активами и онкольными ( до востребования) обязательствами - о риске ликвидности. [20]
В данном разделе мы описываем риск банковского портфе. Например, текущая стоимость активов, приносящих ход, и текущая стоимость привлеченных платных средств ба являются составляющими для определения степени подверг ности процентному риску. Соотношения между собственны заемным капиталом дает представление о портфельном риск соотношение между кассовыми активами и онкольными ( до i требования) обязательствами - о риске ликвидности. [21]
Хотя метод итогового курса превосходит временной метод в оценке суммы активов, подверженных риску потерь от изменений обменных курсов, он все же не может точно оценить степень риска. Причина в том, что текущая стоимость неликвидных активов не меняется прямо пропорционально обменным курсам. [22]
До погашения облигации остается 3 года, текущая стоимость активов фирмы равна 100 млн долл. [23]
Термин present value в данной книге переводится как приведенная стоимость в отличие от часто используемого определения текущая стоимость, которое также довольно широко применяется в экономике и для других целей. Например, понятие текущая стоимость существует в бухгалтерском учете для определения текущей стоимости актива ( current value) в противовес его первоначальной стоимости на момент приобретения. [24]
В случае опциона на продажу актива никто не будет платить за этот опцион больше, чем разница между ценой, по которой актив может быть продан на открытом рынке, и ценой, по которой этот актив будет продан по опциону. Следовательно, верхний предел стоимости опциона на продажу - это цена исполнения минус текущая стоимость актива. [25]
Чем продолжительнее срок жизни опциона, тем менее практична оценка приведенной стоимости дивидендов, поэтому можно использовать альтернативный подход. Если на протяжении жизни опциона ожидается неизменность дивидендной доходности ( у дивиденды / текущая стоимость актива), то модель Блэка-Шоулза можно модифицировать следующим образом. [26]
Поэтому схемы амортизации, основанные на балансовой стоимости, могут исказить картину изменений текущей стоимости активов. [27]
Первый метод равномерного списывания капитала состоит в том, что для получения годовой величины амортизации стоимость актива за вычетом остаточной ликвидационной стоимости делят на предполагаемый срок его экономической жизни. Второй метод убывающей нормы списания состоит в том, что амортизация составляет постоянную долю текущей стоимости актива и, следовательно, ежегодно уменьшается. Обычно в таких расчетах капитал учитывается по стоимости приобретения. Во время быстрой инфляции восстановительная стоимость может значительно превысить стоимость приобретения и амортизационные отчисления на основе стоимости приобретения не обеспечат окупаемости капитальных затрат в реальном выражении. Проблема может решаться путем периодических переоценок стоимости активов с помощью индекса капитальных затрат и соответствующей корректировки амортизационных отчислений. Такой метод называется начислением амортизации по восстановительным ценам. [28]
Правительство Великобритании может устанавливать ограничения на внешнее финансирование ( external finance) публичных компаний и эффективно контролировать те капиталовложения, которые компания может осуществлять без увеличения образующихся внутри нее фондов. Внешнее финансирование состоит из государственных субсидий и займов, отечественных и иностранн ых кредитов, а также из текущей стоимости активов, приобретенных по финансовому лизингу. [29]
В США отчетные данные в оценке по себестоимости не всегда релевантны, но остаются наиболее надежными. Себестоимость проверяема, нейтральна и отражает то, что подразумевал бухгалтер. Оценка текущей стоимости активов вызывает проблемы с надежностью. FASB в настоящее время бьется над вопросом, что является лучшей текущей оценкой - рыночная стоимость или современная стоимость ожидаемых будущих денежных потоков. [30]
Страницы: 1 2 3