Приказ стоп
Cтраница 2
Разница между приказами стоп и стоп-лимит приблизительно такая же, как между приказами маркет и лимит. Но сами они существенно отличаются от рыночных и лимитированных заявок. Если приказы маркет и лимит хороши для открытия позиций, то приказы стоп и стоп-лимит наиболее часто используются для закрытия уже имеющихся позиций и для защиты счета от крупных убытков и потерь. [16]
Во-первых, биржевые системы редко позволяют выставлять заявки стоп и стоп-лимит. Иными словами, приказы стоп и стоп-ли-мит хранятся на сервере брокера. И только брокер при выполнении условий приказа конвертирует приказ стоп в обычную рыночную заявку и выводит ее на торги. [17]
Лимитный приказ стоп, как и следует из его названия, является комбинацией двух описанных выше видов приказа. Этим приказом, как и приказом стоп, следует пользоваться с особой осторожностью. Лимитный приказ стоп на покупку означает, что при достижении ценой акции указанного уровня или выше, приказ превращается в лимитный приказ на покупку. Лимитный приказ стоп на продажу выполняется аналогичным образом. Как только цена акции достигает точки остановки, приказ становится лимитным приказом на продажу. [18]
 |
Открытие с отрывом вниз акций Intel Corp Цены за одну ночь упали более чем на 20 %. [19] |
Совершенно очевидно, что не было никакой возможности исполнить приказ стоп по цене близкой к 55 долл. Такие ситуации надо иметь в виду, оставляя приказы стоп на ночь. Совершенно аналогичная картина может произойти при очень резком изменении цены в неблагоприятную сторону и при открытии коротких позиций. [20]
Предположим, что инвестор имеет 1000 лотов бумаги РАО ЕЭС, а последняя сделка по этой бумаге прошла по цене 3.100. Инвестор ожидает, что с течением времени стоимость его бумаг увеличится, но понимает, что она может и упасть. Для того чтобы застраховать свою позицию от существенного падения цены, он выставляет приказ стоп на продажу при достижении рыночными ценами уровня 2.910, который лежит ниже текущих котировок. [21]
Если появились признаки разворота цен против удерживаемой позиции, следует немедленно произвести новый анализ, аналогичный тому, который делается при открытии позиции ( см. выше, а также гл. Если технический анализ подтверждает гипотезу о возможном развороте цен, а соотношение возможная дополнительная прибыль / потеря имеющейся прибыли при выходе по стопу - менее разумных величин, то имеются веские основания закрыть позицию до того, как сработает приказ стоп. [22]
Такие приказы выводятся на биржу при выполнении рыночных условий, которые в этих приказах определены пользователем. Это приказы стоп, стоп-лимит, iq - приказ и приказ Закрыть портфель при условии, налагаемом на его ликвидационную стоимость. [23]
Этим, однако, преимущества использования iq - приказов не исчерпываются. Есть еще одно свойство iq - приказов, которое может быть конвертировано в решающее преимущество трейдера и дать возможность конструировать стратегии выставления ордеров в зависимости от того или иного сценария развития рынка. Как известно, приказы стоп, лимит и стоп-лимит обычно требуют резервирования денежных средств в случае покупки или бумаг в случае продажи. В отличие от них iq - приказы не требуют резервирования ни того ни другого. [24]
Второй способ - использование приказов типа стоп и стоп-ли-мит. Этот способ хорош, если имеются веские основания полагать, что на рынке готово произойти крупное ценовое движение или готов зародиться новый тренд. В этом случае приказы стоп размещаются за уровнями, пробитие которых ведет к выходу из привычного коридора или тренда. Покупать на нисходящем тренде лимитным приказом, надеясь на разворот, чрезвычайно опасно. [25]
Приказ, который дает брокеру право выбрать одно из двух действий - покупать или продавать. Выбор одного действия автоматически отменяет другое действие. Примером может служить сочетание приказа стоп на покупку ценных бумаг при достижении определенного уровня цен с лимитным приказом на покупку этих же бумаг по цене в определенных пределах, где лимитный приказ ориентирован на цену ниже текущей рыночной цены, а приказ стоп - на цену выше текущей. Если приказ ограничен одной единицей торговли, то исполнение какой-либо его части отменяет другую часть. Если объем приказа превышает одну единицу торговли и исполнен частично, то альтернативная часть этого приказа считается отмененной в размере исполненных единиц торговли. [26]
Во-первых, биржевые системы редко позволяют выставлять заявки стоп и стоп-лимит. Иными словами, приказы стоп и стоп-ли-мит хранятся на сервере брокера. И только брокер при выполнении условий приказа конвертирует приказ стоп в обычную рыночную заявку и выводит ее на торги. [27]
 |
Открытие с отрывом вниз акций Intel Corp Цены за одну ночь упали более чем на 20 %. [28] |
Совершенно очевидно, что не было никакой возможности исполнить приказ стоп по цене близкой к 55 долл. Такие ситуации надо иметь в виду, оставляя приказы стоп на ночь. Совершенно аналогичная картина может произойти при очень резком изменении цены в неблагоприятную сторону и при открытии коротких позиций. [29]
Бессмысленно рефлексировать на тему, какой приказ стоп или лимит несет в себе меньше рисков при открытии позиции. Все зависит от манеры торговли и риск-менеджмента торговца. В общем случае, при прочих равных условиях, приказ стоп создает меньшие риски при открытии позиции, чем лимит. Действительно, стоп срабатывает только в случае сильного движения цены в запланированном направлении. [30]
Страницы: 1 2 3 4