Cтраница 3
Они подчеркнули, что расширение интервенционистских акций ЮАР является составной частью активизации наиболее авантюристических сил в мире. Нынешняя поддержка действий Претории Вашингтоном, в том числе и использование права вето в Совете Безопасности ООН, составляет часть глобальной агрессивной стратегии США, направленной против национально-освободительного движения, сил демократии и социализма. [31]
Особый интерес американского империализма к нашей стране вытекает из его более широких планов, направленных на то, чтобы любыми средствами удержать под своим господством этот важный узловой пункт в восточной части Средиземноморья, где у него имеются важные экономические и стратегические интересы. Он хочет также использовать Грецию в качестве военного плацдарма против арабских народов и социалистических стран. Империалисты США полагают, что, растоптав свободу греческого народа и поставив у власти хунту, они смогут уверенно опираться на Грецию как на основное звено своей международной агрессивной стратегии. Об интересе американских империалистов к этому району свидетельствует также и тот факт, что они почти не прекращают военных маневров и учений сил НАТО в Греции как на суше, так и на море. [32]
Исходя из личного опыта, я могу лишь подтвердить, что консервативные игроки в конце концов действительно побеждают. Агрессивно играет трейдер, желающий разбогатеть быстро. Его прибыли действительно значительны - но только пока рынок двигается в благоприятном для него направлении. Когда положение на рынке меняется, агрессивная стратегия обычно приводит к краху. Лично я предпочитаю более спокойный и стабильный путь к прибыли, пусть без головокружительных взлетов, но зато и без сокрушительных падений. Впрочем, каждый трейдер должен сам решить, в какую часть рыночного спектра он стремится попасть. Для принятия правильного решения вам, вероятно, будет полезно прочитать соответствующую главу из процитированной нами книги. [33]
Кроме того, облигации являются не только высокодоходным, но и многовариантным инструментом инвестирования. Они могут использоваться в консервативных стратегиях теми, кто прежде всего ( или исключительно) стремится получить высокий текущий доход. Действительно, Закон о налоговой реформе от 1986 г. повысил привлекательность ценных бумаг типа облигаций, ориентированных на получение дохода, поскольку этим законом резко снижены ставки налогов на доходы от процентов, что означает более высокую доходность после выплаты налогов. В противоположность этому ценные бумаги с фиксированным доходом могут быть использованы и в агрессивных стратегиях инвесторами, которые стремятся к получению прироста вложенного капитала. Облигации в течение долгого времени рассматривались в качестве превосходного инструмента инвестиций теми, кто предпочитал текущий доход, и только после того, как рыночные процентные ставки выросли и стали нестабильны, облигации также получили признание в качестве спекулятивного инструмента. Это вызвано тем, что при данном соотношении курсов облигаций и ставок процента возможности выгодных спекуляций существенно возрастают с усилением частоты колебаний величины процентных ставок и ростом их размаха. Наконец, благодаря в целом высокой надежности многих выпусков облигаций они также могут быть использованы для сохранения и долговременного накопления капитала. Имея дело с выпусками облигаций, обладающих высоким рейтингом, инвестор уверен не только в возврате вложенных денег по истечении установленного срока, но и в поступлении текущих процентов. Конечно, инвесторам приходится сталкиваться с колебаниями курсов облигаций, однако если они запланировали долгосрочное владение этими ценными бумагами ( и им не нужно продавать свои облигации в срочном порядке), то колебания такого рода не являются поводом для беспокойства, поскольку они, по сути, не оказывают воздействия на поступление доходов от соответствующих ценных бумаг. [34]
К снижению цены компанию могут подтолкнуть несколько различных причин. В этом случае компании необходимо увеличить свой оборот, а выполнить поставленную цель за счет интенсификации торговых усилий, усовершенствования изделия и прочих мер не удается. Чтобы поддержать объем продаж, компания может отказаться от ценообразования по принципу следования за лидером и обратиться к агрессивной стратегии. Но, инициируя снижение цен, такая компания рискует развязать ценовую войну, поскольку конкуренты постараются сохранить свои доли рынка. [35]
К снижению цены компанию могут подтолкнуть несколько различных причин. В этом случае компании необходимо увеличить оборот, а выполнитБ Поставленную цель за счет интенсификации торрэ ы хусидщ, усовершенствования изделия и прочих мер не удается. Чтобы поддержать объем продаж, компания, вероятно, откажется 6т ценообразования по принципу следования за лидером и Ьбратится к агрессивной стратегии. Но, инициируя снижение цен, такая компания рискует развязать на рынке ценовую войну. [36]
К снижению цены компанию могут подтолкнуть несколько различных причин. В этом случае компании необходимо увеличить оборот, а выполнить поставленную цель за счет интенсификации торговых усилий, усовершенствования изделия и прочих мер не удается. Чтобы поддержать объем продаж, компания, вероятно, откажется от ценообразования по принципу следования за лидером и обратится к агрессивной стратегии. Но, инициируя снижение цен, такая компания рискует развязать на рынке ценовую войну. [37]
Россия постепенно превращается в страну, для экономики которой характерны все большая либерализация, открытый доступ иностранных хозяйствующих субъектов в большинство сфер экономической деятельности. В частности, в Россию приходят крупные транснациональные корпорации, чья хозяйственная деятельность носит глобальный характер. При этом большинство компаний идет по пути поглощения российских производителей, а не создания новых мощностей. Особенно агрессивной стратегии придерживается фирма Nestle, которая за короткий промежуток времени поглотила шесть российских предприятий. [38]
Тем не менее ценовые войны совершенно не обязательно развязывают слабейшие фирмы. Рассмотрим пример рынка газет в Великобритании. Десять месяцев спустя цена упала до 20 пенсов, что меньше половины начальной. В результате этой агрессивной стратегии все качественные газеты были вовлечены в ценовую войну, которая длилась более 18 месяцев. И хотя большинство газет увеличило свой тираж ( особенно Times), ценовая война негативно отразилась на средней прибыльности отрасли. [39]
Цифры свидетельствуют о беспрецедентном успехе выпуска краткосрочных фондовых инструментов; около 95 % всех срочных вкладов юридических лиц оформлено банковскими ценными бумагами. Их выбор, широта и активность использования российскими банками во многом определяется профилем конкретного банковского учреждения. Банки, ориентированные на работу с мелкими клиентами, предлагают широкий выбор депозитных и сберегательных сертификатов. Банки, работающие преимущественно с акционерными обществами, гораздо шире используют векселя. Среди последних банков наблюдается разделение на две группы: 1) банки, использующие консервативную тактику управления вексельным оборотом, предпочитающие ограничить хождение своих векселей путем депонирования на весь срок до погашения или использования надписей не по приказу ( исключающего передачу векселя индоссаментом); 2) банки, осуществляющие агрессивную стратегию на фондовом рынке, которые настойчиво внедряют свои векселя в обращение между предприятиями. [40]