Cтраница 3
В тех случаях, когда реализация проекта затрагивает интересы субъектов РФ, административно-территориальных единиц РФ, различных объединений предприятий, холдинговых структур и финансово-промышленных групп, расчет эффективности ведется по сумме денежных потоков от инвестиционной, производственной и частично - финансовой деятельности этих структур. Учитываются поступления и выплата кредитов только со стороны среды, внешней по отношению к данной структуре. [31]
![]() |
Банковская система Великобритании. [32] |
На примере этих банков особенно четко прослеживается тенденция к концентрации и централизации в британской финансовой системе. Банки, входящие в Т5В Огоир, осуществляют как типично банковские операции, так и оказывают страховые услуги, инвестирование средств в крупные компании в составе холдинговых структур. [33]
Некоторые известные американские промышленные корпорации контролируются страховыми компаниями или даже благотворительными фондами. Чаще всего подобные структуры создаются самой корпорацией с целью избежать вторжения внешних крупных акционеров. Холдинговые структуры банковской сферы США располагают широкой сетью филиалов. В американской практике различают однобанковские и многобанковские холдинги в зависимости от того, один или нескольких коммерческих банков контролируются данным банком. [34]
Для ускорения и повышения эффективности создания ФПГ необходимо ускорить принятие законов, обеспечивающих инфраструктуру рынка и образование ФПГ. Имеется в виду законодательство о государственных гарантиях, о залоге, трасте. Особую актуальность приобретает формирование холдинговых структур, подготовка нормативной базы для облегчения условий их построения. Следует разрешить ведение консолидированной налоговой отчетности холдинговым структурам, обеспечивающим действительную интеграцию капитала и достаточно прозрачное корпоративное построение. [35]
![]() |
Схема колесо.| Схема звезда. [36] |
Схема предполагает только линейные связи с исполнителями ( работниками или подразделениями), которые работают обособленно друг от друга. Руководитель или управленческая структура выполняют полномасштабные функции планирования, координации и контроля. Схема дает положительные результаты при филиальной и холдинговой структуре организации или при необходимости обеспечения конфиденциальности в деятельности работников или подразделений. [37]
Так, в составе акционерных компаний ЛУКойл, ЮКОС и Сургутнефтегаз и нефтяной компании Роснефть переданы 38 % акций входящих в их состав дочерних акционерных обществ, а акционерные компании Транснефть и Транснефтепродукт владеют 49-процентным пакетом акций дочерних организаций. Нефтяная компания Роснефть является головной компанией и осуществляет доверительное управление закрепленными в государственной собственности акциями 259 предприятий нефтедобычи, нефтепереработки и нефтепродуктообеспечения. В нефтяной отрасли России фактически создана многоуровневая иерархическая холдинговая структура. [38]
Однако слабость этого аргумента состоит как раз в том, что диверсификацию проще и дешевле осуществить отдельному акционеру, чем целой корпорации. Ни исследования, ни факты не подтверждают, что инвесторы приплачивают премии к курсу акций диверсифицированной компании: в действительности гораздо более типичны скидки, а не премии. Например, в 1977 г. компания Kaiser Industries перестала существовать как холдинговая структура, так как осуществленная при слиянии диверсификация привела к очевидному снижению ее рыночной стоимости. Главные активы Kaiser Industries были представлены акциями компаний Kaiser Steel, Kaiser Aluminium и Kaiser Cement. [39]
Для банковской системы Франции в целом в последние годы характерен, тренд к диверсификации, особенно на новых финансовых рынках. Кроме того, большую роль во Франции играют промышленные департаменты, через которые осуществляется управление портфелями ценных бумаг небанковских холдинговых структур. [40]
Для банковской системы Франции в целом в последние годы характерен тренд к диверсификации, особенно на новых финансовых рынках. Кроме того, большую роль во Франции играют промышленные департаменты, через которые осуществляется управление портфелями ценных бумаг небанковских холдинговых структур. [41]
Для ускорения и повышения эффективности создания ФПГ необходимо ускорить принятие законов, обеспечивающих инфраструктуру рынка и образование ФПГ. Имеется в виду законодательство о государственных гарантиях, о залоге, трасте. Особую актуальность приобретает формирование холдинговых структур, подготовка нормативной базы для облегчения условий их построения. Следует разрешить ведение консолидированной налоговой отчетности холдинговым структурам, обеспечивающим действительную интеграцию капитала и достаточно прозрачное корпоративное построение. [42]
Согласно Указу Президента РФ О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий от 16 ноября 1992 г., холдинговая компания - предприятие независимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий. Тогда же было утверждено и Временное положение о холдинговых компаниях, действующее и сегодня. По решению Госкомимущества России было создано около 100 холдинговых структур в различных отраслях экономики. [43]
Реализация проекта зачастую затрагивает интересы структур более высокого уровня по отношению к непосредственным его участникам. Эти структуры могут участвовать в проекте или даже, не будучи участниками, влиять на его реализацию. В этой связи следует оценивать эффективность с их точки зрения. С точки зрения РФ, субъектов РФ, административно-территориальных единиц РФ рассчитывается региональная эффективность, а с точки зрения отраслей экономики, объединений предприятий, холдинговых структур и ФПГ - отраслевая эффективность. [44]
![]() |
Банковская система Великобритании. [45] |